基于杜邦分析体系的盈利能力研究——以伊利集团为例

摘要

公司生产经营的动力来源于盈利能力,然而在当前的市场环境下，所有的市场利益都存在重大不确定性，任何一家企业都会承担一定的经营风险，遭受一定的经济损失。因此为了确保股东利益最大化，投资人、债权人需要正确评估企业的盈利能力，这需要企业具有一定的财务分析手段。其中，杜邦的分析体系能帮助管理者清晰的了解到资本收益率和权益收益率的影响因素，因此更适于评估上市公司的盈利能力。

本文通过财务分析模型—杜邦分析体系对伊利的财务数据进行分析。文章分为六个部分。第一部分是绪论，主要介绍了本次选取盈利能力作为研究方向的背景及意义；第二部分是理论概述，对近年来关于盈利能力的相关理论进行整理；第三部分是公司简介，主要从公司所处行业和公司的基本情况对案例进行分析；第四部分是基于杜邦分析法的伊利集团盈利能力研究，本文选取了伊利集团2016——2018年的财务数据进行系统性的统计归类，从净资产收益率、销售净利率、总资产周转率和权益乘数等方面分析公司的盈利能力；第五部分是对伊利集团盈利能力存在的问题及改进建议；最后是总结及建议。

关键词：乳品企业；盈利能力；杜邦分析法；净资产收益率；财务比率

目录

1 绪论 1

1.1研究背景 1

1.2研究意义 1

1.2.1 理论意义 1

1.2.2 实际意义 1

1.3 文献综述 1

1.3.1 国内研究现状 1

1.3.2 国外研究现状 2

1.3.3 文献述评 2

1.4 研究内容 2

1.5 研究方法 3

2 盈利能力基本理论 3

2.1 盈利能力的基本概念 3

2.2 杜邦分析体系的基本概念 3

3 伊利集团公司概况 4

3.1 伊利集团公司简介 4

3.2 伊利集团的现状 4

3.3 伊利集团发展战略 5

4 基于杜邦分析法的伊利集团盈利能力研究 5

4.1 净资产收益率驱动因素分解分析 6

4.2 销售净利率分析 6

4.3 总资产周转率分析 8

4.3.1 存货周转率 9

4.3.2 应收账款周转率 9

4.4 权益乘数分析 9

5 伊利集团盈利能力存在的问题及改进建议 10

5.1盈利能力存在的问题 10

5.1.1期间费用控制差 10

5.1.2应收账款周转率偏低 10

5.1.3存货周转效率不稳定 11

5.1.4消费者信心不足，市场竞争激烈 11

5.2 改善伊利集团盈利能力的建议 11

5.2.1优化产品结构，加强成本费用的控制 11

5.2.2加强应收账款的日常管理 11

5.2.3提高资金利用率，加快资产周转效率 11

5.2.4重视食品安全，重拾消费者信心 12

5.2.5根据市场调整战略，提升运营能力 12

6 研究结论与展望 12

6.1研究结论 12

6.2研究不足 13

参考文献 14