股票期货投资者的情绪对投资决策影响

股票期货投资者的情绪对投资决策影响

[摘 要]从经济学对于交易决策过程的研究角度上讲，基本上假定投资人是理性的，在其模型中不考虑人是有情绪、情感、有个性特征、相互影响着的社会人。在这一观点下，人们是否能够做出最优决策，完全取决于决策任务本身，而与任何其他因素无关。决策者是不受任何情绪、偏见和教条影响的绝对理性的人，他始终保持清醒的头脑，完全按照理论上的逻辑判断，并选择哪个方案最好，哪个方案最差。然而实际上情绪对股票期货投资人的投资决策有巨大的影响。本文对各种情绪对投资决策的影响进行简述。

[关键词] 投资决策 情绪 影响

经济学领域研究投资决策过程时，都是假定投资人是理性的，在其研究过程中是不考虑人是有情绪情感、有个性特征、相互影响着的社会人。基于此，投资者能否做出最优决策，完全取决于决策任务本身，而与任何其他因素无关。决策者是不受任何情绪、偏见和教条影响的绝对理性的人，他始终保持清醒的头脑，完全按照理论上的逻辑判断，并选择哪个方案最好，哪个方案最差。①然而在实际的投资决策制定过程中，情绪是投资者交易决策、乃至交易结果的决定性因素。否则如果基于这一假定，在投资市场上的投资者的成功程度应该和其数学成绩高低成正比。股票期货交易成功的关键不在于与市场作战，打败市场，而是投资者战胜自我内心的贪婪、恐惧、侥幸等人性的弱点。美国历史上最伟大的投机客杰西·里费默的理论是：“你可能是一时的国王，但你永远无法打败市场。”“我也是人，是人就会犯错。”