目 录
一、利率市场化的内涵及我国实行利率市场化的必要性 …………………………3
1.1利率市场化的内涵………………………………………………………… 3
1.2我国实行利率市场化的必要性…………………………………………… 4
二、利率市场化条件下我国商业银行利率风险现状及对策分析………………… 5
2.1我国商业银行利率风险现状……………………………………………… 5
2.2我国商业银行利率风险对策分析………………………………………… 6
三、利率市场化条件下我国商业银行的发展思路……………………………… 7
3.1加大优质潜力企业甄别能力，提升议价空间…………………………… 7
3.2加强对利率风险管理的掌控性…………………………………………… 7
3.3完善利率定价机制………………………………………………………… 8
3.4加大产品创新，提升中闽业务收入占比………………………………… 8
四、利率市场化条件下我国商业银行的经营策略分析……………………………8
4.1加快商业银行产业制度改革，推进商业银行市场化道路的进程……… 9
4.2健全与完善商业银行的利率风险管理机制，提高抗风险能力………… 9
内 容 摘 要
随着我国经济持续、稳定的发展，我国经济正逐步融入到世界经济中，在与国际惯例接轨的过程中，为提高资源的配置效率，利率由政府决定变为市场确定势在必行。因此，加快利率市场化步伐已成为新一轮金融改革的焦点。自2010年底国家在“十二五”规划中再次提出“推进利率市场化”以来，利率市场化已成为当前的金融热点之一。重提推进利率市场化，是通货膨胀压力及人民币国际化加快背景下宏观调控的需要，是规范民间借贷、加强金融监管的需要，更是深化金融体制改革的需要，在未来几年内，贷款利率下限将会取消，实现完全市场化，存款利率市场化将试点小银行，其完全市场化不可能在短期内完成。在深化利率市场改革的过程中。商业银行、国有企业及中小民营企业和个人等市场经济体都应尽早调整经济行为，以应对利率市场化带来的变革。
以1996年放开银行间同业拆借市场利率为起点，我国的利率市场化事实上已走过10多年的历程。在此期间，政府及货币当局四次提出过“推进利率市场化”，并已经完成了除存贷款利率外其他利率的市场化。在十多年的利率市场化进程中，利率改革先快后慢，最近六年更是基本处于停滞状态。究其原因是改革最开始主要针对货币市场和外币等，商业银行最主要的利润来源“存贷差”以及国有企业的资金使用成本并未受到影响，这种未触碰到相关经济体的核心利益、在短期内又叮惠及各方的改革自然推进迅速。而涉及到商业银行及国有企业利益的贷款利率，从规定贷款利率的浮动范同到仅规定贷款利率的下限就经历了七年，至今还未完成贷款利率的市场化。本文分为四个部分：第一部分介绍了利率市场化的内涵及我国实行利率市场化的必要性；第二部分分析了利率市场化条件下我国商业银行的风险现状及对策分析；第三部分结合上述分析提出了我国商业银行再利率市场化条件下的发展思路的浅析；第四部分探讨商业银行利率市场化条件下的经营策略分析。本文通过上述分析，阐述了利率市场化对我过商业银行的影响，以及商业银行应对这种影响的对策建议。
关键词：利率市场化；利率风险；商业银行；利差收益；缺口管理
浅析利率市场化对我国商业银行的影响
无论是季末、年末的银行揽储大战，还是民众日益关切的“负利率”问题，都直指我国的利率市场化改革。在资本账户尚未完全开放的条件下，我国的资金市场是以银行推动为主的资金供求模式，利率在我国经济的发展中起着举足轻重的指导和调控作用。利率代表着资金的价格，但是只有在真正达到资金供求均衡条件下的利率，才能实现市场资源的有效配置。然而我国现阶段，尚没有形成一个标准的市场指导利率以供银行和企业参考，利率过多地承担了“宏观调控”的职能，并没有真正起到优化资源配置的作用，甚至其宏观调控的作用发挥也不明显。央行的屡次调息或提高存款准备金率，并未真正“调控”到国有大型企业，其雄厚的资金实力是各家银行竟相争抢的对象，银行不惜以低廉的贷款成本来换取市场规模，而市场上的许多优质和潜力性民营企业却成了“调控”的牺牲品，高昂的融资成本、不断上涨的原材料价格使得民营企业的生存环境不断恶化。利率市场化后，银行融资成本上升，低廉的贷款利率不再是其谈判的筹码，国有大中型企业同民营企业的竞争趋于公平，利率的宏观调控效果也将在更广的范围内实现。
