目 录
一、我国通货膨胀的原因分析
二、通货膨胀给商业银行负债管理带来的困难
（一）通货膨胀会使商业银行的信用风险持续加大
（二）通货膨胀造成的利率变化，银行"利差"缩小，银行盈利减少
（三）通货膨胀下的商业银行面临流动性管理
三、解决当前困难的几点对策
（一）货币政策
（二）风险判断
（三）实行浮动汇率
（四）拓展业务
（五）调整经营战略
内 容 摘 要
商业银行负债管理是银行经营方式上的一次重大变革，它对商业银行、金融界和经济运行都产生了深远影响。本文结合我国近几年的通货膨胀状况，对商业银行负债管理模式进行了较为全面而系统的研究，着重于探讨我国通货膨胀给商业银行负债管理带来的各种困难，如商业银行的风险持续加大、“利差”的不断缩小、流动性管理面临严峻考验等。并且，在此基础上，有针对性地提出了应该提高银行的风险判断能力；大力发展中间业务，增加收入渠道；及时调整经营战略等一系列的对策。
关键词：通货膨胀；商业银行；负债管理
我国通货膨胀给商业银行负债管理带来的困难与对策
通货膨胀,是一种货币现象, 指货币发行量超过流通中实际所需要的货币量而引起的货币贬值现象，最初指因纸币发行量超过商品流通中的实际需要量而引起的货币贬值现象，通货膨胀的出现只限于纸币流通的制度下。现代商业银行在纸币流通过程中有着举足轻重的地位。它是以获取利润为目的的一个信用授受的中介机构，也是唯一能提供“银行货币”的金融组织。通货膨胀必将会给银行的经营管理带来一定的困难，影响银行的经营成果。所以如何面对通货膨胀带来的风险会成为当今商业银行不可避免的一个问题。
一、我国通货膨胀的原因分析
通货膨胀的主要原因就是货币量增加。当中央银行大量创造货币时, 货币的价值迅速下降,导致物价急剧攀升,从而出现通货膨胀。其次,需求拉上通货膨胀,需求拉上通货膨胀理论是从总需求的角度来分析通货膨胀的,其观点是总需求大于总供给。再次,温和性通货膨胀有需求拉动和成本推动两种原因。而近几年我国由于汇率管制,无法与国外市场同步, 客观上导致了通货膨胀。据研究，自1978年以来，我国共发生过5次通胀，分别是在1980年、1985年、1987年至1989年、1993年至1996年及2007年至2008年。目前为止，CPI的历史均值为5.5%，而5次通胀峰值均高于这个平均水平。在多种因素综合推动下，CPI涨幅节节攀升。2010年全年，CPI同比上涨3.3%，而在2011年第一季度，我国消费价格指数（CPI）同比上升5.0%，居民通货膨胀日趋强烈。
1、我国的物价水平呈上升状态,且涨幅也较大,是通货膨胀出现的一个重要方面；
2、我国实行扩张性货币政策以来加之近年中央银行有发行过多的货币导致货币增长过快从而引发了通货膨胀。央行6次加息10次上调存款准备金率。货币量的增加是通货膨胀的重要原因,货币政策是通货膨胀存在的根源；
3、整个社会工资增长率超过了经济增长率从而导致了通货膨胀。
4、通货膨胀是在一个封闭的环境里产生,由于物价的流通,近几十年全球没有发生恶性的通货膨胀,反而是产生了不少次的通货紧缩。而我们由于汇率管制,无法与国外市场同步,客观上导致了通货膨胀。
根据我国通货膨胀的现状来判断，当前通货膨胀压力似乎还不足以令人十分担忧，但因通货膨胀引发的各种社会经济问题，特别是给商业银行负债管理所带来的困难，我们必须高度重视当前面临的通货膨胀压力。
二、通货膨胀给商业银行负债管理带来的困难
商业银行负债是银行由于受信而承担的将以资产或资本偿付的能以货币计量的债务。负债所代表的是商业银行对其债务人所承担的全部经济责任。存款、派生存款是银行的主要负债，而存款亦是其最为核心的业务。另外联行存款、同业存款、借入款项或拆入款项或发行债券等，也构成银行的负债。随着金融市场日趋激烈的竞争，商业银行相继研发了一些了新型的负债业务，包括发行金融债券、大额可转让定期存单、出售或发行商业票据等，这些新业务既大大丰富了负债业务的产品库，也日益成为负债业务发展的亮点和新的业务增长点。而这些新型负债业务的出现推动了负债管理出现及改革，是银行负债管理的客观要求。然而，就目前我国国内的通货膨胀日益突出的迫切形势来看，通货膨胀无疑会从多个各面对我国商业银行负债管理造成重大的冲击。
（一）通货膨胀会使商业银行的信用风险持续加大。
