试论当前再贴现政策效应

引言

一、再贴现政策效应的功能分析

一是融资功能。

二是货币政策告示功能。

三是宏观间接调控功能。

四是商业信用票据化的激励功能。

五是加速资金周转,提高银行信贷资产质量功能。

二、制约再贴现政策效应的基本因素

一是我国整个社会商业信用水平不高。

二是票据市场发育不成熟。

三是商业银行承兑、贴现操作不规范。

四是再贴现操作规则的自身局限。 

三、发挥再贴现政策效应的基本途径

一是正确认识和处理三大货币政策工具之间的关系,重视并加强再贴现政策工具。

二是正确认识和处理票据市场发展与再贴现政策发挥作用之间的关系,大力推进社会商业信用票据化。

三是正确认识和处理金融直接调控与间接调控之间的关系,大力发展再贴现政策的各项功能。

四是正确认识和处理开放搞活与规范发展之间的关系,提高贴现和再贴现业务操作的水平。

                                                                               

摘要：作为中央银行三大货币政策工具之一,再贴现政策在我国的金融运行过程中,由于实际操作时间短,加上社会信用和票据市场不发达等因素的制约,使其具有特殊的运作机理和特殊的功能效应。本文试图从我国再贴现政策的功能效应入手,研究制约其效应发挥的因素,探索如何更有效发挥再贴现政策效应的途径,以达到促进金融宏观调控方式的转变、增强货币政策可操作性的目的。

关键词：货币政策工具；再贴现；制约因素；解决途径