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我国对外投资的发展现状和存在的问题
1 我国对外投资的发展现状
2 我国对外投资的存在问题
(1) 对外投资规模偏小
（2）对外投资结构不尽合理
(3）对外投资的宏观管理薄弱。
(4）境外投资企业经营机制存在严重缺陷
(5）缺乏跨国经营管理的人才。
二 对外投资存在的主要风险
(1)对外投资风险估计不足
(2)内部财务管理不到位
(3)存在部分企业盲目投资的情况
三 企业对外投资防范风险的对策
（1）注重投资前期的论证和管理
（2）正确选择对外投资形式
（3）正确选择出资方式
（4）建立合理投资机制和制度
(5) 掌握可靠的投资信息和坚持正确的投资原则
内 容 摘 要
在当前世界经济中。中国对外投资活动发展迅速，已经有越来越多的企业把把自己融入到经济全球化浪潮之中，我国开展对外投资有利于提高我国在国际上的竞争力。目前，我国对外投资的规模小、投资结构不合理、管理薄弱等问题。对外投资也得承担相应的风险，对外投资需要注意的相关风险因素。为此，需要适当制定相关的防范风险的对策。
关键词：中国、对外投资、投资风险、防范风险对策
在当前的世界经济发展中，对外投资呈现出越来越强劲的增长势头，对外包括中国在内的世界各国产生了越来越深远的影响。我国企业对外投资发展势头一直强劲，却也存在缺乏清晰明确的总体规划和发展战略,投资存在盲目性;对外直接投资结构不尽合理;投资规模小,经济效益偏低;缺乏高素质专门人才,企业经营管理不科学;政府部门对企业跨国经营缺乏有效的宏观管理;现有企业制度不合理等一些问题.
我国对外投资的发展现状和存在的问题
1、我国对外投资的发展现状
我国的对外投资开始于改革开放，1979年8月，国务院颁布了15项经济改革措施，其中第13项明确规定允许出国办企业。这是我国建国以来第一次把对外直接投资作为一项政策确定下来，，从此，我国企业跨国直接对外投资拉开了序幕。1979年11月，北京市友谊商业服务公司与日本东京丸一商事株式会社合资在京开办“京和股份有限公司”，这是我国改革开放后在海外开办的第一家合资经营公司。以此为开端，我国对外投资伴随着改革开放的步伐迅速发展起来。统计显示。截止2001年底，我国累计设立各类境外企业6610家，中方协议投资额84亿美元。在2001年不利的世界经济环境下，中方协议投资额仍增长20.7%，保持了快速稳定增长的势头。
对外投资合作方式日益丰富，由单个项目建设逐步向区域化、集群式模式发展，境外经贸合作区建设取得阶段性进展，形成对外投资的规模效应。跨国并购成为对外投资新亮点，对外承包工程从数量规模型向质量效益型转变，以投融资为先导的特许经营方式逐渐增多。“信贷、工程、资源”等一揽子合作模式，带动了对外承包工程与对外投资及资源开发的协调发展。
我国企业通过开展属地化经营，培养大批当地人才，促进东道国产业升级和自主发展能力。中国投资不仅带去了资金、技术，还增加了当地就业和税收，为促进当地经济社会发展做出了积极贡献。例如，自2004年拓展希腊市场以来，华为公司在希腊雇用了120多名本地员工，创造间接就业机会超过500个，累计纳税超过2747万美元。
多年来，我国实施“走出去”战略迈出了坚实步伐，业务规模发展迅速。2011年，我国境内投资者共对全球132个国家和地区的3391家境外企业进行了非金融类直接投资，累计实现直接投资600.7亿美元，同比增长1.8%。截至2013年底，我国境内投资者共在全球178个国家(地区)设立对外直接投资企业1.8万家，累计实现非金融类对外直接投资3220亿美元。2013年中国在美国的投资翻了一番，达到140亿美元。创下历史最高纪录。在全球对外直接投资复苏乏力的情况下，去年中国对外投资却呈现爆发式增长，个类并购金额不断刷新纪录。
