目 录
一.我国财产保险公司的偿付能力是什么？
二.反应我国财产保险公司赔付能力的主要影响因素是什么？
三.影响我国保险公司偿付能力的因素主要有哪些？
四.保险公司偿付能力分析方法
五.偿付能力影响因素的定性分析。
六.偿付能力不足的原因分析及措施
内 容 摘 要
我国财产保险公司的偿付能力是什么
偿付能力是指保险公司对所承担保险责任的经济补偿能力，即偿付到期债务的能力。它包括两层含义：一是在一般情况下发生保险事故时保险公司所具有的完全承担赔偿或者给付保险金责任的能力，即最低偿付能力；二是在特殊情况下发生超常年景的损失时，保险公司所具有的偿付能力。偿付能力监管由保监会负责实施, 即检查保险公司偿付能力, 并判断保险人的财务状况能否保证其履行财务责任、并在长期中维持经营。保险人应具有与其业务规模相适应的最低偿付能力,对偿付能力的监管也是国家对保险市场监督管理的核心内容。
偿付能力可以分为最低偿付能力和实际偿付能力。
保险公司最低偿付能力是保险公司必须满足的偿付能力要求，即由保险法规规定的保险公司在存续期间必须达到的保险公司认可资产与认可负债差额。
保险公司实际偿付能力是指根据监管法规、会计准则调整后的认可资本，即认可资产减去认可负债的差额。保险公司的认可资产减去认可负债的差额必须大于保险法规规定的金额，否则保险公司即被认定为偿付能力不足。
保险机构履行赔偿或给付责任的能力，也是保险机构资金力量与自身所承担的危险赔偿责任的比较。保险机构是经营风险的企业，必须随时准备应付应付各种灾害事故的发生。这就必须要求拥有足够的资金积累和起码的偿付能力。这不仅是保护被保险人利益的需求，也是保险企业自身稳定经营的需要。因此各国政府把保险企业的偿付能力均作为监管的主要目标。我国《保险法》规定："保险公司应当具有与其业务规模相适应的最低偿付能力。保险公司的实际资产减去实际负债的差额不得低于金融监督管理部门规定的数额，低于规定数额的，应当增加资本金，补足差额。
二.反应我国财产保险公司赔付能力的主要影响因素是什么
（1）负债指标
反应财产保险公司偿付能力负债影响因素的指标是赔付率。赔付率的高低会影响准备金的积累,从而影响偿付能力。如果保险公司的赔付率较低,这一年度的利润就会增加,即以资本金、总准备金、未分配盈余构成的偿付准备金也增加,偿付能力就会增强。反之赔付率越高,偿付能力也将削弱。根据1998年颁布的5保险业监管指标规定6,财产业务赔付率一般应不超过65%。
赔付率(x1)= 赔款支出/保费收入 @100% 。
(2)盈利能力指标。
反映财产保险公司偿付能力赢利能力影响因素的指标是净收入与总收入比率和投资收益率。
净收入与总收入比率(x2)=营业净收入/总收入@100%
该指标的临界值应大于零。如果保险公司该年度此项指标小于零,则说明公司整体经营没有利润,且由于保险是负债经营,极容易使保险公司处于潜亏的状态。 投资收益率(x3)=投资收益/当年平均投资额@100% 该指标的正常范围一般为3%~20%。
(3)再保险指标。
反映财产保险公司偿付能力再保险影响因素的指标是再保险率。保险人接受业务的多少必须根据自己的偿付能力来确定,把自己的承保责任控制在适度的范围内,制定合理的分保方案，该指标一般以20%左右为宜。
（4)经营稳健性指标。
反映财产保险公司偿付能力经营管理风险影响因素的指标是总资产报酬率、两年保费收入收益率和保费收入的变化率。 总资产报酬率(x5)=年盈余额/总资产@100%
该指标的正常范围一般大于3%为宜。
两年保费收益率(x6)=本年净投资收益+上年净投资收益/本年已实现保费收入-上年已实现保费收入@100%
