我国通货膨胀给银行负债管理带来的困难与对策

一、通货膨胀概述

二、我国现阶段通货膨胀的现状

三、我国通货膨胀的形成原因

四、通货膨胀给商业银行负债管理带来的困难

五、通货膨胀带来的影响

六、解决当前困难的几点对策

内 容 摘 要

商业银行负债管理是银行经营方式上的一次重大变革，它对商业银行、金融界和经济运行都产生了深远影响。本文结合我国近几年的通货膨胀状况，对商业银行负债管理模式进行了较为全面而系统的研究，着重于探讨我国通货膨胀给商业银行负债管理带来的各种困难，如商业银行的风险持续加大、“利差”的不断缩小、流动性管理面临严峻考验等。并且，在此基础上，有针对性地提出了应该提高银行的风险判断能力；大力发展中间业务，增加收入渠道；及时调整经营战略等一系列的对策。

我国通货膨胀给银行负债管理带来的困难与对策

通货膨胀是一种引起物价上涨的货币现象，它的发生会使货币贬值。自2009年以来，我国逐渐出现了通货膨胀，并且情况愈演愈烈，一些商品价格迅速上涨，增加了通货膨胀压力，同时也增加了居民的生活压力，影响居民的正常生活。近年来伴随着我国经济的发展，通货膨胀现象也日益明显，导致我国宏观经济出现问题，不能又快又好的发展，对民生问题产生了严重的影响。通货膨胀即货币的供应大于市场对它的需求，使货币贬值，其实质是社会的需求大于了供给。在通货膨胀的情况下人民收入的增长难以与物价的上涨保持一致，若长期不能满足人民的生活需求，我国经济的发展必将出现问题，所以通货膨胀问题必须尽快解决。