一、利率市场化的内涵及我国实行利率市场化的必要性
（一）利率市场化的内涵
利率是一个常见的经济变量，是一定时间内放弃资金的使用权而取得的价值补偿，也即资金的使用价格。暂时让渡货币使用权的报酬，若以货币或以实物为标准计算可得到实际利率和名义利率，名义利率是指包含对物价上涨的补偿，可以在金融活动中被明确标价，而实际利率是扣除物价因素的补偿，其对经济活动产生实质性的影响。在名义利率一定的条件下，受通货膨胀这一不确定因素影响，实际利率可能很低，甚至负值，从而不利于引导资金这一重要资源的配置。因此，以央行基准利率为核心的利率市场化，就是在宏观经济良好运行的条件下，将中央银行用计划手段确定受到管制的利率，变为由金融机构自行控制，根据资金的供求状况、自身的头寸、盈利及风险等因素自行调节的利率，使利率成为引导资金配置的基本指标。也可以说，利率市场化就是利率的决定权由国家交给市场、由市场主体自主决定利率的过程。在这个转化过程中，并不意味着利率完全自由化，中央银行仍通过确定基准利率，对其他金融机构的存贷利率进行调控，并逐步形成各种利率的合理利差，构建起分层有效传导的利率体系。可见，利率市场化是在央行所确定的基准利率的基础上，以利率决定机制和利率体系同时作用的过程。
（二）我国实行利率市场化的必要性
目前我国商业银行效率低下的问题仍十分严重。就规模而言，四大国有商业银行在世界银行中的排名比较靠前，但盈利能力及效益排名却相当靠后。其中，利率管制是银行效益低下的重要原因之一，利率管制使银行缺乏提高效益的能力与动力，制约了银行的盈利水平。因此从某种意义上看，利率市场化已经成为我国金融体制改革的突破口，为商业银行改革提供千载难遇的外部机遇，促进商业银行核心竞争力的提高。利率市场化已成为大势所趋，具体原因如下：
1、通货膨胀压力及人民币国际化加快背景下宏观调控的需要。央行行长周小川指出：“利率是资金的价格，反映了市场对资源配置优化的效果。利率市场化是宏观调控的需要，应配合市场资源起基础性作用，实现资源配置优化。”目前，我国面临着通货膨胀的巨大压力，为收紧市场流动性，中央银行自2010年1月以来，连续11次上调法定存款准备金率，大型金融机构的法定存款准备金率已从15．5％上升至2l％，调整次数之频、力度之大前所未有，但是高通货膨胀的威胁依旧未能解除。由此可以看出，货币政策调控中数量工具在某种程度上已经失灵，价格丁具在货币当局考量中的地位越来越重要。在目前的利率制度下，存贷款利率由央行制定。运用价格下具只能变动一年期存贷款利率，而其对经济的影响直接而猛烈，又不宜频繁变动，不符合央行宏观审慎管理的原则。而调控货币市场的基准利率，继而影响金融机构的存贷款利率，再对经济施加影响的间接调控更符合现代央行的宏观管理原则。此外，近年来，以人民币结算的跨境贸易以及人民币跨境投融资规模也在不断扩大，超出了政府和市场的预期，也对尽快推进利率市场化提出了更加紧的要求。人民币国际化步伐的不断加快，导致人民币汇率的升值压力增加，客观上也要求放开利率管制增加利率弹性，以适应人民币汇率机制变化带来的挑战。因此，此时提出推进利率市场化，由市场决定存贷款利率就颇为适时了。
2、规范民间借贷，加强金融监管的需要。为了应对通货膨胀的威胁，2010年以来货币政策由宽松转向稳健，央行收紧银根，连续上调存款准备金率。商业银行流动性趋紧，贷款从严使得贷款利率普遍上浮，曰有控股的商业银行贷款利率上浮幅度达20％。30％，农村信用社、村镇银行利率上浮达50％。银行对中小企业的资金议价能力加强。同时，贷款审批方面更为严格，部分企业在面谈申请过程中就被银行拒绝，根本没有进入书面申请阶段。甚至一些审批通过的项目贷款也不能按时落实到位，致使部分企业不得已选择融资成本更为高昂的非银行金融机构或是转向民间借贷。受制于体制内收缩资金量，体制外的融资方式——民间贷款融资填补了目前的融资真空，某些地区甚至出现“全民贷款”现象。这种体制外的金融行为现在还没有纳入正式监管，不仅扰乱了正常的金融秩序，也给央行的宏观调控增加了不少难度。而存贷款利率的市场化将使贷款利率下浮，存款利率上涨，可以降低实体经济的财务费用压力，同时，由于银行对大型企业进行资金议价时处于弱势，因此可以促使银行更多地向中小企业贷款，从而减少民间借贷，加强金融监管。
