基于EVA的上市公司绩效评价研究—以小米集团上市公司为例

中文摘要

由于经济全球化进程的加快，以及全球一体化进程的不断加深，社会主义市场经济制度下我国的证券市场的不断成熟以及相关法律法规的建立和完善，使得我国的上市公司在现代化、市场化的经济中应运而生，结构逐步优化，成长为国民经济建设与发展重要的一部分，上市公司的经营业绩和财务状况对市场资源配置的合理性和有序竞争产生重大影响。在中国，上市公司绩效评估已经受到了股东人、债权人、公司员工和相关政府部门的关注。一方面，是为了加强上市公司的管理，使得上市公司可以规范和发展资本市场，另一方面是上市公司管理者提高公司竞争力、关注公司长期发展潜力的体现。

上市公司业绩评价受到多种因素的影响，国内外研究者也从不同角度系统地研究和分析。首先，介绍上市公司绩效研究常用方法及相关理论，再基于EVA理论构建上市绩效评价研究体系，最后以小米集团上市公司为例，分别选择传统绩效评价研究体系和EVA绩效评价研究体系，计算反映小米集团经营业绩和财务状况的各项指标得分，两者相比较得出结论，并就这一实例对上市公司选择绩效评价的方法提出几点建议。

关键词：绩效评价；EVA；上市公司；评价指标

目录

一、 前言 1

（一） 研究背景 1

（二） 研究意义 1

（三） 研究现状 2

1． 国外研究现状 2

2． 国内研究现状 3

（四） 研究内容与方法 4

1． 研究内容 4

2． 研究方法 4

二、 上市公司绩效评价理论研究 5

（一） 上市公司绩效评价概念 5

（二） 上市公司绩效评价常用方法 5

1． 综合评分法 5

2． EVA评价法 5

3． 因子分析法 5

三、 基于EVA的上市公司绩效评价体系构建 6

（一） 设计原则 6

1． 实用性原则 6

2． 全面性原则 6

（二） EVA的计算方法及权重分配 6

1． NOPAT 6

2． TC 6

3． WACC 6

（三） EVA的会计项目调整 7

1． 商誉调整 7

2． 递延税款 7

3． 准备金 7

四、 基于小米集团上市公司的案例分析 8

（一） 基本情况介绍 8

（二） 引入EVA指标的评价体系 8

1． 指标权重及分配 8

2． 评分方法 8

3． 构建说明 8

（三） EVA值计算 10

1． 资本总额的确认 10

2． 计算税后净营业利润 11

3． 计算加权平均资本成本 11

4． 计算经济增加值 11

（四） 引入EVA前后业绩评价结果对比 11

1． 传统体系得分计算 12

2． EVA体系得分 13

3． 比较分析 14

五、 结论及建议 16

六、 参考文献 17