关于宁波市私募基金开展股权投资现状的调查报告

摘  要

私募股权投资企业有利于集聚民间资本，对于那些有潜力的中小企业，拓宽了融资渠道。私募股权投资企业作为新兴事物，近年来得到了各项政策的支持，快速发展，在国家放宽私募基金准入的前提下，宁波私募股权投资企业的健康发展不仅促进了金融元素的多元化，而且对宁波经济的发展起着重要作用。 宁波市作为长三角地区私募股权投资基金试点城市之一，将正确引导和规范民间资本参与股权投资行业，为宁波民间资本参与金融行业创造了契机，为宁波中小企业的转型和发展注入了新鲜的血液。本研究选取民营经济发达的宁波市私募股权投资公司作为研究对象，将通过实地走访宁波市金融办等单位，以宁波市私募股权投资企业为对象，分析宁波市私募股权投资行业发展的现状以及发展对策的研究，揭示了宁波市私募基金开展股权投资所面临的困境，提出宁波市私募股权投资基金的发展对策，以促进宁波市私募股权投资的可持续发展。

关键词： 私募基金；股权投资；民间资本

目 录

1宁波市开展私募股权投资的重要性 1

1.1缓解了中小企业融资难问题，促进产业转型升级 1

1.2规范引导民间金融的健康发展 2

1.3促进长三角区域经济一体化发展 3

2 宁波市私募股权投资运作流程 5

2.1股权投资机构设置 5

2.2股权投资流程 6

2.2.1项目初审 8

2.2.2项目复审 8

2.2.3尽职调查 9

2.2.4谈判与投资方案形成 9

2.2.5执行项目 10

3宁波私募股权投资的投资方式 11

3.1实行证券市场的操作 11

3.2实行收购与并购 12

3.3参股金融企业 12

3.4对合营企业和联营企业投资 13

4宁波市私募股权投资的运作特点 15

4.1 PE获得较高的投资回报 15

4.2地方政府在 PE市场发展中起到的作用 15

4.3以宁波市私营企业为投资主体 15

4.4处于初始阶段，发展潜力巨大 16

4.5外资逐步进入 16

5宁波市私募股权投资面临的困境 17

5.1私募股权投资存在的道德风险 17

5.2注册成立股权投资公司数量不断增加，但实际运作的公司较少 17

5.3私募退出方式机制不完善 18

5.4以投资传统行业为主，投资于高新技术行业较少 19

5.5法律法规制度有待进一步完善 20

5.6投资项目可能出现的失败 20

6宁波市私募股权投资快速平稳发展的对策 21

6.1对私募股权投资中存在的道德风险要采取有力措施，加强管理 21

6.2加强政府监管与行业自律监管 21

6.3不断完善退出机制 22

6.4加强扶持“两高六新”等高新技术行业 22

6.5政策法规的出台与完善 22

6.6制定科学的发展战略 23

结  论 24

附  录 25

附件1：中央对股权投资政策支持重要文件 25

附件2：省、市对股权投资政策支持重要文件 26

附件3：宁波私募股权投资基金行业调查问卷 27

参考文献 33