中国对外投资的爆发式增长是几个方面的因素，第一是人民币汇率的上升。第二是海外资产价格的下降。第三是政府（尤其是像商务部门这些对于海外投资的审批门槛降低）。所以使得中国的企业在海外的资产投资越来越多，事实上中国企业在海外资产投资和并购一些先进的工厂已经成为全球性的一个非常引人关注的经济现象。英国《经济学人》杂志认为：中国的对外投资最初由国有企业带动，目的是获得能源、矿产和落后国家的土地。但是现在中国迎来第二波走出去浪潮，主要驱动原因是品牌、技术和利润。另一方面是最近几年新兴出来的，我们看到趋势比较明显的比如说去购买海外的土地或者去购买海外的葡萄庄园，向这些农业领域的投资这两年趋势是非常明显的。
我国对外投资的存在问题
（1）对外投资规模偏小。在我国对外投资企业中，中小企业在数量上占相当大的比重，而发达国家的投资企业都比较大，大型和特大型的跨国公司居多。资料显示，目前我国非金融类海外企业平均投资额为133万美元，而当今世界发展中国家的平均水平是450万美元，发达国家的水平是600万美元。由于我国海外企业规模偏小，难以形成规模经济，也难以与世界大型跨国公司相抗衡。
（2）对外投资结构不尽合理。首先，在对外投资地区分布结构上，虽然我国对外投资遍布世界160多个国家和地区，但是多数集中在发达国家和地区，而对发展中国家的投资明显偏少，这对于我国开拓广大发展中国家市场，实现市场多元化是极为不利的。其次在对外投资的产业结构上，我国对外投资过分偏重初级产品和劳动密集型的产业投资，相对忽视高新技术产业的投资；偏重消费品投资，忽视生产资料投资；偏重对国内连锁效应弱的产业投资，忽视对国内连锁正向效应强的产业投资。这样的结果是导致对外投资与国内生产企业的断档和分割，致使对外投资的风险加大，总体经济效益低下。再次，在对外投资的方式结构上，我国80%以上的海外企业属于新建企业，且合资方式占绝大比重，目前国际上流行的跨国收购、兼并方式利用较少。投资方式单一，不利于我国企业在对外投资中灵活利用各种投资方式的优势，也影响了我国对外投资的发展速度。
（3）对外投资的宏观管理薄弱。主要表现在：一是缺乏宏观管理的规划和指导。国家对海外投资缺乏宏观管理的规划和指导，没有明确的产业发展方向，没有与我国外贸市场战略相适应的海外投资的国家政策。二是对外投资管理政出多门，缺乏统一高效的管理机构。目前的对外投资采取由外经贸部（现改为商务部）牵头、国家计委、财政部、海关总署等部门分头协助管理的方式。在实际运行中部门协调无章可循，出现重复管理、遗漏管理等局面，导致管理效率低下，无法适应对外投资的发展。三是对外投资的法规建设严重滞后，至今尚未出台一部较为完善的对外投资法律体系，管理中无法可依，无章可循，导致跨国投资在一定程度上混乱无序。四是对外投资信息服务体系尚未完全建立，企业难以及时获取国际市场信息。五是没有形成一套完善的海外投资风险防范体系，缺乏风险监管、评估的专门机构。
（4）境外投资企业经营机制存在严重缺陷。作为我国对外投资主体的国有大中型企业，长期被产权不清、政企不分所困扰，企业缺乏自主经营机制，大部分企业还没有对外经营权、海外投资设点权、海外融资权、外汇的支配使用权等，严重制约了企业优势的发展和经营空间的扩大。另外，目前普遍存在的一个问题是不少投资企业缺乏明确的经营战略，这在贸易性企业中表现得尤为明显。如有的贸易性企业仅靠赚取国内企业的进出口手续费、管理费等维持生存；有的名为境外企业，实际上变成国内主办单位的招待所或接待站，未能发挥应有的作用。
（5）缺乏跨国经营管理的人才。与发达国家相比，我国境外投资企业的员工文化水平较低，综合素质较差，普遍缺乏懂得国际工商管理、能够驾驭跨国生产经营管理和了解东道国法律制度、国际惯例的复合型人才，因而难以适应激烈的国际竞争。
二 对外投资存在的主要风险
（1）对外投资风险估计不足，一些企业投资前缺乏周密的调研和论证，对外投资对象的选择，没有综合考虑各种投资项目间的合理投资组合和已确定的投资原则，使得对外投资没有达到预期的效果，甚至发生损失。
（2）内部财务管理不到位，对外投资没有按照《企业会计准则--投资》的规定进行核算，对对外投资成本、投资账面价值调整、投资减值、划转、投资处理没有做出正确、完整的会计处理，对投资项目价值增减、收益变动等也没有及时跟踪管理，使得企业的对外投资账面价值与实际情况不尽相符，留下许多隐患。