该指标的正常范围一般应小于100
保费收入变化率(x7)=保费收入增长(或减少)上年保费总收入@100%
该指标的正常范围一般为-20%~20%。
5)流动性指标。反映财产保险公司偿付能力流动性风险影响因素的指标是流动性比率。流动资产 比率越高则在短期债务到期前可以变现用于偿还债 务的能力越高,从而影响偿付能力。该指标一般应大 于50%。
流动性比率(x8)= 流动资产(总资产)@100%
三.影响保险公司偿付能力的因素主要有哪些
（1）资本金，准备金和保障资金
保险公司的资本金（资本金是保险公司得以设立和运作的基础，设立保险公司必须有足够的资本金。按照《保险法》的要求，保险公司开业时最少要有2亿元人民币的资本，主要作为保险公司开业初期的经费来源，用于营业的扩展和维持公司的偿付能力。它也是预防失去偿付能力的最后一道关卡，以备准备金提存不足、发生资产无法清偿负债时的急需。）、准备金（保险公司在收取大量保费后，并不可以全部用于投资，为了将来能履行补偿或给付责任，必须将保险费的大部分按照精算要求和保险监管部门的规定提取各项准备金和保障基金。如果准备金提取不足，就会影响偿付能力。因此，保险业在营运过程中，应当严格根据法律规定的要求，提足各项准备金，保险监管部门也应严格进行检查，以防提存不足而导致保险公司丧失偿付能力。）和保障资金的数额多少直接体现了保险公司的偿付能力大小。
（2）业务规模
保险公司的业务规模是指保险公司的业务范围和业务总量。
（3）保险费率
保险费率是保险的价格，也是保险公司收取保险费的依据。
(4)投资收益与资金运用状况
除了各项准备金和保障基金外，保险公司在运营中还有大部分资金处于闲置状态，因此保险公司可以将这些资金中的一部分存银行，也可以在股市、债市等货币或资本市场上投资，其收益可以提取一部分作为公积金。公积金增多，实际资本就多，偿付能力就会增强。但必须稳健地实现其保值和增值，才能长期而有效地保障保险公司的偿付能力。
以上4个因素是影响保险公司偿付能力的主要因素。除此之外,保险资金的运用、再保险业务等情况也对偿付能力有影响。
四.保险公司偿付能力分析方法
一方面，长期偿付能力分析与短期偿付能力分析有很大差异。短期偿付能力分析考虑的时问段非常短，可以相对合理精确地进行现金流量预测；而长期现金流量偿付能力预测值缺少可靠性，更多地运用概括性的计量手段而不是精确的计量方式。另一方面，对于人寿保险、长期健康险等寿险业务，具有保险期限长期性特点，绝大部分是期限达10年、20年甚至30年以上的长期性负债，在收入补偿与成本发生之间存在较长的时间差，因此，对于寿险业务来说，关心远期偿付能力尤为重要。
总体上说，影响保险公司长期偿付能力的因素有资本结构和获利能力。资本结构是企业的融资渠道，即资产、所有者权益及负债各组合因素问的比例关系。通过资本结构分析可以衡量保险公司对长期资金提供者的保障程度，向长期债权人和股东提供其投资安全程度的信息。获利能力则从另一个角度反映了保险公司的长期偿付能力，因为现金流量的变动最终是取决于企业所能获得的收入和必须付出的成本的数额以及两者之间的比例关系，盈利是支付长期负债所需资金的最可靠、最理想的来源。具体可以用以下指标对长期偿付能力进行分析：。
1.资产负债率
资产负债率是负债总额与资产总额的比率，该指标用来反映保险公司资产负债比例关系，说明总资产中有多大比例是通过负债来筹集的，也用来衡’量保险公司在清算时保护债权人利益的程度。保险业属于高负债经营行业，资产负债率要明显高于一般制造业。一般来说，财产险公司指标值应小于85％；寿险公司的资产负债率要高于财险公司，但一般也应小于90％。如果保险公司的资产负债率大于100％，表明保险公司资不抵债，视为达到破产的警戒线。