国家推行从紧信贷政策，短期来看可以有效地使中国商业银行的盈利增长保持在比较好的水平，但宏观调控政策对贷款规模及投放节奏的控制使得银行的预期利润增长速度有所下降，其根本的原因是银行面临的信用风险的上升。其中，主要表现在以下几个方面：
首先，推行持续的从紧信贷政策，及当前经济下行的趋势，大多数企业会面临盈利状况转差的局势。尤其是今年，加之受到金融危机的影响，企业会面临盈利状况转差的局势。以煤炭、钢铁市场为例，今年煤炭钢铁企业大量出现减产停产，导致上下游行业同样出现低迷，这直接导致煤炭、钢铁及其上下游企业的还款意愿及还款能力下降。商业银行的盈利主要来源于信贷，在当前大环境下，社会负债成本高、盈利低下，必然导致一些信贷风险突然爆发的可能性增大。
第二，股票市场的动荡对各大企业的投资产生冲击，加大了企业的财务风险的同时，也相应地加剧了贷款银行的信用风险。一方面，上市企业的资金流绝大部分来自于市场融资，股票市场的动荡改变企业的融资环境，致使企业融资更加困难，资金更加紧张；另一方面，企业的收益很大的一部分源之于资产市场投资，现在股票市场的不景气，无疑令不少企业要更加审慎地投资，企业财务状况将普遍受到名义需求增幅乃至绝对额下降，劳动工资、信贷资金利率等要素价格短时间内居高难下的双重打击，从而引起较大范围的信贷违约行为，使银行的信用风险大幅增加。
第三，近期"次贷危机"出现，金融市场持续动荡，商业银行持有的海外相关资产受违约损失、价值缩水。另外，随着全球经济的衰退，我国不得不放缓经济发展速度，国内的劳动力成本、材料价格上涨和汇率的变更，导致银行对出口行业的信贷风险提高。
（二）通货膨胀造成的利率变化，银行"利差"缩小，银行盈利减少。
首先我们先明确名义利率、通胀率和实际利率的概念。名义利率是有中国人民银行规定的法定存、贷款利率和符合规定的浮动利率；通胀率是货币超发部分与实际需要的货币量纸币，用以反映通话膨胀；实际利率是名义利率剔除膨胀率后的利率水平，及实际利率=名义利率-膨胀率。从以上定义我们不难发现，通货膨胀的出现，致使膨胀率上升，势必导致实际利率的下降，银行的利润缩水，银行将蒙受巨大的损失。
另一方面，为了防止出现经济过热和全面性通货膨胀，人民银行实行了稳中适度从紧的货币政策，提高存贷款利率、法定存款准备率，加大央行票据的发行量，实施窗口指导等。表面看来增加了商业银行缴存中央银行的法定准备金，但实际商业银行可贷头寸减少，放款和投资能力减弱。由公式分析就是，当名义利率涨幅小于膨胀率涨幅时，银行仍处于收入缩水；而涨幅过于大于膨胀率时，将很有可能抑制并减少银行相关业务的投放。
综合以上内容，分析膨胀率对银行收入的影响主要包含三个方面：一是银行收入受到实际利率影响。其二是利率变化对银行资金业务的影响。其三是利率变化对众多实体经济单位的影响，及反过来对银行信贷不良率的影响。长期以来，中国商业银行的利润增加对利差形成了较大的依赖性，主要的收入来自于利差收入。这些利差收入很大程度上是依托国家规定的、非市场化的存贷款利率差而取得的。但是，随着通货膨胀的持续，这种利差难以长久维持，在逐步缩小的过程中相应地引起银行盈利的减少。
（三）通货膨胀下的商业银行面临流动性管理。
商业银行流动性是指商业银行满足存款人提取现金、支付到期债务和借款人正常贷款需求的能力。商业银行提供现金满足客户提取存款的要求和支付到期债务本息，这部分现金称为“基本流动性”，基本流动性加上为贷款需求提供的现金称为“充足流动性”。保持适度的流动性是商业银行流动性管理所追求的目标。一方面保证其具有应付客户提存、偿还借款、满足必要贷款需求等支付能力，另一方面又不致形成资金的闲置，尽可能使其流动性缺口保持最小而进行的经营管理活动。
实现流动性管理，根源在于缺口分析，确保一定时间内净流入流出差额保持在一定范围内。一方面要适度控制存量，另一方面要适时调节流量。所以，商业银行必须做到：既不能将其流动性保持得过低，也不能保持得过高，过低会招致流动性风险，过高则会与其盈利性目标发生冲突。商业银行流动性管理的目标就是在流动性在一定范围的基础上实现银行的降本增效，实现其盈利最大化的根本目标。流动性管理是商业银行扩大业务、增强实力和提高经营效益的重要手段，同时也是商业银行降低经营风险、维护和提高其信誉的保证，因此，处理好通货膨胀下的商业银行面临流动性管理问题的重要性是显而易见的。
