中国A股市场市净率投资策略实证分析

1 导言1

2 理论综述2

2.1 股票投资的一般理论2

2.2 市净率投资策略的提出7

3  对中国A股市场的实证检验9

3.1 研究思路9

3.1.1 数据来源10

3.1.2 样本分组10

3.1.3  研究方法11

3.1.4  计算方法和数据定义12

3.2 实证分析过程13

3.2.1 市净率指标与股票市场收益的相关性分析13

3.2.2 由市净率对深沪两市的相关程度进行分析14

3.2.3 策略的短期投资效果分析15

3.2.4 策略的长期投资效果分析17

3.2.5  对小盘股票的辅助性分析19

4  结论

参考文献

内 容 摘 要

自从股票市场产生以来，针对各种股票投资策略的讨论就一直存在着。然而不论是传统的坐标型投资方法，还是新兴的定量分析投资方法，究其实质还是基于对股票财务数据的把握和分析。换言之，投资收益的偏差也就能反映这种投资策略是否有效。最近一些研究认为市净率指标较之现在流行的市盈率指标更为合理，并且在国外市场中该种股票投资策略已经得到了验证。本文利用中国A股市场近九年的财务数据，从相关性着手，通过大量的实证分析，检验了各种股票组合的年度收益的市场平均收益。最终认为在中国股票市场中，市净率投资策略并不像在其他成熟市场上那般完全有效。

 

关键词：市净率，投资策略，实证分析