基于平衡计分卡视角下企业并购绩效评价研究——以携程并购去哪儿为例

摘要

当今市场竞争日益激烈，并购这一方式已成为许多企业发展市场、增强实力的重要途径。随着国内外上市企业参与并购的次数的增长，并购这一方式已经成为研究企业战略的重要角度。中国的并购市场自2013年以来飞速发展，交易量和交易额均呈上升趋势。但并购是否能够并购双方企业的发展、提高企业的绩效是人们所关注的焦点之一。

立足于我国旅游行业快速发展的大背景下，本文主要分析介绍了2015年在线旅游平台携程并购去哪儿这一并购案例。本文分析了国内外并购案例的绩效分析情况，结合携程并购去哪儿案例的具体情况，最后选择平衡记分卡视角来分析携程并购去哪儿前后企业绩效的变化。

本文通过将企业兼并和收购绩效理论与平衡计分卡理论相结合，建构了包括财务（Financial）、顾客（Customer）、内部流程（Internal Processes）、创新与学习（Innovation&Learning）在内的四个方面的并购绩效分析体系。通过这四个维度的指标数值，综合研究评估此次并购事项在财务、管理、市场等方面的企业协同效应，更全面客观地分析评价此次并购事项。

关键词：企业并购绩效；四维指标；平衡计分卡

目录

一、 前言 1

（一） 研究背景、目的和意义 1

1． 研究背景 1

2． 研究目的与意义 1

（二） 研究内容与方法 1

1． 研究内容 1

2． 研究方法 2

二、 相关基础性概念及理论基础 3

（一） 企业并购相关概念及理论 3

1． 企业并购概念 3

2． 企业并购的类型 3

3． 企业并购的动因理论概述 3

（二） 企业并购绩效相关概念及理论 3

1． 企业并购绩效概念 3

2． 企业并购绩效的评价方法 3

（三） 平衡计分卡相关概念及理论 4

1． 平衡计分卡的产生 4

2． 平衡计分卡的内容 4

三、 携程并购去哪儿案例分析 6

（一） 并购双方公司背景介绍 6

1． 收购方（携程旅行网）概况介绍 6

2． 被收购方（去哪儿网）概况介绍 6

3． 案例回顾（携程并购去哪儿的并购过程及整合过程） 6

（二） 企业并购动因分析 7

1． 实现规模经济 7

2． 谋求协同效应 7

3． 加速行业整合 7

（三） 企业并购协同效应 7

1． 管理协同效应 7

2． 经营协同效应 8

3． 财务协同效应 8

（四） 企业并购整合与基于平衡计分卡视角的企业并购绩效分析 8

1． 企业的整合 8

2． 整合的协同效应与平衡计分卡关联分析 8

3． 构建平衡计分卡四维评价体系 9

四、 基于平衡计分卡的并购绩效分析的评价结论及建议 15

（一） 评价结论 15

（二） 存在问题 15

1．评价体系不具备通用性 15

2．信息获取不全面 15

（三）解决对策 15

1.促进绩效评价体系的动态化建设 15

2.扩大信息的获取渠道 15

五、 结论 16

参考文献 17