目 录
一、加入WTO之前，我国金融理财市场的状况………………………………………4
(一)投资环境开放程度低……………………………………………………………………4
(二)金融工具可选择性少……………………………………………………………………4
(三)投资者投资可渠道少……………………………………………………………………4
(四)投资者结构不合理,个人投资者比重过大………………………………………………4
(五)公司理财的特点………………………………………………………………4
二、加入WTO之后，我国金融市场发生的新变化……………………………………………6
(一)开放了人民币业务………………………………………………………………………6
(二)开放了证券业业务………………………………………………………………………6
(三)开放了保险业业务………………………………………………………………………6
三、WTO对我国个人理财带来了哪些实惠和影响…………………………………………6
(一)信费模式大大普及………………………………………………………………………6
(二)投资顾问功能大大加强…………………………………………………………………6
(三)投资可选品种大大增多…………………………………………………………………7
四、WTO对我国公司理财带来了哪些的转变和影响…………………………………………7
(一)理财环境更加复杂………………………………………………………………………7
(二)风险管理更加突出………………………………………………………………………8
(三)财务活动更加广阔………………………………………………………………………8
(四)管理内容更加复杂………………………………………………………………………8
五、转变理财观——我国投资者理财的未来之路………………………………………………8
(一)树立“价值最大化”为目标的理财观念………………………………………………8
(二)树立科学长远、具有整体效益的理财观念……………………………………………9
(三)树立全新的风险理财观念………………………………………………………………9
(四)树立信息化理财观念……………………………………………………………………9
六、总结……………………………………………………………………………………………10
内 容 摘 要
从2001年到2012年，中国加入WTO世界贸易组织已经十年有余。十年的时光，十年的转变，国内市场已全面向世界开放,我国的各行各业都发生了翻天覆地的变化,金融业则成为了加入WTO后转变最大的行业之一。中国金融业在人民币业务、证券业、保险业等三个方面不断开放之后，又引进了国外先进的理财新工具和新观念，强有力地推动了我国个人理财和公司理财服务的不断蓬勃发展。本文拟从个人理财和公司理财两个方面来论述，中国这个传统的东方大国在加入WTO前后，国人理财活动方面发生的巨大变化；同时，笔者也将根据自己的认识，对投资者加入WTO后的理财行为提出一些粗略的意见和建议。
关键词：WTO 金融业 投资 个人理财 公司理财
论入世十年国内理财市场之变化
时光荏苒，岁月如梭，转眼之间，中国已经加入WTO世界贸易组织十年有余。这十年，中国国内生产总值从2001年11万亿元人民币增至2011年47万亿元人民币，世界排名由当初的第6位跃升至第2位。
回顾入世十年的发展历程，我们的市场逐步向世界开放,我们的各行各业都发生了翻天覆地的变化,金融业成为受影响最大的行业之一。上世纪90年代，我国的理财产业才刚刚起步,面临着筹资渠道少、投资品种单调等各种具体的问题。加入WTO后,金融业在人民币业务、证券业、保险业三个方面的开放,刺激着原先由国家垄断的金融业提升自己的竞争力；同时,抢滩中国的外资金融机构也带来了国外先进的理财新工具和新观念,促进着我国个人理财和公司理财服务不断蓬勃发展。
加入WTO之前，我国金融理财市场的状况
(一)、投资环境开放程度低。十年前，国内金融市场开放程度低、金融管制尚未放松，我国投资者仍处于相对封闭的金融投资环境之中。当初不仅国内金融市场与国际金融市场之间的资金、资本流动受到限制 ,而且国内金融市场内部资金、资本流动也受到较为严格的限制。