一、通货膨胀概述 

一

、通货膨胀的含义 

在我国占主流观点的定义是流通中货币过多
造成物价全面上涨这一经济现象
称
为通货膨胀。 
二
、通货膨胀的类型
!、按物价上升率幅度分类 ：
通货膨胀按物价上升率幅度的不同可分为潜行的通货膨胀、温和的通货膨胀、飞奔的
通货膨胀和恶性的通货膨胀四种。 
潜行的通货膨胀：亦称爬行的通货膨胀。一般物价水平年均上涨率在!%—#%以内且人们不会产生对通货膨胀的预期即预期物价水平将进一步上涨的心理。
温和的通货膨胀：一般物价水平年均上涨率在#%—^%之间则可以被看作发生了温和的通货膨胀。 
飞奔的通货膨胀：一般物价水平年均上涨率达到!!%—!))%
称为飞奔的通货膨胀。
④恶性的通货膨胀：又称超级通货膨胀，一般物价平均上涨率在三位数或月均超过%)%称为恶性的通货膨胀。 
@、按形成原因或发生机制分类：
分为需求拉动型的通货膨胀、成本推动型的通货膨胀和结构型通货膨胀。需求拉动型的通货膨胀是指由于“对产品和劳务的需求超过了在现行价格条件下可能的供给”而产生的物价水平上涨成本推动型的通货膨胀是指由于产品和劳动成本上升而引起的物价水平的上涨包括工资推动的通货膨胀、利润推动的通货膨胀、进口性通货膨胀和出口性通货膨胀结构型通货膨胀是指由于社会经济结构方面的原因而引起的物价水平的上涨。 
#、按表现形式分类：
分为公开性通货膨胀、隐蔽性通货膨胀和抑制性通货膨胀。公开性通货膨胀是指完全通过物价水平上涨形式反映出的通货膨胀通货膨胀率等于物价上涨率在市场经济条件下通货膨胀基本上是公开性通货膨胀的形式隐蔽性通货膨胀是指物价水平的上涨并没有完全在官方物价指数上反映出来的通货膨胀抑制性通货膨胀是指在经济生活中存在着通货膨胀的压力但由于价格被政府管制因而无法上涨的情形。
二、我国现阶段通货膨胀的现状
　　据有关资料报道，在@)!)年@月我国通货膨胀率创下了!^个月以来的最高纪录，达到了@>&%，甚至超出分析师做出的预期。自此我国通货膨胀现象一直存在，没有得到实质的改善。物价持续上涨。在工业方面，煤炭、矿石、金属价格上涨，使通货膨胀问题更加严重；在农业方面，农民使用的种子、化肥、农药等价格也有所上升，增加了农民种地的成本。@)!)年有些国家受旱灾和洪灾的影响粮食减产，不可避免的对我国农产品的价格产生了影响；在房地产行业，房价持续走高，许多人盲目购房来作为一种投资，尽管国家政府相关部门制定了一些相关的政策，却没有起到预期的效果。燃料、原材料价格上升，直接结果就是与其相关的产品价格上涨，这是成本因素导致通货膨胀；在开放的经济市场中，由于国际商品价格增加、进口成本增高以及国际市场价格的变化，造成我国商品价格受进口商品价格的影响上涨，这是商品输入因素导致通货膨胀。
　　消费者价格指数CPI和工业生产者指数即PPI是用来评价一个国家通货膨胀的必不可少的指标。商品价格总趋势是上升的，虽然居民收入也在增长，却与商品价格增长不成比例，难以跟上商品价格增长的速度，进一步促进了CPI的增长，严重威胁了我国经济的发展。根据相关的资料显示PPI环比继续增长，同比增加#%到^%，并且据相关专业分析，未来的经济仍然会继续增长，同比增长率可能会下降，这就意味着CPI和PPI会继续缓慢增长，我国的通货膨胀压力会进一步增大。并且官方公布CPI指数不计住房消费，实际的CPI指数比公布的要略大一些。普通居民除了要忍受衣食住行以及医疗教育各方面带来的负担，还要面临物价上涨的现实，使居民生活更加艰难。据数据显示，食品和原材料价格增长最多。在工业上，有色金、燃料以及化工原料增长速度达到了两位数。自@))(年开始，CPI和PPI指数从原来的负数变为了正数，并开始一路上升，进一步推动了通货膨胀。
三、我国通货膨胀的形成原因
　　导致我国通货膨胀的原因是多方面的，既有我国经济市场自身的原因，也有国际经济市场的影响因素。综合各方面影响主要有一下几个原因：