3、深化金融体制改革的需要。继1997年全国金融工作会议以来，国家通过剥离、注资、上市和保护性利差等政策相继为银行业提供了超过三万亿元的资金扶持，而2011年7月，农行在上海和香港两地上市，标志着国有商业银行经营管理体制的市场化改革最终完成，同时也为利率市场化清除了最后的障碍。在过去的十几年中，我国金融体制改革的主要任务是转变商业银行的经营管理方式。这一改革为我国经济高速增长提供了大量的资金支持，显著提高了商业银行的风险管理能力和定价能力，但与此同时，商业银行也受到了过度保护。由于存贷款利率依旧处于管制之下，资金价格机制被严重扭曲，信贷资源被“低价”配置给垄断企业和政府，造成了信贷资源的浪费。而中小企业和民营企业即使愿意提供更高的利率，也由于利率的非市场化，银行资金无法流向这些企业，严重损害了中小企业甚至整个经济的可持续发展。因此，金融体制改革的深化是大势所趋。而作为金融改革最核心的内容，利率市场化对金融体系乃至整个经济运行都有着深远的影响。存贷款利率由市场决定，就要求各市场实体根据自身实际的融资需求和成本来竞争金融机构的信贷资源，在市场充分竞争的条件下，市场资源也能被更有效率地配置，从而促进市场的公平竞争和经济的可持续发展。
二、利率市场化条件下我国商业银行利率风险现状及对策分析
（一）我国商业银行利率风险现状。
由于利率风险的日益突出，西方商业银行设有专门的组织——资产负债管理委员会(ALcO)——来管理利率风险。商业银行进行资产负债管理的主要目的在于将利率水平控制在事先规定的限度内，并尽可能提高银行的净利息收入。而我国商业银行无论从内部管理机制还是外部管理环境而言，都存在许多不能适应市场化利率的问题。
首先，商业银行的资产负债管理体制还不能适应利率风险管理的需要。长期以来，由于利率机制的僵化和扭曲，商业银行对利率风险管理缺乏内在的动力和应有的敏感性，商业银行的利率管理附属于计划资金或财会部门，主要从事利率文件的传递和利率政策贯彻落实，利率风险管理几乎是一个空白。当前，一些银行已建立的资产负债管理部职能较散，对利率风险缺乏专业分析；另一些银行的综合计划部的资产负债管理的职能主要侧重于资金在全国的调配。银行往往没有将利率风险纳入风险管理内容之中，利率风险管理意识薄弱。管理人才奇缺。
其次，我国商业银行资产的突出问题是不良资产比例过高，但同时国家对商业银行给予了信用支持，中国的公众也没有对银行丧失信心，银行仍然维持了支付能力。利率放开后，在日益激烈的竞争中，银行采取的最直接的手段是提高利率，吸引客户存款。在目前商业银行缺乏有效的自我约束机制，中央银行缺乏严格的监管体系的情况下，存款利率的大幅度上升即银行成本的大幅度提高，往往会促使银行投资于高风险资产，期望能获得更高的收益以弥补存款成本上涨的损失，这必将导致银行资产质量的进一步恶化，不良资产的进一步增长。
（二）我国商业银行利率风险对策分析。
我国商业银行首先要加强利率风险内控机制的建设，设立专门的利率风险管理部门，增加利率风险管理的R80的投入，增强利率风险管理意识，健金利率风险管理规定。其次，在利率市场化进程中利率水平上升的趋势下，根据缺口管理策略、久期管理策略做好资产负债管理防范利率风险。第三，从国家的金融市场的宏观调控而言，开发金融衍生工具、发展金融衍生产品市场、完善资产证券化的法律环境是未来的发展方向，从而使商业银行规避利率风险的手段更加丰富。在发达国家，市场化的利率通常由银行同业公会掷商确定，中央银行通过再贷款利率、再贴现利率以及公开市场操作等货币政策工具对市场利率实行调控。中国银行业协会成立于2001年，深圳、上海和北京等金融业发达地区在此前已经成立了市级银行业同业公会，辅助人民银行做市场秩序的规范。其中，深圳市的金融深化及市场化运作的程度最高，银行业同业公会的运作机制也最完善。我国正处于利率市场化的进程中，当前银行同业公会在行业政策上还投有权利。但随着利率市场化进程的推进，银行同业公会将会起到越来越重要的作用。
三、利率市场化条件下我国商业银行的发展思路
