目 录
一、我国货币市场发展的基本框架…………………………………… 第2页
(一) 拆借市场…………………………………………………………第2页
（二）债券市场…………………………………………………………第2页
（三）票据市场…………………………………………………………第3页二、 我国货币市场的发展历程及发展现状……………………………第4页 （一）我国货币市场的发展历程…………………………………………第4页 1、计划管理体制下的货币政策…………………………………………第4页
2、宏观管理体制下的货币政策…………………………………………第5页
3、以反通货膨胀为主要目标的货币政策………………………………第5页
4、1998～2008年初的货币政策……………………………………… 第5页
5、当前我国的货币政策……………………………………………… 第5页
（二）我国货币市场的现状………………………………………………第6页
1、交易主体日益丰富……………………………………………………第6页
2、信用工具呈多元化发展………………………………………………第6页
3、货币市场的不断完善…………………………………………………第6页
4、法制监管的健全………………………………………………………第7页
三 、我国货币市场存在的问题分析……………………………………第7页（一）市场主体相对单一…………………………………………………第7页（二）信用工具流动性缺陷……………………………………………第7页（三）监管不完善…………………………………………………………第7页四 、我国货币市场的发展对策建议……………………………………第7页
（一）思想上重视我国货币市场………………………………………第8页
（二）加强市场主体的建设、增强市场信用工具的流动性、完善市场监管…………………………………………………………………………第8页
（三）积极促进利率市场化进程………………………………………第8页
五、结束语…………………………………………………………………第8页
内 容 摘 要
在现代的金融市场体系中,货币市场是其中的一个重要组成部分。货币市场的存在,不仅可以解决货款者的短期资金紧缺,而且还可以活跃闲置资金的流通。因此,货币市场也被称为短期资金市场,主要从事的是各种信用工具,诸如国库券、可以转让定期存单、回购协议以及银行承兑汇票等等的买卖市场。随着经济的发展,我国的货币市场迅速壮大,市场交易以债券的交易和银行之间的拆借行为为主。目前已经进入到信息化时代,我国的货币市场建立了专业化的电子交易信息系统,各种信息可以通过网络信号传递,避免了繁琐的管理程序,实现了高效快捷工作状态。从电子交易信息系统上来看,系统的核心是由中央银行与一级交易商所构成的,由商业银行构成债券市场以及同业拆借市场。电子交易信息系统的交易商以商业银行,都要具有良好的信用,特别是商业银行,要具备代理资格,以使得货币市场能够充分地发挥融资功能。本论文针对析我国货币市场的发展和完善进行探讨。
试论我国货币市场的发展
一、我国货币市场的框架
货币市场也指短期资金市场，是指融资期限在一年以下的金融市场。货币市场基金、短期政府债券、大额可转让存单、央行票据市场、短期银行贷款。
（一）拆借市场
货币市场的核心组成部分就是同业拆借市场。拆借是指商业银行等金融机构以无担保的信用方式进行的短期融资交易。在短期融资方式中，效率最高的就是拆借。而在中国拆借市场发展的初期，拆借却成为突破贷款规模的主要形式造成严重的通货膨胀。最近几年来。我国的拆借市场发生了巨大的变化。央行也推出积极的政策有效的遏制了通货膨胀。
（二）债券市场
最近几年来从我国货币市场发展的经验来看，债券市场的发展对货币市场的整体发展起着非常重要的推动作用。目前，市场已决定了银行在债券市场上债券的发行利率和买卖价格。银行间债券市场通过债券一级市场的改革和债券的统一托管及无纸化形成了现代债券市场的架构。
为更好的服务实体经济应提高债券市场在我国金融市场体系中的地位。应对经济金融结构调整，充分发挥债券市除机作用。优化社会融资结构，保持合理社会融资规模，发展市政债券，解决城镇化融资问题。
（三）票据市场
票据市场是一套有关票据交易规则、惯例和组织安排，是企业发行的信用性票据，是短期资金融通的主要场所，是直接联系产业资本和金融资本的枢纽。根据发行主体划分为银行票据市场和商业票据市场。根据现行规定，我国目前的商业性票据需要有实际交易背景，而不是一般性的融资性票据。所以，我国解决产业密切关联的企业之间的相互拖欠资金问题依托于票据市场。尤其是在中央银行的推动下，票据市场的发展迅速。
二、我国货币市场的发展历程及发展现状
（一）我国货币市场的发展历程
我国计划经济时期，国家财政是国民收入分配主体，财政政策在经济运行调控中占据主导地位，发挥着巨大的调控作用。但那时银行却是财政的附庸，无足轻重，甚至连相对独立的中央银行和货币政策也不存在，更谈不上货币政策的调控作用了。改革开放，特别是1984年二级银行体制建立以后，我国货币政策开始登上历史舞台，在宏观调控中扮演重要角色。 1 计划管理体制下的货币政策 第一阶段是1979～1983年。在这一时期，货币政策仍然是实行集中统一的计划管理体制。因为国家处于高度集中统一计划经济模式下，货币和银行的作用被削弱了，直到1984年我国才成立中央银行并开始执行货币政策。因此，此阶段的各项经济指标处于计划体制之下，价格的制定货币投放量以及经济增长完全由政府控制，货币政策的作用无法充分表现出来。但由经济指标可以看出，政府对货币的政策是以稳定币值为主兼顾经济发展。 2 宏观管理体制下的货币政策 第二阶段是1984～1992年。这一时期的货币政策有了很大发展，最突出的是从1984年起，中国人民银行集中履行中央银行职能，集中统一的计划管理体制逐步转变为以国家调控为主的宏观管理体制。间接的货币政策工具开始使用，但信贷现金计划管理仍是主要的调控手段。1988年发生了较为严重的通货膨胀。从1989年下半年开始，中央银行采取了严厉的紧缩性货币政策。 3 以反通货膨胀为主要目标的货币政策