　　货币发行量大。通货膨胀的直接原因是货币发行量过大。市场对货币的实际需求小于流通货币的发行量，解决通货膨胀问题的关键是减少货币的发行量。中央银行货币供应量较大就会产生通货膨胀的问题。如果保证稳定的供给货币，就能一定程度上保证物价的稳定；相反，如果货币的供给突然增大，破坏了原来的稳定，物价势必增长。如若长期如此就会产生通货膨胀的问题。为了是我国经济快速发展，我国货币的发行量大比例增加，如今又面临国际汇率的调整。这些都是我国货币贬值的原因，结果就是导致我国形成了通货膨胀。
　　需求增加。我国在@)世纪发生过两轮以食品价格上涨为导火索引发的通货膨胀，这一次的通货膨胀也不例外。由于能源紧张，许多国家都开始加紧对生物能源的开发利用，增加了对玉米花生等粮食作物的需求量，产生的结果就是国际市场粮食价格大幅度增加，同时带动了我国粮食的价格上涨。在工业上，由于我国也在采用生物能、生物燃料等新兴技术，对粮食需求增大，自然就促进了粮食价格的增长。在国际贸易中，我国一直保持贸易顺差，即我国对外出口量大，增加了供给压力。此外，@))(年的世界经济危机对我国产生了严重的影响，目前经济活动在慢慢恢复，但各方面的需求量仍然大于供给，并且最近几年自然灾害频频发生，对我国各方面的供需平衡产生了一定的影响。需求的增加使物价上涨，通货膨胀。
　　固定资产投资增长过快。由于我国经济发展重投资轻消费，导致投资在我国经济发展占有重要的地位。这一轮固定资产投资高潮持续了六年之久，是因为一些行业成本较低，利润较大，并且资金流动性较大，这些条件为投资提供了资金，产生了投资的动力。投资和PPI息息相关。投资的增加导致原材料、能源的需求大于供给，相关的产品价格进一步上涨，同时造成了产能过剩的局面。我国内需较弱，一直以来大量的商品出口，增加了我国市场经济发展对国际经济市场的依赖性，还使原本就存在的贸易顺差加大，大量增加了我国的外汇储备，很大程度上增加了我国通货膨胀的压力。
#>!国际市场整体价格上升
我国经济市场是国际市场中的一部分，随着我国不断扩大对外开放，国际经济状况以及国际市场商品价格对我国经济市场的影响不断增加。现阶段我国农产品价格上涨基本与国际水平保持一致。对外商来我国投资的鼓励和进出口贸易都影响到了价格水平。我国外汇的管理制度非常严格，人民币汇率依旧固定，为了保证汇率的稳定，中央银行只能用本币购买外汇，进一步增加了外汇储备，国内货币供给增加，构成通货膨胀。
四、通货膨胀给商业银行负债管理带来的困难
商业银行负债管理作为银行经营方式上的一次重大变革，出现于^)年代初期，它是指商业银行以借入资金的方式来保持银行流动性，从而增加资产，增加银行的收益，大额可转让存单的出现、银行竞争的激烈和利率管制严格化等变化，构成了负债管理出现的客观条件。
然而，就目前我国国内的通货膨胀日益突出的迫切形势来看，通货膨胀无疑会给我国商业银行负债管理造成重大的冲击，并且，这些困难已经逐步成型。
（一）通货膨胀会使商业银行的信用风险持续加大。
此次CPI上升引起的通货膨胀主要是粮食等食品的因素，而粮食作为一种基础性原料，其价格上涨必然会产生一系列的连锁反应。国家推行从紧信贷政策，近期内可以有效地使中国商业银行的盈利增长保持在比较好的水平，但宏观调控政策对贷款规模及投放节奏的控制使得银行的预期利润增长速度有所下降，其根本的原因是银行面临的信用风险的上升。其中，主要表现在以下几个方面：
首先，推行持续的从紧信贷政策，及当前经济下行的趋势，大多数企业会面临盈利状况转差的局势<而这直接影响企业的还款意愿及还款能力下降。商业银行的盈利主要来源于信贷，目前社会负债成本的提高必然进一步促使银行把资产投放在效益更高的放款和投资上，这会导致一些信贷风险特别是中长期信贷风险突然爆发的可能性增大，银行的担保、承诺、金融衍生工具交易等一些表外业务的风险也相应加大。