2.负债经营率
负债经营率是负债与所有者权益的比率，也称产权比率，反映由债权人提供的资本与投资者或股东提供的资本的对应关系，用以衡量保险公司的基本财务结构是否稳定，表明债权人投入的资本受到股东权益保障的程度。对于保险业这种高负债经营机构，该指标一般都大于l。负债经营率和资产负债率具有共同的经济意义，两个指标相互补充。
3.固定资本比率
固定资本比率是固定资产净值和在建工程余额之和与净资产的比率，该指标为约束性指标，主要监测保险公司固定资产占资本金的比重，旨在控制保险公司实物资本比例。固定资产具有周转速度慢、变现能力差、风险大等特点。如果固定资产比重过高，将影响资本的流动性。按照《保险公司财务制度》规定，该比率最高不得超过50％，以保证保险公司的净资产有较高的流动性和变现能力。
五.偿付能力影响因素定性分析
偿付能力是公司财务状况的综合体现，补单受到资产，经营管理水平等内部因素的影响，还受到宏观经济，市场竞争等外部因素的影响。
（一） 内部因素研究
1.资本金：资本金是公司设立与运作的基础，是预防偿付能力不足的最后一道管卡，作为认可资产之一，资本金具有较高的认可系数，通常资本金越充足，公司的偿付能力就越强，以所有者权益比率衡量资本金，，所有者权益比率越高，偿付能力就越强。
2.流动资产：财险公司的负债期限较短，特殊的负债结构要求高比率的流动资产座位支撑，当财险公司的流动资产不足以应付大梁现金流支出时，为获得流动性，公司以低于市场价值的价格销售资产，导致总资产价值减少，偿付能力下降，以流动资产比率表示流动资产状况，流动资产比率越高，公司的偿付能力就越充足．
３.赔付状况：财险公司基于大数法则收取保费，保费的确定很大程度受经验数据影响，若保险期间 内实际赔付远超过预期，则财险公司支出项增加，偿 付能力降低．本文以赔付率衡量赔付状况，赔付率越 高，公司的偿付能力就越低．
４.准备金：财险公司提取准备金是为了履行未 来的赔偿和给付责任，准备金提取越多，则履行远期责任的能力越强，偿付能力越充足．采用准备金提取率衡量准备金，准备金提取率越高，偿付能力就越充足．
５.再保险：再保险是转移风险与获得表外资产 的重要工具，公司通过再保险转移赔付责任的同时优化资本结构，降低破产概率．以再保险比率衡量公司的再保险状况，再保险比率越高，公司的偿付能力就越充足．
６.经营管理水平：公司的经营管理水平也会对 其偿付能力产生重大影响．具有较高经营管理水平较高的公司，内部的机构设置合理，运作效率较高，能够有效控制成本的增长，从而提高偿付能力．以成本率衡量公司的经营管理水平，成本率越低公司的偿付能力就越充足．
７.资金运用：资金运用是财险公司另外一个主 要利润来源．公司通过资金运用获得的收益受到资金运用规模和投资收益率的影响．通常资金运用规模与投资收益率越大，公司偿付能力就越强．以资金运用率衡量资金规模，资金运用率越大，偿付能力就越强；投资收益率越高，偿付能力也越强
（二） 外部因素研究
１.宏观经济：宏观经济的变动能够影响投保人的行为以及财险公司的赔付，从而作用于公司的偿 付能力．在经济上升阶段，投保人群增多，索赔较少，偿付能力提高；在经济衰退阶段，失业率上升投保 人 群 减 少，索 赔 增 多，偿 付 能 力 降 低．以ＧＤＰ 增长率衡量宏观经济，ＧＤＰ 增长率越高，偿付 能力就越强．
