浅析融资融券对中国股市的影响

摘要

随着融资融券业务的逐步发展与深入，使得它逐渐成为我国资本市场的一个重要组成部分，在市场中表现出的杠杆作用十分突出。在当前金融市场需要强力措施加强监管的大背景下，由于制度上的欠缺，针对融资融券的众多制度还不够健全，政策措施尚不完善，风险管控也有待提高，因此在融资融券业务的操作过程中，依然存在很多问题。有些问题已经严重制约了其发展，乃至给我国的资本市场也带来了负面影响。因此，本文在前人的研究基础上，详细阐述了融资融券业务的发展现状，针对性地分析了当前的问题及原因，相应的提出一些发展对策，希望本文的某些建议，可以在金融监管方面，抑或某种程度上促进融资融券业务更加健康、高效地发展，为我国的金融资本市场注入新的活力和能量。

关键词　融资融券；杠杆作用；问题分析；金融监管；发展对策

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引言 1

一、 我国融资融券业务发展现状 2

(一) 融资融券业务的概念和特点 2

1.基本概念 2

2.融资融券的作用 2

(二) 融资融券国外和其他地区发展现状 3

(三) 我国融资融券业务的发展历程 4

1.全面禁止时期(1990年一2005年) 4

2.试点准备时期(2005年一2008年) 4

3.试点启动至今(2008年10月5日至今) 4

(四) 我国融资融券业务的现状 5

1.市场规模持续攀升 5

2.标的证券逐步放开 5

二、 存在的主要问题与原因分析 7

(一) 问题分析 7

(二) 原因分析 8

1.融资和融券业务发展不均衡，融券业务相对滞后 8

2.标的证券扩容不足 8

3.利率偏高增加了融资融券成本 9

4.信用体系不完善 9

三、 完善我国融资融券业务的对策 10

(一) 提高融券的占比份额，保证融资融券均衡发展 10

(二) 建立一套比较完善融资融券制度体系 10

(三) 进一步完善融资融券监管体系 10

(四) 逐步完善市场监管 10

(五) 完善相关法律法规 11

四、 总结与展望 12

参考文献 13

致谢 14