目 录
一、财务评价体系
二、上市公司财务评价体系的作用
三、几点思考
四、总论
内 容 摘 要
随着经济的发展,社会的进步,越来越多的公司选择上市,赢取更大的发展空间,最大限度的利用社会上的资源,创造更多的社会价值。企业作为市场经济的一个主体,其上市对于市场经济的发展有很大的影响,与此同时,对社会投资者以及其他的人士的影响也是很大的。因此,财务评价对一个公司来说具有实际意义。上市公司的财务评价体系的完善与否,也将关系到对公司的发展前途的认可度,社会对该公司的认可度,是公司的无形资产。对财务评价理论体系及其作用进行了初步论述,进而提出完善上市公司财务体系的建议。
论上市公司财务评价体系
目前，我国已经有一千多家上市公司，其中既有传统型的企业，也有一些为数不多的“双高”企业（高科技，高成长的企业），但是如何利用上市公司公开披露的财务信息对其进行财务评价，不仅是股票投资者普遍关心的问题，也是维系市场经济全面健康快速发展的必要保障。上市公司的经营业绩可以通过一系列的财务指标来反映，但是这些财务指标往往容易混淆投资者的视线。所以，如何构建完善的财务评价体系对企业做出客观，公正，准确的价值评估，为投资者提供参考，是上市公司必须重视并亟待的问题之一。
一、财务评价体系
1.1 传统财务评价理论体系
1.1.1杜邦体系。各财务指标之间的内在关系，对企业综合经营理财及经济效益进行评价的方法，其中净资产收益率是一个综合性最强的指标，是体系的核心。净资产收益率=净利润/平均净资产=总资产报酬率X权益乘数。
1.1.2沃尔比重评分法。提出信用能力指数概念，将流动比率，产权比率固定资产比率，存货周转比率，应收账款周转率，固定资产周转率等七项财务比率用线性关系结合起来，冰分别给定各自的分数比重，然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累计分数，从而对企业的信用水平作出评价。
1.2现代的财务评价理论体系
1.2.1平衡积分卡该评价体系。它是从因果链角度分析影响企业战略经营业绩的主要方面，包括财务、客户、内部经营过程和学习与增长四个方面，每个方面的指标有2至5个，把财务指标和非财务指标、定量指标与定性指标的有机结合，这样就充分考虑了企业内外部影响因素，长期利益与短期利益的平衡，对业绩评价具有综合性的特点。它继承了传统财务业绩评价体系采用财务指标来评价的一面，并且财务业绩占较大的比重，一般在60%左右，其它三个方面的业绩是为财务层面服务的，用于进一步分析财务层面业绩的形成原因。另外，可以在业绩评价体系中加入一些主观指标，使得业绩指标量化过程更具灵活性。
1.2.2经济增加法。它消除了传统会计利润计算时对债务资本使用有偿性和权益资本使用无偿性的差别对待。eva是公司税后的营业利润与资本成本的差额（eva=税后净营业利润—资本成本。其中：资本成本=资本成本率×公司使用的全部资本）。经济增加法的基本思想是强调对全部成本费用的计量，要求企业管理者无论是运用债务，还是运用权益资本都要充分考虑其成本费用。其核心理念是资本获得的收益至少要能够弥补投资者应承担的风险。eva的计算表明净利润实际上是由所有者理应取得的最低投资机会报酬和经营者创造的增值收益两部分组成。eva才是企业价值之真正所在，只有eva为正，才表示企业创造了价值。
二、上市公司财务评价体系的作用
2.1 对投资者的作用
2.1.1财务评价有利于投资者了解公司的经营成、资本结构、资本保值增值、利润分配及现金流转的详情，以便作出增加投资、保持原有的投资规律或是放弃投资转让股份的投资决策等，以最大限度的维护自身的利益。
2.1.2上市公司的财务评价有利于投资者了解公司的经营管理、财务状况、盈利能力、资本结构等方面，理智的对自己的投资风险和投资回报进行判断和评估，使自己做出正确的选择。
2.1.3上市公司的财务评价有利于投资者分析公司的内部情况和外部环境变化可能对公司利润的形成和分配带来的影响，以及可能对公司股票价格带来的影响，这样投资者就会根据变化，指导自己投资方向。