２.利率：利率能够影响财险公司的资产，从而作 用于其偿付能 力．实际利率越高，投资收益率就越高，公司的资产增值就越多，因而公司的偿付能力就 越充足．
３.通货膨胀：通货膨胀通过影响实际理赔额和 资产的实际价值作用于财险公司偿付能力．财险公司实际理赔额与赔案发生的时间有关，其赔付受到通货膨胀的影响，通货膨胀率越高，实际 理赔额越高．另外，通货膨胀率越高，资产的实际价值就越低，两方面作用表现为通货膨胀率越高，财险公司的偿付能力就越低．
４.市场环境：市场环境指整个行业的行情，整个 行业的发展状况能够作用于其内部各公司．具体而言，若财险业蓬勃发展则可促进单个公司开展业务，提高其偿付能力水平；若财险业陷入衰退期，公司的发展也会受到限制，导致其偿付能力下跌．以财 产保险市场总保费增长率衡量市场环境，财产保险市场保费增长率越高，公司的偿付能力就越强．
５.市场竞争：市场是寡头垄断型还是完全竞争 型也会对财险公司的偿付能力产生影响．在寡头垄断市场中，少数公司占据较大的市场份额，处于垄断地位的公司缺乏提升管理水平的动力，偿付能力水平难以提高．在一个完全竞争的市场，各家公司竞争激烈，促进彼此不断提升管理水平，因而有利于提高偿付能力水平．以财产保险市场前四家公司的保费占比，即产业集中度ＣＲ４ 指数衡量市场竞争情况，ＣＲ４指数越高，公司的偿付能力就越强．
６.巨灾：巨灾具有突发性和损失巨大的特点，无 法分散，一旦发生，公司将面临大额赔付，对承保巨灾风险的财险公司来说，巨灾的发生明显会降低其偿付能力．由于巨灾数据难以获得，本文在实证分析中不加以考虑．提高其偿付能力水平；若财险业陷入衰退期，公司的发展也会受到限制，导致其偿付能力下跌．以财 产保险市场总保费增长率衡量市场环境，财产保险 市场保费增长率越高，公司的偿付能力就越强．
六.偿付能力不足原因分析及措施
(一)原因分析
吴定富针对保险业偿付能力不足的现象分析道：“行业偿付能力总体水平下降，除了受股票市场不断走低的影响外，关键原因在于部分公司发展模式粗放，产品结构不合理，公司盈利能力不强甚至长期亏损，主要依赖股东增资或发行次级债维持偿付能力。同时，部分公司的治理结构存在缺陷，没有建立有效的内部风险管理机制，经营中的短期行为比较突出。”因此，导致保险公司偿付能力不足的原因是多方面的。一般来说，偿付能力不足主要取决于保险投资的成功与否和业务经营方针及交易成本高低。为了较好地维持偿付能力，保险公司尤其是新进入保险业的中小公司，不能因为急于保费上规模、扩大市场份额等而粗放式发展，而应该稳定持续地发展。
(二)措施
从现实情况看，我国保险监管部门也正采取一系列措施来加强对保险公司的偿付能力监管的力度，并针对提高保险公司的偿付能力提出了具体的措施。例如，根据《保险公司偿付能力管理规定》，监管部门可以采取的主要措施包括：责令增加资本金或者限制向股东分红；限制董事、高级管理人员的薪酬水平和在职消费水平；限制商业性广告；限制增设分支机构、限制业务范围、责令停止开展新业务、责令转让保险业务或者责令办理分出业务；责令拍卖资产或者限制固定资产购置；限制资金运用渠道；调整负责人及有关管理人员；指导接管。保险公司通过采取这些措施，可以增加资本和实际资产，限制包括董事、高管们的薪酬和股东分红，减少其他的业务成本开支，提高偿付能力充足率，防止风险的扩大和带来更严重的后果。这既是保证保险公司安全稳定和持续经营的需要，更是帮助被保险人监督管理保险公司，维护投保人的根本利益。总之，为了促进保险公司更健康持续发展，提高其偿付能力，一方面要加大政府监管力度，另一方面还要引导保险业自身优化险种、分散风险、稳健持续经营。
