上市公司对外并购的投资风险防控及探究

摘  要

随着国家宏观调控、经济环境、产业政策的不断变化，上市公司现阶段整体经济上升趋势缓慢甚至出现疲软态势，从长远考虑公司稳定且可持续发展动能，势必需要转型升级或通过并购等多元化战略手段，稳固产业竞争立足点和竞争优势以及寻找新的利润增长点，用来满足未来战略规划的可行性。但并购战略本身带有较强的风险因素，若处理不当，可能影响上市公司命运。特别是民营上市公司是民营企业的中坚力量，也是我国经济的坚实支柱，面对机遇和严峻的挑战，对资本活动进行长期性、全局性、外向性的战略规划十分必要。因此如何更好地实现并购、探究风险、防范风险成为上市公司必须要考虑的问题。近些年市场上对于我国上市公司对外并购方面研究较多的是高估值、高商誉、高业绩承诺带来的“后遗症”。如较多选择重组的公司业绩承诺难以完成，前期高估值导致的高商誉面临巨额减值风险等等，引发市场普遍关注。本文拟从财务角度、文化角度、政治角度分析上市公司并购投资的风险,并针对性地提出上市公司并购投资风险防范措施。

关键词　上市公司；对外并购；企业（或组织）文化；风险防范探究 

目  录

摘要 I

引言 2

一、并购重组的实质性内涵 2

（一）并购重组的定义 2

（二）并购重组的目的 2

（三）并购重组的作用 2

二、上市公司并购对象的选择风险 3

（一）上市公司主营业务与并购对象所属行业的相关性风险 3

（二）部分公司业绩远低于承诺 3

三、并购重组过程中面临的困难 4

（一）并购对价的合理性 4

（二）并购重组以后企业间企业文化、经营管理整合问题 4

四、上市公司重组并购的投资风险及相关防范措施 5

（一）管理层决策不当，盲目跨行业进行并购 5

（二）并购后不能很好地进行企业整合 5

（三）上市公司并购重组须严格监管 6

（四）完善上市公司内控管理中重大投资决策的程序和审批 6

结束语 7

参考文献 7

致谢 8