其次，股票市场的动荡对各大企业的投资产生冲击，加大了企业的财务风险的同时，也相应地加剧了贷款银行的信用风险。企业的收益，很大的一部分源之于资产市场投资，然而，现在股票市场的不景气，资产市场波动影响企业收益，无疑令不少企业要更加审慎地投资，企业财务状况将普遍受到名义需求增幅乃至绝对额下降，劳动工资、信贷资金利率等要素价格短时间内居高难下的双重打击，从而引起较大范围的信贷违约行为，使银行的信用风险大幅增加。这样，在这一时期银行不得不自己承担通货膨胀所带来的信用风险。
第三，近期"次贷危机"出现恶化的情况，在整个金融市场可能持续动荡的态势下，商业银行持有的一些海外相关资产可能遭受违约损失或者价值缩水。另外，随着全球经济的衰退，中国面临一系列的重大挑战，不得不放缓外部需求，国内的劳动力成本、材料价格上涨和汇率的变更，无时无刻不在考验着中国的出口部门，进而导致银行对出口行业的信贷风险提高。
（二）通货膨胀造成的利率变化，最终会导致银行"利差"缩小，从而较大地减少银行盈利。
为了更好地抑制国内日益严峻的通货膨胀，国家紧急出台各种措施，企图达到力挽狂澜的效果，其中，货币政策的推行可谓是对商业银行的负债管理影响最为深远的举措。根据杰夫·马杜拉在@))&年出版的《金融市场与机构》的叙述，当人们预期到通货膨胀即将来临的时候，人们会减少在任何利率水平上的的存款，相反会在通货膨胀来临之前增加购买和向银行贷款。又根据货币供求关系的图形，货币需求曲线右移、货币需求曲线左移，导致市场均衡利率上升，这就是著名的“费雪效应”。这样，通货膨胀将迫使银行在提高贷款利率之前，大量的银行存款已经流向市面了，迟来的货币政策使贷款率滞后于通货膨胀，从而既削弱了货币政。
当通货膨胀发生，会导致实际利率不断下降，甚至出现负利率。较低的实际利率必然又会导致居民储蓄意愿持续走低，社会资金流向发生新的变化，银行存款，特别是居民储蓄存款分流的状况仍将继续，投机性资金仍旧呈现上升的趋势。商业银行实行回收银行流动性的政策，持续大量增加的外汇储备，社会资金会存在“流动性过剩”的问题。但是在目前，商业银行存款增速明显放缓，该大背景下，商业银行可能会出现从流动性过剩转为流动性均衡甚至不足的趋势，部分中小商业银行将可能会出现不同程度的流动性问题。
由于近一段时期以来股票市场持续震荡下行，存款呈现快速回流银行的趋势。比如，据人民网@))*年%月@(日报道，截至@))*年$月末，突破存贷比&%%上限的股份制银行达到&家。中国许多商业银行的发展模式通常是：规模迅速增长__资本金不足__补充资本金__规模继续增长。在资产规模持续快速增长的过程中，流动性常常会呈趋紧之势，因此流动性风险不容忽视。目前银行的流动性总体上比@))&年末增加了，但一些银行的流动性管理可能依然面临考验。
五、通货膨胀带来的影响 
!、对生产领域的影响 
首先通货膨胀导致资源配置不当和浪费。通货膨胀使得物价普遍上涨使生产者不能区分物价上涨的真正原因而常常误人歧途造成资源的不合理配置。同时，在通货膨胀期间价格较高的部门，生产扩大价格较低的部门生产萎缩造成社会再生产比例失调资源浪费。其次通货膨胀促进生产衰退，再次通货膨胀影响技术。一方面使技术改造成本增加，另一方面使部分生产热销产品企业不重视技术改造。 @、对流通领域的影响
由于物价上涨不均衡，因而商品一般都流向价格上涨较快的领域破坏了商品的正常流通。同时由于各地区、各种商品涨幅不平衡，商品盲目逐利流动甚至出现商品倒流的不正常现象。并且物价的持续上涨使人们不愿储蓄货币出现增加消费的倾向进一步加剧市场供需矛盾导致流通领域紊乱。 
#、对消费领域的影响 
在通货膨胀的条件下，物价上涨人们收入的实际购买力下降说明了居民的实际收入下降也即居民的消费水平下降。再加上通货膨胀使得投机盛行市场混乱使一般消费者的损失更大。 
$、对分配领域的影响 