我国的经济经历了1990～1992年三年的低通货膨胀期，在当时经济过热的情况下，货币政策的主要目标是抑制日益严重的通货膨胀，实行适度从紧的货币政策。
4 1998～2008年初的货币政策 中国人民银行自1998年1月起取消了信贷规模管理，货币政策的作用范围和影响力度得到空前提高。1998年在中国宏观经济出现通货紧缩的情况下，人民银行加大了对经济的支持力度。货币政策的提法经历了“稳健的”、“努力发挥作用”、“进一步发挥作用”等阶段，促进经济增长的政策意图相当明显。
5 当前我国的货币政策 2008年以来，我国经济社会发展经受到多方面严峻考验，克服了国内特大自然灾害和国际经济金融环境等不利因素，国民经济保持了平稳较快发展。这一时期，我国灵活运用公开市场操作、利率、存款准备金率等工具，并坚持区别对待、有保有压，引导新增信贷资源向“三农”、中小企业和灾区重建等重点领域和经济薄弱环节倾斜。同时，继续稳步推进金融企业改革，保持人民币汇率基本稳定，改进外汇管理，维护总量平衡。 调整公开市场操作力度，保证流动性供应。一是优化操作工具组合和期限结构；二是中央银行票据发行利率适度下行；三是适时开展中央国库现金管理操作。下调存款准备金率。下调存贷款基准利率。加强窗口指导和信贷政策引导。稳步推进金融企业改革。加快外汇管理体制改革。
（二） 我国货币市场的现状
1 交易主体日益丰富
货币市场发展的显著标志之一是货币市场交易主体的构成情况以及参与程度。随着市场的发展，各个交易主体发展迅速，在货币市场上逐渐占有一席之地。
2 信用工具呈多元化发展
信用工具的多样化是货币市场发展的必然趋势。银行同行业拆借市场是我国货币市场的核心组成部分。另外国债的发行种类也日行多样化，用来满足投资人的不同需求。
3 货币市场的不断完善
我国货币市场在同行业拆借市场、债券市场、票据市场的基础上又有所完善。同行业拆借市场的两级网络，债券市场所建立的全国统一市场，票据市场的商业银行的票据业务等都是我国货币市场完善的重要体现。
4 法制监管的健全
为规范我国货币市场，国家制定了《中国人民银行法》、《商业银行法》、《票据法》、《证券法》、《担保法》等相关法律法规，这位我国建立完善健康的货币市场提供了有力的法律保障。
我国货币市场存在的问题分析
（一） 市场主体相对单一
我国货币市场的交易主体虽日益增多，但仍是存款类的金融机构占主导地位。我国货币市场与发达国家相比交易主体单一、开放性低，对个人进入货币市场进行严格的限制，使得我国货币市场处于一个比较封闭的市场环境，这严重制约了我国货币市场的健康发展。
（二） 信用工具流动性缺陷
与发达国家相比我国货币市场的信用工具还是低层次、低操作的信用工具。此外我国发行市场的不完善使得信用工具的流通受到了限制，同时限制了资金的周转。
（三） 监管不完善
我国对于货币市场采取的事后监管模式在实际操作中具有明显的滞后性，我国虽制定了一系列的法律法规，但这一模式阻碍了我国货币市场的良好发展。
四 我国货币市场的发展对策建议
针对我国货币市场的发展现状及存在的主要问题可通过以下几个方面入手。
（一）思想上重视我国货币市场
思想上重视我国货币市场的不断建设和完善，加强对其他国家货币市场的经验研究及理论总结，并结合我国的国情不断改进我国的货币市场体制，深入探讨研究我国货币市场的发展策略。
（二）加强市场主体的建设、增强市场信用工具的流动性、完善市场监管。
市场主体的多元化发展是货币市场走向完善的必经之路，放宽市场，扩大交易。
总结发达国家的发展经验，结合我国国情，鼓励创新，发展高效益的信用工具。
一方面充分发挥国家的宏观能动作用，建立健全货币市场传导机制，使得各类金融机构及国有企业成为经济主体。另一方面有效完善相关部门对于货币市场的监管体制，避免滞后性的发生。
（三）积极促进利率市场化进程
为投资资金的有效分配、资金流向和结构的趋于合理，我国应以货币市场为先导，通过循序渐进而对管制达到利率市场化的目的，推进利率化的进程有利于市场的统一进程。
五 结束语
综上所述,要进一步深化改革开放,就要适应市场经济体制,对于货币市场不断地调整和完善。面对世界经济全球化发展，加之金融危机的影向,我国的金融机构也受到了一定程度的波及,使得货币市场出现了滞后性。为了加快货币市场发展的步伐,就要制定优先发展战略,通过采取必要的措施,以使货币市场更为适应中国市场经济发展要求。
参 考 文 献
[1]李传裕.浅论发展和完善我国的货币市场[J].科技情报开发与经济,2015年3期 [2]陈柳钦.发展和完善我国货币市场[J].金融与经济,2016年7期 [3]高鸿业.西方经济学[M].北京:中国人民大学出版社,2010
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