创业板公司股利分配问题研究

中文摘要

创业板成立至今已有十年时间，在此期间在其上市的公司融资难的问题得以缓解。其中，创业板公司股利分配很大程度上决定了创业板能否稳健发展。通过收集和整理创业板成立以来的数据，本文分析了创业板是否分配股利，股利分配形式等股利分配现状，发现我国创业板公司股利分配存在以下问题：股利支付水平低、股利支付方式复杂、超能力派现依然存在以及不分配现金股利现象比较严重。为了解决这些问题，我国应该完善法律法规，稳定股利的分配数额、加大对创业板公司股利分配的监管以及改善企业内部管理机构。

关键词：创业板；股利政策；现金股利

目录

一、绪论 1

（一）研究背景及意义 1

1.研究背景 1

2.研究意义 1

（二）文献综述 1

1.国外相关研究 1

2.国内相关研究 1

3.对现有研究的评述 1

（三）基本研究思路 2

（四）研究方法 2

二、概念界定及理论基础 2

（一）概念界定 2

1. 创业板市场 2

2. 股利及股利政策 3

（二）理论基础 4

1.股利无关论 4

2.股利相关论 4

三、 创业板公司股利分配现状及问题 5

（一）创业板股利分配现状 5

1.分配股利公司比例大 5

2.以派现为主且转增为辅 6

3.每股现金股利低 6

4.送转股的比例高 6

（二）创业板股利分配的问题 8

1.股利支付水平低 8

2.股利支付方式复杂 8

3.超能力派现依然存在 9

4.不分配现金股利现象比较严重 9

四、创业板公司分配存在问题的原因分析 10

（一）外部因素 10

1.市场环境 10

2.股东意愿 10

3.政策导向 10

（二）内部因素 10

1.“家族式家长制”管理缺陷 10

2.盈利能力 10

3.公司成长能力 10

五、政策建议 11

（一）完善法律法规 11

（二）稳定股利的分配 11

（三）加大监管力度 11

（四）改善企业内部管理机构 12

结论 12

参考文献 13