通货膨胀在分配领域的影响是很大的。对社会成员来说最主要的是改变了原有收入和财富占有的比例。由于在通货膨胀的条件下产品售价的调整要快于成本和工资的调整价格上调的好处被利润收入者占有。而工资收入者工资的调整往往落后于物价的调整导致其货币购买力降低。通货膨胀还会引起名义货币收入增加从而使公众进入更高的累进税级别以前要纳更多税于是公众的一部分收入无形地给了政府。
六、解决当前困难的几点对策
负债是商业银行形成资金来源的业务，银行负债由各项存款和其他负债构成。其中，尤以存款为主，而商业银行的主要盈利则是来自于放贷。商业银行的负债管理一般有两大类型：一类是以短期借入款来弥补提取的存款，这样，在负债方一增一减，正好轧平。第二类是以借入款来付增加的借款需求，这样，负债和资产都增加，而由于以扩大负债来扩大盈利资产，也就带来了额外利润。
在上个世纪()年代中期，为了解决有效需求不足问题，我国对于银行存款利息连续调低，希望刺激人们的消费需求。然而，当前的社会形势已经发生了质的变化，我国居民储蓄却连年递减，代之以风险投资。对于我国来说，单纯地升息很难取得预期的经济调控效果。因此，我国在提高存款利率提，抑制产能过剩的同时，也必然会相应地高贷款利率。当前，面对我国通货膨胀的压力，可以尝试以下对策来应对：
（一）提高银行信贷风险的判断能力
商业银行的负债管理尽管只有两种类型，但是这两种做法都存在着不可忽视的风险：其一是费用方面的风险，借入款的利率必须低于放出款的利率，银行才能获利；其二是关于借入款的可借量，当市场的资金需求大于供给时，借入款即不易取得，特别是个别银行的情况不佳时。所以，提高银行的信贷风险判断能力便是商业银行在负债管理模式下，面对通货膨胀风险的第一要务。
另外，无可置疑，即使在科技如此发达的今天，信息依旧存在滞后性。正因为信息的不完备性和不对称性，从来没有完全可靠或者说是精确的风险定价。话
虽如此，相对比较完备的、经过深思熟虑的风险判断，还是会使商业银行采用更为审慎的方法来进行负债管理，更好地抵御通货膨胀带来的各种难题，让银行在可以承受的风险下正常运营，在一定程度上减少商业银行的经营风险。例如，商业银行要熟知我国最新的方针政策，在深入了解社会和市场形势的基础上进行风险评估判断，从而提高银行流动性的日常管理水平，加强存、贷款资金的流量监测和融入、融出资金的流量管理，加强头寸预测调度，制订应急预案等。正所谓，利润越高，风险越大，商业银行的经营也不会例外。因此，重要的不是如何回避风险，而是如何面对风险，使银行在严峻的通货膨胀面前依然安然无恙，但是，这就需要以提高银行风险的判断能力为重要前提。
在通货膨胀的压力下，商业银行要以风险管理为核心，进一步强化风险的管理。商业银行可以运用量化分析工具，提高资产负债期限缺口分析能力和利率敏感性分析能力，在深入调研、全面分析基础上，有效预测利率长期走势，识别、测量和管理控制利率风险，从而逐步提高银行信贷风险的判断能力。
（二）大力发展中间业务，增加收入渠道
随着银行竞争的不断加剧和通货膨胀影响范围的扩大，利差出现持续下降，商业银行为了增加利润，积极开拓新兴业务，以增加非利息收入，这些业务统称为中间业务。在世界商业银行业务创新的实践中，银行竞争的加剧、市场需求的扩大和金融管制的放松等诸多因素的刺激，极大地推动了商业银行中间业务的发展，其市场份额不断扩大，业务种类不断拓展，并为商业银行创造了资产业务和负债业务并驾齐驱的三大业务之一。拓展中间业务已成为当今世界银行业的共同发展趋势。
作为商业银行，盈利是其根本目的。传统商业银行的主要收入来源是发放贷款和证券投资的利息收入，其利润主要来自于利息收入和利息支出之间的利差。而在通货膨胀压力下，银行仅仅依靠这一传统的做法，并非长远有效之计。为了在该危机下，银行仍旧能够存活下来，并且保持蓬勃的活力，改变当前的经营模式是势在必行的。为此，大力发展中间业务，增加收入渠道，可谓是商业银行解决目前困境的最优选择和根本出路。
