基于因子分析法的碧桂园控股有限公司财务风险评价研究

摘要

改革开放以来，随着城市化进程的不断推进，居民收入的增加，消费需求的增加，房地产投资、开发、销售的不断上升，房地产业引起了人们的关注。但在这个快速增长的过程中，一系列的金融风险不断出现和积累。财政状况令人担忧。需要指出的是，房地产关联企业众多，影响其发展。面对这一形势，房地产企业对自身财务风险状况有了清醒的认识，以应对挑战。

本文以碧桂园为研究对象，在借鉴国内外实证研究成果的基础上，结合碧桂园的实际情况，确定碧桂园的盈利能力、偿债能力、经营能力、成长性和现金流能力等17项财务指标，并运用因子分析法，对64家房地产上市公司2018年17项财务指标建立了与同行业其他企业类似的财务风险评价模型，通过对财务风险影响因素的横向比较分析，明确了风险水平及影响因素构建适合我国国情的农村园林财务风险评价体系。然后，具体介绍了前一章的实证研究成果，并对碧桂园的财务指标进行了分析，以评价碧桂园的财务风险。最后，根据综合情况，对碧桂园控股有限公司提出了切实可行的对策和保障措施，以期帮助企业降低财务风险，提高财务风险防控能力。

关键词：碧桂园；财务风险识别；财务风险评价；财务风险控制；因子分析法

目录

一、 绪论 1

（一） 选题背景及意义 1

1． 选题背景 1

2． 研究意义 1

二、 财务风险相关概念及理论 1

（一） 财务风险相关概念 1

（二） 财务风险相关理论 2

1． 资本结构论 2

2． 投资组合理论 2

三、 基于因子分析法的碧桂园财务风险评价 2

（一） 碧桂园概况 2

（二） 构建碧桂园财务风险评价指标体系 3

（三） 因子分析法构建碧桂园财务风险评价模型 4

1． 选择样本及财务指标处理 4

2． 因子分析法的适用性检验 5

3． 确定及命名因子变量 6

4． 财务风险评价模型 8

（四） 碧桂园财务风险评价结果 9

四、 碧桂园财务风险评价结果分析 11

（一） 碧桂园财务指标分析评价 11

1． 偿债能力分析 11

2． 成长、盈利能力分析 11

3． 营运能力分析 12

（二） 总结 12

五、 碧桂园财务风险控制措施 12

（一） 筹资风险控制措施 12

（二） 投资风险控制措施 13

（三） 营运风险控制措施 13

（四） 现金流量风险控制措施 13

六、 参考文献 14