三、解决当前困难的几点对策
（一）货币政策。货币政策是最基本的宏观经济政策之一,它也是治理通货膨胀的一个重要手段。运用货币政策来抑制通货膨胀主要通过两条途径来实现, 一是降低货币供应量的增长率,以压抑总需求；二是适度提高利率,以抑制投资需求,并刺激储蓄增加,从而保证总需求与总供给的均衡。这个所谓适度就是既要起到抑制通货膨胀作用，又要避免因利率提高导致贷款等相关业务的减少。我国中央银行通过减少流通中货币量的办法,提高货币的购买力,减轻了通货膨胀的压力；同时通过提高商业银行存贷款利率和金融市场利率水平,减少流通货币, 缩小信贷规模,从而减少投资规模,达到平衡储蓄和投资,从而增加商品和服务,消除总需求与总供给的缺口,进而达到了防止通货膨胀的目的。
（二）风险判断。商业银行的负债管理尽管只有两种类型，但是这两种做法都存在着不可忽视的风险：其一是费用方面的风险，借入款的利率必须低于放出款的利率，银行才能获利；其二是关于借入款的可借量，当市场的资金需求大于供给时，借入款即不易取得，特别是个别银行的情况不佳时。所以，提高银行的信贷风险判断能力便是商业银行在负债管理模式下，面对通货膨胀风险的第一要务。
在通货膨胀的压力下，商业银行要以风险管理为核心，进一步强化风险的管理。商业银行可以运用量化分析工具，提高资产负债期限缺口分析能力和利率敏感性分析能力，在深入调研、全面分析基础上，有效预测利率长期走势，识别、测量和管理控制利率风险，从而逐步提高银行信贷风险的判断能力。
（三）实行浮动汇率。由于在浮动汇率制度下,我国货币对外汇汇率的升降完全由市场供求关系所决定。与各国在贸易和金融领域采取协调措施, 如与各国加强协作, 共同采取控制各国货币供应量的增长率, 改善国际金融制度以及其它反通货膨胀的措施, 以制止世界性通货膨胀的蔓延，等等。
（四）拓展业务。随着银行竞争的不断加剧和通货膨胀影响范围的扩大，利差出现持续下降，商业银行为了增加利润，积极开拓新兴业务，以增加非利息收入，这些业务统称为中间业务。作为商业银行，盈利是其根本目的。而在通货膨胀压力下，银行仅仅依靠发放贷款和证券投资的利息收入，无法确保长远发展。为此，大力发展中间业务，增加收入渠道，是商业银行解决目前困境的最优选择和根本出路。
（五）调整经营战略。长期以来，我国商业银行的业务发展和利润增长，很大程度上是依赖于信贷资产规模的扩张，外延粗放型增长方式特征明显，业务结构、收入结构传统单一。为了加大发展资本节约型业务的力度，提升非利息收入的比重，商业银行可以通过经营战略的调整和转型，从而达到减弱通货膨胀带来的冲击力和促进银行的又好又快的发展双赢局面。
近几年，我国经济持续高速增长，但由于物价水平呈上升状态,且涨幅也较大,实行扩张性货币政策，整个社会工资增长率超过了经济增长率,随之而来的便是持续的通货膨胀，作为衡量一国宏观经济是否健康运行的重要指标的通货膨胀，给社会各领域带来难以估量的影响，尤其是我国的商业银行负债管理。而商业银行负债管理对商业银行、金融界和经济运行又有着深远持久的影响，因此，深入分析我国通货膨胀给商业银行负债管理带来的各种困难，不失为一个探讨当前如何解决该困境的实用性课题。
参 考 文 献
1、刘易斯．二元经济论[M]．北京：北京经济学院出版社．1989年3月
2、高鸿业．西方经济学[M]．北京：中国人民大学出版社．2001年2月
3、章彰．解读巴塞尔新资本协议[M]．北京：中国经济版社．2005年1月
4、熊仁宇．货币政策调控作用呈现结构性．21世纪经济报道[N]．2008年02月22日5。第二次全国农业普查主要数据公报．国家统计局．2008年2月
5、杰夫·马杜拉《金融市场与机构》。2007年
6、潘英丽，2000，《全球视角的金融变革》，专著，江西人民出版社出版。
7、张杰，1997，“中国的货币化进程、金融控制和改革困境”《经济研究》第8期8、张杰，2001，《制度、渐进转轨与中国金融改革》，中国金融出版社出版。
9、CPI数据来源于国家统计局。
10、周新普。治理当前通货膨胀的思考。上海城市管理学院。2008
11、麦金农,1993，《经济市场化的秩序》上海三联书店、上海人民出版社1996年中译本。
