我国创业板上市公司成长性评价研究

摘    要

目前我国创业板上市公司的成长性还存在巨大的问题，在高股价和高估值以及高发行价的背景下存在的巨大投资风险，这不仅影响投资者的收益，而且影响创业板市场的持续和健康发展。为在创业板市场上市公司的成长因素研究的基础上，探索合理和适用的评价模型和方法，客观和公正地鉴定其成长状况和潜力，为我国创业板的持续和健康发展奠定基础。本文选取2011年153家创业板上市公司，使用spass软件，运用因子分析模型分析创业板上市公司成长性的影响因素及评价因子分析模型的有效性。通过分析，本文认为，盈利因子、发展因子和偿债因子得分较高，对成长性有显著影响，并且采用因子分析模型评价公司成长性是有效的。

关键词：创业板  上市公司  成长性  因子分析模型

                                                         

目          录

一、引  言 1

（一）选题背景 1

（二）研究的意义 1

二、文献综述 2

（一）国外研究现状 2

（二）国内研究现状 2

（三）国内外研究现状评价 3

三、创业板上市公司成长性评价相关理论基础 3

（一）创业板市场内涵 3

（二）公司成长性的内涵 3

（三）现代公司成长核心要素的分析 4

（四）创业板上市公司特征分析 4

四、创业板上市公司成长性评价指标选取和体系构建 5

（一）成长性评价指标选取 5

（二）样本选取与数据来源 9

（三）统计工具与方法 9

五、基于因子分析的企业成长性测量 10

（一）数据标准化处理 10

（二）相关系数矩阵 10

（三）KMO检验和Bartlett检验 10

（四）因子提取和方程构建 11

（五）因子分析模型检验 16

六、结论 17

参考文献 18

附录2：153家创业板上市公司2011年半年报各项指标汇总表 19

附录3：创业板上市公司各项指标相关系数矩阵表 26