（3）部分企业盲目投资，有的企业不顾市场实际情况及企业实力，盲目扩张，跨行业多元化投资，使企业流动资金大量减少、技改投入不足，背上沉重的负债。加上投资失策失误及外部市场竞争环境的变化，使得企业步骤维艰、业绩下滑，遗留下许多难以解决的问题。
三 企业对外投资防范风险的对策
1.注重投资前期的论证和管理，主要是进行对外投资的可行性分析，评估投资的风险程度并作出正确的投资决策。首先对被投资企业的信用状况、盈利能力、风险状况、变现能力、未来发展前景、财务状况等方面进行充分调查。了解其他单位对该投资项目感兴趣的程度，其次审查企业与被投资企业是否签订投资协议书，双方协议中是否对外投资风险的保证条款，保证的内容和范围进行描述。投资条款是否符合法律法规的规定，是否按规定程序审核以及违约责任等。再次正确处理投资风险和收益的关系，既要敢于进行风险投资以获取超额利润。又要克服盲目乐观和冒险主义，严格控制对外投资风险。最后提高企业财务管理效率。企业当前的财务状况是制约企业对外投资风险的一项重要因素。如果的企业财务状况较好，即企业的偿债能力较强、资产没有得到充分的利用，有大量的闲置资产，就可以考虑对外投资，以提高企业总体资产的盈利水平，反之则不具有对外投资的能力。同时企业还应加大对对外投资的清理力度，积极开展内部审计，保证投资决策的科学性、合理性。此外应考虑资金时间价值的影响，在进行对外直接投资决策时。采用贴现现金流量方式进行决策。这种投资方式必须履行相应的法律手段，以免发生法律纠纷，要做到产权清晰、权责明确。
2正确选择对外投资形式。（1）、企业对外投资应服从企业整体的经营目标企业对外直接投资采用的具体形式主要有：合理投资、合作投资、并购投资、信托投资，要根据企业的实际情况、外围环境等因素从中慎重选择。（2）、重视投资项目的收益与风险有些项目虽然收益不高，但为了保证原材料供应和销售渠道的畅通，有时候需要对原材料供应单位或产品的经销单位进行投资，通过投资改善贸易关系，增强企业的市场竞争能力，以谋求整体和长远的利益。（3）、采用分散化投资方式，实现多角化经营，增强企业销售和盈余的稳定性，这也是企业对外投资风险防范的重要方法。如债券投资，投资债券可以给企业带来定期或不定期带来比较稳定的利息收益。同时，企业还可以利用债券价格的变动，买卖债券赚取差额收益。当然，债券投资业存在一定风险性，一旦债券发行主体出现财务困难，债券投资者也有收不回投资的可能。
3注重投资出资方式的调整企业选择出资方式时，应考虑本企业的现金流量、筹资能力等情况，选择不影响企业正常生产经营的，甚至是对企业有利的出资方式，避免出现资金短缺，影响企业正常的生产经营活动。对以实物资产、无形资产投资的，应予以合理估价。必要时，应经国有资产管理部门及投资各方予以确认，按评估确认价值作为投出资产入账价值的依据。
4完善对外投资内部控制规范对外投资决策机制和程序，建立重大投资决策实行集体审议联签等责任制度，加强投资项目立项、评估、决策、实施、投资处理等环节的会计控制；保护投资资产的安全完整。对投资项目的盈利前景发生重大不利变化。或连续长时间亏损且超越可行性报告中的预计，企业应充分估计这种不利影响的程度并提取足够的投资减值准备；正确进行投资的计价及各类投资损益的计算、确认，保证相关会计处理的合法、正确，提供的数据真实有效。
5建立对外投资监控制度在股权性投资中，当投资达到一定比例时，企业有权对被投资企业进行监控，参与重大经营决策。企业应积极参与被投资企业的管理，对被投资企业生产经营中的问题要及时发现、及时指出，以便被投资企业及时改进，从而不断提高投资收益；企业财务部门尤其要对长期投资项目的财会工作进行监察、分析、跟踪监督。要定期收集被投资单位的财务报告，投资项目负责人和管理人员对财务报告收集负责；关注对外投资项目的进展情况，当出现不利企业的因素，利益难以补偿，应及时收回投资。
6建立科学的投资评价体系采用实际投资效果与预期投资效果相比较，或实际投资效果与替代项目投资效果相比较的方法，及时对投资业绩进行评价，根据评价结果，对原投资作适当调整，以趋利除弊，较好地实现投资目标；企业财务部门对各项对外投资必须按年度分项目编制投资损益明细表，反映企业各项目对外投资取得的收益或发生的损失，及时为决策者提供决策所需要的数.
