目 录
一、我国商业银行理财产品的总体发展趋势
二、商业银行理财产品分类及各银行理财产品发行数量研究
三、理财产品投资品种趋势分析
四、商业银行理财产品存在的问题
五、商业银行理财产品发展的建议
六、主要结论与预期
内 容 摘 要
近几年，随着我国商业银行理财产品市场从无到有，参与理财产品市场的银行数量不断地快速增加。目前，有资格和有能力发行理财产品的银行已经趋向饱和，我国商业银行理财产品市场基本上属于垄断竞争市场。本文通过对商业银行理财产品的全方位研究，提出了一些建议。
abstract
In recent years, the number of Banks participating in the market for wealth management products has increased rapidly, as the market for wealth management products in China's commercial Banks has grown from scratch. At present, the Banks that are qualified and able to issue wealth management products have become saturated, and our commercial bank financial products market is basically monopolistic competitive market. This paper puts forward some Suggestions for the comprehensive study of financial products of commercial Banks.
我国商业银行理财产品发展研究
近几年，随着我国商业银行理财产品市场从无到有，参与理财产品市场的银行数量不断地快速增加。目前，有资格和有能力发行理财产品的银行已经趋向饱和，我国商业银行理财产品市场基本上属于垄断竞争市场。本文通过对商业银行理财产品的全方位研究，提出了一些建议。
一、我国商业银行理财产品的总体发展趋势
近几年，随着我国商业银行理财产品市场从无到有，参与理财产品市场的银行数量不断地快速增加。目前，有资格和有能力发行理财产品的银行已经趋向饱和。我国商业银行理财产品市场基本上属于垄断竞争市场，行均发行的理财产品数量虽然较多，但是只有极少数银行能达到一年内发行209只以上理财产品的实力。因为2001年发行银行数下降了，但是理财产品发行数量的增幅却上升了，增加了16个百分点。 这极少数银行在理财产品设计、营销以及投资渠道等方面拥有很强的能力，拥有核心竞争力，带动了行业整体水平的提升。从这里也可以看出，个别缺乏竞争力的商业银行已经被从理财产品市场上淘汰出去。
二、商业银行理财产品分类及各银行理财产品发行数量研究
商业银行理财产品分类
1、依据客户投资后获取收益的不同划分
保证收益理财产品，指的是商业银行根据既定标准面向客户定期给出收益的一种理财产品，该产品中的投资风险的承担者为银行，抑或是银行根据与客户协商的内容，给予客户最低收益底线并且承担风险的理财产品；非保证收益理财产品又细分为非保本浮动收益理财产品和保本浮动理财收益产品。
2、依据投资市场不同划分
（1）打新股类理财产品，指的是将一定的资金汇集起来，利用这些资金和渠道来推动新股申购中签率的提升，这些申购中签的新股在二级市场上被再次出售，中间形成的差价便是理财产品的收益。
（2）债券类理财产品，指的是银行将所筹集到的资金在收益稳定的市场中进行投资，投资对象主要为央行票据和企业短期融资债券，银行在获得利益后，将一定的利益分配给投资者，到期偿还投资者本金的一种理财产品。
（3）结构性理财产品，指的是把固定收益证券所固有的特点和衍生交易所固有的特点结合在一起形成的一种新型的理财产品。
（4）信托类理财产品，也被业内学者称之为银行合作理财产品，指的是在信用等级较高的银行或者金融机构进行投资的信托产品，这种产品按照资金运营模式来进行分类，主要包括浮动收益型信托产品和固定收益型信托产品。
（5）Q D II 指的是取得资质的境内投资机构来管理境外理财投资的组织，一般指的是拥有代客境外理财业务管理资格的商业银行。
（二）各银行理财产品发行数量研究
近年来，国有控股银行经过公司治理、整体上市等一些列改革举措后，在理财产品设计以及产品营销等方面的实力大大提升；2010年以前，全国性股份银行一直是我国银行理财产品市场的领头羊，虽然 2010 年以后新推出的理财产品数量被国有控股商业银行超出， 但是在累积总量上仍居第一位，这里，折射出全国性股份银行已经有了很强的竞争能力；城市商业银行理财产品的推出也始终保持了快速的增长；但是其他银行推出的理财产品数量虽然
也多年保持增长态势。从理财产品市场占比情况看，国有控股银行和全国性股份银行占据份额超过70%，雄居市场主体地位，而且事实上近几年这两类银行的占比份额在逐渐加大。 所以，这也印证了我们前面分析的，商业银行理财产品市场逐渐走向垄断竞争阶段，国有控股银行和全国性股份银行凭借着强大的创新能力、营销能力和人才优势，已经逐渐占领了理财产品高地。城市商业银行与其他银行只有不断提升自身实力，走特色化之路，才能够在竞争中占据一席之地。
三、理财产品投资品种趋势分析