现在，商业银行主要存在一下中间业务：支付结算类中间业务、银行卡业务、代理类中间业务、担保类中间业务、承诺类中间业务、交易类中间业务、基金托管业务、咨询顾问类业务和其它类中间业务。通过表内业务、狭义表外业务、狭义中间业务的比较（见下表），中间业务的优势和可操作性是显而易见的：商业银行把注意力更多地投向中间业务，一方面很好地规避了没必要的风险，另一方面又能给银行带来可观的手续费收入，这就是优势；而其可操作性则体现在目前服务业的需求上，社会经济各个主体对服务的要求不断上升，对银行服务的种类、
数量和质量的要求也“水涨船高”，为商业银行中间业务的发展奠定了基础。
（表内业务、狭义表外业务、狭义中间业务的比较）
根据未来经济发展走势，多层次、多品种的中间业务拓宽了盈利来源渠道，结束了银行单纯依赖存贷差获取利润的局面，提高了银行利润的稳定性和声誉，稳定和吸引客户，扩大银行的市场份额，促使银行不断提高服务素质和创新能力。商业银行负债管理的方法主要包括储备头寸负债管理和贷款头寸负债管理，但是两种方法都是存在着无法规避的风险。中间业务的发展，可以让商业银行重新考虑经营管理战略，紧跟潮流的步伐，使通货膨胀给商业银行负债管理带来的伤害降到最低，最终实现提高商业银行盈利能力的目的。
（三）及时调整经营战略，加快实施经营战略转型。
长期以来，我国商业银行的业务发展和利润增长，很大程度上是依赖于信贷资产规模的扩张，外延粗放型增长方式特征明显，业务结构、收入结构传统单一。为了加大发展资本节约型业务的力度，提升非利息收入的比重，商业银行可以通过经营战略的调整和转型，从而达到减弱通货膨胀带来的冲击力和促进银行的又好又快的发展双赢局面。
当前，我国商业银行的经营环境正在发生深刻的变化，加快实施经营战略调整和转型，转变片面追求规模扩张的外延粗放型增长方式，已经是迫在眉睫了。通货膨胀之下，我国企业产能过剩、供求失衡的矛盾开始加剧，部分行业经济效益出现明显滑坡，企业亏损面扩大，这使得银行风险迅速加大，而银行体系的贷款增长与存款增长幅度明显拉大，信贷紧缩趋势有所显现。这些现象的出现，对于长期实行负债管理模式的商业银行来说，无疑是一道高门槛，是一扇坚固的大门，难以突破，而又必须突破。
因此，商业银行在信贷资金配置时应考虑到通货膨胀对各行业的影响，在充分预估各行业之于银行的风险后，提高盈利预见性强、产品价格可以提升的行业
的信贷资金配置比率，降低受宏观经济影响大的行业的信贷资金配置比率，积极抵御通货膨胀的同时，密切关注国家产业政策的变化，及时作出相应的调整，更好地防范和降低有关行业信贷风险，把握产业结构调整带来的盈利机会，提高银行经营水平。
面对经济金融运行态势的新变化，商业银行传统的经营模式已经难以为继，只有做到及时调整经营战略，加快实施经营战略转型，才能在变数日益加大的经济环境中赢得生存与发展的空间。其中包括四个方面：一是调整资产结构。商业银行应当在总资产、信贷资产、一般性贷款、公贷款中作出适应当前通货膨胀形势的调整；二是调整负债结构。商业银行应积极发行一定量的金融债，提高主动负债的比重，以增强商业银行对负债的整体调控能力。三是调整客户结构。国内商业银行要努力实现从以大客户为主的客户结构向大中小型客户并重的客户结构转变。四是调整业务结构，包括中间业务的发展问题等。
近几年，我国经济持续高速增长，随之而来的是持续的通货膨胀，作为衡量一国宏观经济是否健康运行的重要指标的通货膨胀，给社会各领域带来难以估量的影响，尤其是我国的商业银行负债管理。而商业银行负债管理对商业银行、金融界和经济运行又有着深远持久的影响，因此，深入分析我国通货膨胀给商业银行负债管理带来的各种困难，不失为一个探讨当前如何解决该困境的实用性课题。
总之，我国通货膨胀给商业银行负债管理带来了各种难以预料的困难，使银行的流动性管理、风险控制能力和利润增长存在着前所未有的压力和挑战。我国商业银行面临着很多过去未曾遇到的新问题、新矛盾，正处于一个错综复杂、变幻莫测的经营环境中，但是经过较全面的分析之后，希望对其有所裨益。