在利率市场化条件下，商业银行必须转变发展思路，改变传统的收入结构模式，加强内部成本管理，借鉴成熟的利率成本定价模型和预测机制，加强信贷资源的优化投放。
(一)加大优质潜力企业甄别能力，提升议价空间。
我国贷款利率的市场化早在2004年就已经放开，原则上已经不设上限。由此推断。十二五”期间，利率市场化的推进方向应该是存款利率限制的松动，这意味着银行经营资金成本的提升和传统的息差收入“铁饭碗”的丧失。但从发达国家利率市场化进程来看，存款利率的放开并不完全意味着净息差的收窄，如果银行能相应提升议价能力，提高贷款利率，依然能保持净息差获利空间。以美国利率市场化进程为例，从20世纪70年代早期开始，美国开放了不同额度的大额可转让存单和定期存款利率的上限管制，允许部分期限的储蓄存单利率与国库券利率挂钩，到1980年，颁布了吸收存款机构放松管制和货币控制的办法，明确了利率市场化的发展方向和进程。从1980年3月31日起，经过6年时间到1986年3月31日为止，分阶段取消Q条例对一切存款机构持有的定期存款和储蓄存款的利率限制，取消贷款利率上限。利率市场化完成之后，尽管存款利率提高，筹资成本增加，但随着银行资产负债管理水平的提升和银行议价能力的加强。贷款利率也随之提高，存贷利差甚至出现了扩大的局面，在利率市场化改革完成后，存贷利差总体水平高于之前的管制时期，且波动明显减小。净息差并没有因为存款利率的放开而收窄，反而更加趋于稳定且保持稳中有升的局面。因此，针对存款利率的市场化，银行业的下一步发展方向应当是由风险较低的大中型、政府背景企业，转向有潜力、合作发展空间广阔、银行议价能力相对较高的中小型企业，通过提升贷款利率来保证息差收入的盈利空间。
(二)加强对利率风险管理的掌控性。
随着存款利率限制的放开，存、贷两方面的不确定性使银行业利率缺口管理的难度进一步加大，由利率变动所带来的收益波动风险也随之增加。利率风险将是商业银行面临的最主要的市场风险，利率风险有效管理将是商业银行经营
管理中最为紧迫重要的任务之一。利率市场化条件下，银行将拥有更多的定价权，对风险的识别、计量、定价的能力是其最为核心的市场竞争力来源。因此，定价模型的进一步完善、存贷款结构的变化和基准引导利率走势的预测，是确保收益水平的基本前提。为了提高对利率风险的管理能力。一是要建立适合自身同时又适应市场的科学的利率风险管理体系，结合自身的风险承受能力和资本充足状况，确定各类行业的评价标准；二是要加强金融从业人员的培养，造就一支能熟练掌握和运用利率风险管理技术的技术性人才队伍；三是要加快利率风险管理程序和数据库的建设，提高信息处理能力和反馈水平，为模型的建立提供高质量的样本数据。
(三)完善利率定价机制
随着存贷款利率的全面开放，银行的成本管理和利率定价生成机制面临严峻的考验。首先，利率定价既要立足于自身运营成本，又要充分考虑市场的竞争性价格。因此，需要银行进一步改革内部成本管理体制，使运营成本尽量低于同行业标准，为市场竞争赢得先决条件。其次，利率市场化后，银行定价机制应当基于对国家“基准利率”走势的准确预测。在美国，货币委员会主要通过联邦基准利率和再贴现率来传递政策信号，金融机构以此来调整自己的最优利率。因此，对于基准利率预测模型的技术投入和研究迫在眉睫。在利率定价机制上，应当进一步完善风险评价体系，加强行业研究和对于非系统性风险的识别能力，在排除行业风险的同时，甄别潜力型客户并给予合理的风险成本叠加。
(四)加大产品创新，提升中闽业务收入占比
在结算方面应当大力发展电子化交易结算平台，在控制风险和遵守监管方规定的前提下，逐步取消地域限制和额度限制，提高客户对于结算产品的信任度依赖度。逐步改变收入来源模式，使之由一次性买断变为每期缴纳，并以此同客户建立长期合作关系。在融资方面应当大力发展直接融资项目。以之替代传统的银行资产业务，如准REI偈、中长期票据融资等产品，通过比较此类产品同直接贷款之间的成本支出和操作的难易性来争取客户的尝试，逐步提升中间业务收入的占比情况，以减小对于利差收益的依赖性。此外，中间业务收入水平的提升关键仍取决于人才队伍的培养，从业人员的业务能力、产品熟知程度等均需要通过大量实践才能得以提升，因此，必须加大专业人才引进和员工培训，不断提高从业人员的素质。