2.1.4上市公司的财务评价在一定程度上体现了一个公司财务状况和发展潜力，有利于投资者评估这个公司整体的实际价值，并将与其他公司的市场价值进行比较，寻找价值被低估的公司，进行投资以获取最大的收益。
2.2 对企业的作用
2.2.1上市公司的财务评价对于企业也是一张名信片，向社会推荐自己，为自己赢得更多的市场份额的一张最重要王牌，在同类公司中取得胜利的重要砝码，准确地评估对企业的发展具有重要意义。
2.2.2上市公司的财务评价对于企业的经营者来说，可以审视企业自身的发展状况，对于企业的市场认可度有一个理性的评价，而不只是单方面的自我满足。同时，使企业意识到自身的不足和薄弱环节，适时的对企业的发展规划做出必要的调整，使企业获得更加快速、稳定、高效的发展，为公司创造更多的利润，也是公司经营发展的一个重要参考。
2.2.3上市公司的财务评价也给公司一个参考，是公司审视自己的公司承受风险的能力，分析公司的人力资源，科技创新能力，市场占有率的重要理论依据，对自己发展的长期与短期目标，以及检验公司的发展是否符合属社会的需求，有很大的指导意义。财务评价不仅是对公司的考验，也是对公司的长远发展具有指导的意义。
2.2.4公司的上市必须有一定的社会竞争力，对于创造社会价值，造福社会大众具有积极影响，这也是重要的保证。财务评价体系，就像是总把关人，为社会做出筛选，为维护社会的稳定，为社会主义市场经济的平稳健康发展保驾护航。
三、几点思考
（一）片面的估计公司的资产
财务分析中对企业的人力资源以及无形资产的评估不全，而且较为片面，对公司的整体价值评价过于直观，忽视一些潜在的信息，这可能会造成低估或者高估企业的实力，对企业和投资者都是不公平的。现在社会的竞争归根结底是人才和科技的竞争，而科技和人才是无形的资产。产品的科技含量，创作团队的创新能力，是无法用货币价值准确计量、评估的。这就要求我们可以扩大表外信息外漏的范围，比如企业的社会形象、产品信息、顾客信息等。还要涉及企业内部资源信息，如由人力资源衍生出来的科技创新能力和市场竞争力等。给企业一个公正的评价，为社会出示一个全整科学的企业入市的说明书。
（二）考虑采取非财务评价体系
将企业的资产以货币形式量化，在现代社会中，资源的占有量是企业竞争的重要砝码，我们应该更多的看到企业的未来前景，环保理念。企业的发展规划等，我们可以考虑采取非财务评价体系，进行补充，如考虑企业的创新力、产品的竞争力等。以货币的的形式量化很直观，但是过于片面，我们的思维应该更加全面完整，用全面的观点看待企业的资产问题。
（三）建立企业动态资源评价体系
财务评价指标反映了企业静态资源，忽视了企业动态资源的利用率，没有考虑到企业的可持续发展。应该把企业的评价扩展到一段时期内，在这个时期里，企业技术人员的构成、技术创新力等因素对企业的财务状况和经营成果等都有着很重要的影响力，我们应对企业未来的发展前景给于准确的评估。
（四）建立合理、公正的财务评价体系
合理公正的财务评价体系对企业经营成果和发展前景进行综合的分析和评价，有利于增加企业发展的信心，避免对企业的评价有失偏颇，也可以让社会对企业有一个比较准确的认识和了解，使外部的投资者和企业的管理者做出正确的决策。让企业的上市得到客观公正的评价，有利于企业的健康发展。
总论：
随着我国股票市场的发展与不断成熟，人们的投资越来越理性化，更加重视对上市公司财务状况的考察，从而更需要准确地了解上市公司的经营业绩状况。上市公司的评价体系是评价上市公司资格的一个重要的标准，随着经济的发展，其内容逐渐的完善，逐渐的科学化，对社会更好的了解上市公司，投资者的理性选择，具有重大的指导意义。不仅为投资理财增添科学的参考依据，使得投资者获得预期利润，而且也为上市公司的竞争提供了有利条件，使得上市公司占取更大的市场份额，实现利润最大化的经营目标，从而也为社会主义市场经济的健康、快速、稳定发展提供了重要的保障。
参 考 文 献
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