国有股流通问题研究

内 容 摘 要

中国证券市场在经历十多年迅速发展之后,多年积累下来的深层次问题开始凸现和放大,并日益制约着中国证券市场的发展。在中国证券市场存在的所有问题中,最引人关注、最难以解决而又迫切最需要解决的问题即股份非全流通问题。本文从国有股不流通现状以及所带来的弊端进行了分析,并对国有股的流通问题进行了可行性探讨。 

关键词:证券市场  国有股流通  溢价发行  市净率  国有股回购  股转债

目录

一.国有股不流通的原因3

二.国有股不流通所带来的负面影响3

(一)股份非全流通导致流通股价值严重高估3

(二).流通股价值高估导致流通股高溢价发行4

(三).流通股高溢价发行导致流通股股东资产所有权转移5

(四).流通股股东资产所有权转移助长了非流通股股东争公司上市而不注重上市公司发展6

(七)一股独大8

 (八).内部控制人9

三.对国有股流通问题的可行性解决方案11

(一)可行性方案探讨11

6. 新股全流通13

(二)国有股流通中应注意的问题13

1.解决国有股流通中应遵循的原则13

2.国有股减持流通的关键是定价问题15

3.初期应当是渐进的，但保留日后加速和一次性解决的可能性16

4.对流通股的足额补偿17