四、利率市场化条件下我国商业银行的经营策略分析
随着利率市场化的推进。利率对商业银行的影响越来越大，认清风险与挑战，及时把握机会，积极应对，具有一定的现实意义。
（一）加快商业银行产业制度改革，推进商业银行市场化道路的进程。在第十届全国人大二次会议上，温家宝总理指出，当前建设银行、中国银行的股份制改造是一场输不起的实践，改革的目标在于要使国有商业银行走市场化的道路，推进产权制度的改革，推进公司治理结构的改革，真正把国有商业银行变成现代的商业银行。这一过程中，商业银行应尽快引入多元化股权，增加企业法人、民营经济、个人及国外资本等非国有股份比重，完善商业银行的公司治理结构，逐步建立起以竞争观念为导向的现代企业制度。只有这样，在利率市场化背景下，商业银行才能针对影响利率的各种因素，做出灵敏反应，提高经营效益，最终实现有限资源的有效配置，促进国民经济的发展。
（二）健全与完善商业银行的利率风险管理机制，提高商业银行的抗风险能力。利率市场化后，为有效的防范利率风险，商业银行应做好以下几个方面的工作：
1、通过金融市场，尽快补充资本金，增强抗御风险的能力。资本金是商业银行抗御风险损失的最终屏障，是衡量商业银行抗险能力的主要指标。
2、建立以利润风险管理为核心的资产负债管理模式。随着利率市场化进程的推进，利率风险日益突出，我国商业银行必须借鉴国际经验，强化目前资产负债管理部门的职能，加强对利率未来走势的预测，及时调整银行资产与负债的比例结构，规避利率风险。
3、建立起利率风险管理的基本流程。其基本流程包括识别、计最、处理和评价等四个阶段。我国商业银行应引进西方商业银行在利率风险管理上的先进经验，通过识别系统、计量系统、处理系统、评价系统的建模，分析利率风险产生的原因，衡量风险的大小或风险发生的频率和幅度，为科学的利率风险管理决策提供基础。
4、创新利率风险管理工具。识别与计量利率风险之后，需要根据具体情况，运用不同利率风险管理工具，规避利率风险。一般说来。利率风险管理工具分表内和表外两块，表内管理工具包括以收益为基础的缺口管理工具和以价值为基础的持续期管理工具；表外管理工具包括利率期货、利率期权、利率互换、利率上下限、利率双期等等。商业银行通过对利率风险管理工具的创新和运用，将可能的利率风险限制在事先设定的范围之内，有效的规避利率风险。
综上所述，利率市场化是指通过市场和价值规律机制，在某一时点上由供求关系决定的利率运行机制，它是价值规律作用的结果。利率市场化是提高资本市场资源配置效率，解决国内宏观经济发展问题的必然选择。加快推进利率市场化改革，不仅有其必要性，而且更具有紧迫性。“十二五”规划纲要明确提出稳步推进利率市场化改革，加强金融市场基准利率体系建设的金融机制完善方案。在利率市场化条件下，我国商业银行发展面临许多新问题。必须进一步转变发展思路。
参 考 文 献
1、，肖欣荣，伍永刚 美国利率市场化改革对银行业的影响[期刊论文]-国际金融研究 2011(01)
2、高国明，我国贷款利率市场化的对策研究[期刊论文]-商业会计 2012(11)
3、倪东明，利率市场化的中日比较及其推进效应[期刊论文]-现代经济探讨2012(1)
4、高丽，“推进利率市场化”能走多远?[期刊论文]-理论探索2012(1)
5、李金迎，博昭， 基于博弈论的利率市场化条件下商业银行贷款定价行为研究[期刊论文]-现代管理科学2011(12)
6、陈琰，许非， 利率市场化下商业银行贷款定价管理:问题与对策[期刊论文]-南方金融2011(4)
7、李春华，利率市场化及其风险控制[期刊论文]-现代商业 2010(20)
8、Anthony G Cornyn, Robert A. Klein, Jess Lederman, Controlling and Managing Interest Rate Risk 1997
9、Basle Committee on Banking Supervision Principles for the Management of Interest Rate Risk 1997
10、于越，利率市场化与中小企业融资问题分析[期刊论文]-山东社会科学2009(11)