我们将投资品种划分为股票、利率、票据、信贷资产、债券、汇率以及商品 7 个大的类别来进行观察比较可知，在大多数年份里，我国理财产品处于第一位的投资品种是债券；2010 年以后，其品种数量更是井喷似地增长。债券成为最受欢迎的投资品种，主要是因为我国债券发行控制极为严格，导致债券违约风险低，收益稳定，更受银行理财产品青睐。股票类理财产品在 2007 年曾居于第一位。这显然与我国股市 2007 年泡沫激增的所谓 “大牛市 ”不无关系，在那几乎举世无双的大牛市里，理财产品想不投资股票都难。 2008 年以后，股票类理财产品始终排在第五位，仅高于汇率类产品和商品类产品。利率类理财产品也很受青睐。 其 2008 年以后居于第三位，2010 年以后则居于第二位。 特别是在 2010 年以后的紧缩货币政策条件下， 其与债券类产品数量相差无几。很有意思的是票据类产品。 2007 年以前其数量还寥寥无几，2008 年突然巨增至 617 只，2009 突破 1000只，2010 年突破 3000 只，2011 年更是突破了 5000 只。笔者认为，这主要原因，是银监会对商业银行严格的信贷比的控制下，商业银行“下有对策”地博弈的结果。投资于汇率类的理财产品极少； 投资于商品类的理财产品更少，自 2009 年以来，始终倒数第一。可见，我国理财产品主要投向债券、利率、票据、信贷资产等金融资产。 这几类投资品种属于风险相对较低、收益相对稳定的投资品种。 笔者认为，如果我国股市不进行从上市到退市、 从运作到监管的深刻的制度变革，则没有多少投资价值，未来银行理财产品对其投资不可能有显著增长； 银行理财产品之所以不愿意投资大宗商品，则可能由于大宗商品受国际价格，因而受国际市场投资者影响较大，且多为以美元计价，这样与国际政治环境、 投资主体格局以及汇率变动等诸多因素相关，难以掌控，不符合商业银行理财产品低风险投资的理念。
四、商业银行理财产品存在的问题
（一）同质化较严重
第一，产品目标客户单一。当下国内大部分商业银行中的目标客户均定位在拥有资产总额在十万之上的大客户；第二，理财产品的收益率差距不明显。大部分理财产品的平均收益率一般均在同期存款收益率之上的某个标准上；第三，产品不具备一定的附加值；第四，产品营销模式与营销渠道存在很多相似的地方。这种粗放式营销模式很大程度上阻滞了理财产品市场的发展。
（二）产品创新落后市场需求
因为受到诸多因素的影响，比如政策和环境的影响，商业银行在新产品上的开发水平和速度和市场需求不相符合。商业银行在理财产品上进行了大量的发行，但是依然无法满足市场中对理财产品的需求。一部分银行将现有理财产品进行组合再次推向市场，能够对产品进行真正创新的银行非常少。
（三）高素质的理财产品经营管理人员匮乏
理财产品是否能够成功的打入市场，和理财产品经营管理人员的素质存在联系。假如这些人员不具备较高的职业道德素质，不具备系统的专业知识以及丰富的操作经验，则是无法有效的将理财产品成功的推向市场的。
（四）法律法规监管体系不完善
在商业银行理财产品监管上，现有的法律体系不完善，大部分是凭借“条例”、“规定”、“意见”、“办法”等文件的身份存在的，这些文件并不具备较强的法律效力，自然也无法对理财产品进行全方面监管。
五、商业银行理财产品发展的建议
（一）加强理财产品研发
国内商业银行在推出新的理财产品时，需要注重研发力量的投入，来结合市场需求提供更为详细的理财产品，进一步实现理财产品与客户需求的契合。产品创新，需要结合产品结构、客户需求、银行特征以及投资方向这四个角度进行分析。
（二）完善金融法律监管体系
理财属于经济活动，则需要为这项经济活动的开展打造一个有效空间，减少或者规避人为因素的影响。监管组织要在监管上下功夫，针对某些给市场正常发展带来扰乱的行为进行制止和管制，为理财产品的有效发展提供健全的空间。
（三）培养专业理财人才
人员素质的提高上有两个方式，第一是是针对内部现有的工作人员展开培训，第二是引进外部优秀人才。在内部理财人员的培训上，需要不断丰富其业务知识，健全其知识系统，不断推动其职业道德素质的提升和执业能力的提高。在外部人员引进上，需要健全职业资格准入制度，实现人员的持证上岗。
六、主要结论与预期
我国商业银行理财产品市场经历2004-2011年8年蓬勃的发展，发展趋势未来仍将延续 。不过，发行市场将趋向垄断竞争市场，少数竞争力不强的银行将被从该市场淘汰出局。 国有控股商业银行和全国性股份银行在市场中的优势越来越明显； 而理财产品发行数量的增幅将趋缓。 未来银行间理财产品将更多是质量的竞争，而不是以数量取胜。国有控股银行和全国性股份银行在理财产品市场上总体居于优势地位，在可预见的未来无法被撼动。但
由于垄断竞争的格局存在， 其中的各家银行必须居安思危，进一步深化改革，加强公司治理和金融创新，以此保证自己在理财产品市场的有利地位。城市商业银行要发挥自身机制灵活的优势， 克服自身核心竞争力弱的劣势， 实行符合自身特色的差异化战略， 才可能在理财产品市场上分羹立足， 不断发展，乃至快速发展。其他银行在此市场上处于较大的劣势地位，看来这种趋势已不可逆转。 其他银行的经营者对此要有清醒的认识。外资银行在我国理财产品市场上从来没有形成“大气候”，由于其数量、规模有限 ，受到的监管较为严格，加之其在中国国情下人脉关系方面的劣势，在可预见的未来也难以形成“大气候”。
人民币理财产品数量居于绝对领先地位， 未来几年无法改变这一局面；在外币理财产品方面，美元是首选，未来还应是首选，其次是港元、澳元和欧元。在理财产品投资品种中，风险较小、收益稳定的债券、利率和票据类投资品种最受欢迎；股票类理财产品若要能获得银行投资产品的青睐， 前提是我国股市必须经历一场深刻的制度变革， 否则理财产品投资品种的格局不会改变。
参 考 文 献
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