上市公司高比例转股送股陷阱探究

中文摘要

本文首先阐述了此论文选题的背景及相关的研究意义，其次介绍本文的研究方法与研究框架，之后对国内外相关领域理论研究进行了综述与评述，接着对历年来中国上市公司宣布和实施高送转分配方案后其股价异动事件进行了回顾与分析。再以中弘股份屡次进行“高送转”最终退市这个案例进行分析，揭示了恶意高送转的标志。最后本文就怎么样识别“高送转”陷阱谈了自己的看法，并且针对投资者与监管层提出了一些识别与治理意见。

关键词：高送转；陷阱；治理；识别

目录

一、 绪论 1

（一） 选题背景 1

（二） 研究意义 1

（三） 研究方法与研究框架 1

1． 研究方法 1

2． 研究框架 1

（四） 文献综述及评述 2

1． 文献综述 2

2． 文献评述 2

二、 股票股利与恶意高送转界定 3

（一） 股票股利的本质 3

（二） 股票股利的实施条件与预期目的 3

1． 股票股利的实施条件 3

2． 实施股票股利的预期目的： 3

（三） “高送转”概念界定 3

（四） 恶意“高送转”与正常股票股利的区别 4

三、 历年“高送转”案例回顾 4

（一） 股价异常上升 4

（二） 股票异常下降 5

（三） 上市公司宣布和实施“高送转”后股价异常原因分析 5

1． 理论推理 5

2． 基于事实的分析 6

四、 中弘股份“高送转”案例分析 7

（一） 案例公司简介 7

（二） 中弘股份股权变动过程 7

（三） 中弘股份转送前后市场反映 8

（四） 中弘股份的盈利情况 8

（五） 中弘股份“高送转”背后的原因分析 9

1． 股价一路下跌的原因 9

2． 多次进行送转股的原因 10

（六） 关于中弘股份热衷“高送转”总结 10

五、 治理“高送转”陷阱的对策 11

（一） “高送转”陷阱的识别 11

（二） 治理恶意“高送转”的建议 11

1． 对股票投资者进行常识教育让其理性投资 11

2． 监管部门应该更加精明 11

参考文献 13