7寻求良好的投资环境良好的投资环境，是减少企业投资风险，从而达到预期投资项目的基础。企业在对外投资时，要全面考虑，不仅是要从宏观上观察一般的经济因素，而且还要从微观上观察被投资企业的综合经营水平。
8掌握可靠的投资信息对外投资的风险和收益都具有不确定性，企业能否减少投资风险并获得预期预期的投资效益，关键在于是否能够及时掌握可靠的投资效益信息。而投资效益信息可以从相应企业的财务报表上得到，并以此为基础进行测算和分析。投资者把分析结果同行业的其它企业的情况加以比较，就能较清楚地判断该企业在同行中所处的地位。企业在拥有可靠的投资信息后，易做出正确的投资决策。
9坚持正确的投资原则企业对外投资是一项涉及方面广、约束条件多且风险较大的工作。做好这份工作应遵循下列原则：1、风险分散原则为减少对外投资风险，企业应将用于对外投资的资金按不同比例，投资于风险程度不同的多种项目上。这样，既使其中一种或数种项目亏损，总还会有收益好的予以补偿，使企业承担的风险降低。2投资保金原则一般说来，企业对外投资的预期收益越高，风险就越大，投资的安全性越小，反之，投资的收益越低，风险越小，投资的安全性越大。企业要保全资金，就必须在对外投资时考虑其安全性。3、投资收益原则利用有限的资金增加投资收益，是企业对外投资最基本的原则。对外投资是项非常复杂的活动，企业的投资收益要在市场风险、利率风险、经营风险和购买力风险中去获取。当然，投资失误也是常见的。只要善于在失败中总结经验，就能为下次投资成功奠定基础。企业通过对外投资可以提高资金使用效率，实现产业结构调整。不断扩大企业规模，增强盈利水平和企业竞争力。但是，企业通过不断对外投资、不断扩大企业规模，提高经济效益的同时也面临巨大的投资风险。无数案列说明，对外投资的成败关系到企业的生死存亡，对外投资的风险控制是企业在风险管理中的重中之重。下面就如何加强对外投资项目财务管理和及时回收投资收益提出几点建议，以供参考。
按照财务标准对对外投资项目的投资收益进行归类、跟踪和监控。对外投资项目的收益可以有会计收益和财务收益不同的概念。在会计上看来，只要账面收入大于账面成本，即意味着收益的取得。而在财务上则首先要求实际的现金流入量大于现金流出量，即现金净流量大于零；考虑到时间价值因素，不仅要求现金净流量大于零，更要求现金流入量的现值大于现金流出量的现值，即净现值大于零；考虑到机会成本因数，不仅要求净现值大于零，同时还必须大于机会成本。
公司应根据财务标准对对外投资项目进行分类和实时跟踪，按照公司确定的投资项目收益财务标准，及时对已投资项目采取加大投入、保持现状、及时清理退出等措施保证公司投资项目的质量，也保障了公司的整体利益，控制和促进公司投资活动的水平。
进一步加强企业外派监事会监督财务工作
1、坚强以财务为核心的全程监督
外派监事会通过列席参加相关会议、开展调研、查阅报表、实施咨询、专访谈话等方式对企业重大的财务状况、资产运作、资产质量及经营者行为等实施全过程监督，围绕事前、事中、事后三个基本环节，有效的发挥监督作用。
2、加强对企业内控有效性的监督
强化监事会财务监督职能，必须加强对管理环境和管理机制的监控，尤其要加强对企业内控有效性监督，对企业内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、内部监督的等要素进行有效的评估，评价企业内控制度在合理保证资产安全、财务报告及相关信息真实性、经营管理合法合规、促进企业实现发展战略等方面的有效性，督促企业提高经营管理水平，增强风险防范能力，实现可持续发展。
参 考 文 献
张文建，何永贵、对外直接投资与国际贸易的互动关系分析[J]商业研究，2005，（14）
2、王录，企业集团内部实行财务总监委派制几个问题之我见[J]财务与会计，2001(1)
