内部薪酬差距、高管股权激励与内部控制有效性的实证研究

摘要

随着《企业内部控制基本规范》、《行政事业单位内部控制规范（试行）》等等一系列相关文件的相继发布，内部控制在企事业单位中的重要地位越来越彰显。如何合理设置薪酬制度，使其在调动员工积极性的同时，又能在企业内部形成一种内部监督机制，进而提高企业内部控制质量，是每一个企事业单位都严肃认真对待的重大命题。

本文以2015-2017年我国上市公司A股为研究样本，实证研究了内部薪酬差距与内部控制有效性之间可能存在的相互关系和作用机理，以及高管股权激励对上述两者关系可能存在的调节效应。研究结果表明，内部薪酬差距对内部控制质量起积极地促进作用。合理的内部薪酬差距能显著提升企业内部控制质量；限定其他条件下，高管股权激励程度越高，企业内部薪酬差距对内部控制的正面促进作用增强；但是，高管股权激励程度负向调节着高管内部薪酬差距与内部控制质量之间的关系。进一步检验发现，在我国非国有上市公司中，以上结论依然成立，但我国国有上市公司中高管与高管之间的内部薪酬差距不能显著促进公司内部控制质量的提升，并且高管股权激励对内部薪酬差距与内部控制质量之间关系无显著作用。因此，民营企业适当扩大高管与高管、高管与普通员工之间的内部薪酬差距，提高锦标赛能量，有利于提升企业内部控制有效性水平。

关键词：内部薪酬差距； 内部控制有效性； 高管股权激励； 代理问题；产权性质

目录

一、 绪论 1

（一） 研究背景 1

（二） 研究意义 1

（三） 研究内容 2

（四） 研究方法 2

二、 理论分析与研究假设 3

（一） 理论基础 3

（二） 研究假设 4

三、 研究设计 5

（一） 样本选取与数据来源 5

（二） 变量定义 5

（三） 模型建立 7

四、 实证分析与结果 8

（一） 描述性统计 8

（二） 相关性分析 8

（三） 高管内部薪酬差距与内部控制有效性的相关性分析 9

（四） 多元回归分析 10

（五） 进一步检验 11

五、 研究结论与政策建议 15

（一） 研究结论 15

（二） 政策建议 15

（三） 研究不足与展望 16

六、 参考文献 17