(二)、金融工具可选择性少。十年前，我国金融业不能混业经营,使得金融业的金融创新范围狭窄,创新品种少、层次低。如金融期货、期权交易均还没有 ;各类票据因各种法规没有完善而发展缓慢;各种融资工具证券化程度低。
(三)、投资者投资可渠道少。十年前，国内投资者绝大多数的资金都存入了银行。其他投资渠道如资本市场的股票、债券和基金要么规模过小、要么品种过少 ,都无法满足国内投资者的需要。
(四)、投资者结构不合理,个人投资者比重过大。在欧美等发达的金融市场,投资主体一般是以机构投资者为主、个人投资者为辅。因为政府、企业等机构投资者凭其雄厚的实力,成熟的投资理念,对金融市场的稳定和发展起着重要的作用。而十年前的中国，国内的投资者结构则恰恰相反，我国的个人投资者是金融市场的主力军，比重远大于机构投资者。
(五)、公司理财的特点
1、盲目的追求权益资本筹集。从资本成本最低化的筹资原则出发，公司应尽量减少或避免权益资本特别是发行股票筹资，其主要的原因是由于在所有的筹资形式中股票筹资的资本成本是最高的。但在加入WTO之前，由于我国资本市场和证券市场的不规范、大股东内部控制以及管理层的舞弊等原因，使得众多的上市公司不按照规定向股东分配股息或因经营不善难以向股东进行分配，使得权益资本变相转化为成本“最低”的筹资方式。上市公司的不分配、会计信息失真和大股东控制等弊端频频出现，违规操作以及连续三年亏损的上市公司也未受到严格的退市惩处，公司的理财、筹资行为存在着严重的制度弊端。
2、单纯的追求成本控制。加入WTO之前，我国的许多公司存在对最低成本法的误解，把最低成本法归结为“公司内部节约、挖潜、改造等”，把一定生产经营条件下的生产成本最低作为追求的目标，其结果造成了不讲求规模效益，也在一定程度上阻碍了生产发展和技术进步。市场经济条件下的成本观念具有动态的含义，最低成本原则的本质内涵应是追求规模经济下的成本相对最低，不讲求规模经济和最大经济效益的成本最低是没有意义的。在公司的理财观念中，内部控制很大程度上应等同于成本控制，认为内部控制的目的是最大程度地降低成本，而这种观念在很大程度上存有偏见。
3、简单的经验性理财决策。理财决策是公司财务人员在财务目标的总体要求下，通过专门的方法从各种备选方案中遴选出最优方案的过程。在市场经济条件下，公司的理财决策是财务管理的核心手段。加入WTO之前，我国公司的理财决策停留在定性决策为主的阶段，这种决策往往效率低、风险高，根本未达到科学化、规范化、定量化、民主化的要求，严重影响了企业理财决策的科学性和有效性。
综上所述，在加入WTO之前我国金融市场有以下几个因素影响着公司财务状况的改善和提高：第一，没有明晰化的经济政策和经济体制。改革开放以来，国家对企业的各种政策和措施大多在放权和减税上，结果是因没有从根本上考虑企业的改革方向造成了行政干预多而经济调控少的现状。在体制上没有形成国家与企业的规范的关系,尤其是分配关系。第二，频繁的经济波动造成了企业的外部环境忽紧忽松,很难保证企业按照既定的方针从一而终的经营。第三，国家对商品价格的宏观调控失控，导致企业间不正当的价格竞争越演越烈，其结果是企业出现严重的财务困难。此外，不成熟的市场环境和法律环境，不公平的竞争环境，不合理的财务管理体制等都制约着公司理财的外部环境。
二、加入WTO之后，我国金融市场发生的新变化
(一)、开放了人民币业务。中美双方就中国加入世贸组织达成协议：入世两年后，中国允许外资银行与中国企业进行本地人民币业务；入世五年后，中国允许外资银行经营人民币零售银行业务，其业务经营范围的自由度将不再受到约束。
(二)、开放了证券业业务。加入WTO后，中国允许外国金融公司在基金管理企业中的持股达到33％，三年后增至49％，而外国股票包销商可在合资承销公司中占33％股份；同时，外国证券机构驻华代表处可以成为所有中国证券交易所特别会员，可以（不通过中方中介）直接从事B股交易。
(三)、开放了保险业业务。在加入WTO之后的五年里，中国逐步放宽外资保险机构的业务范围至团体险、健康险和养老险，允许外资财产险公司经营除法定保险业务以外的全部非寿险业务；外资财产险公司可据此办理《经营保险业务许可证》变更等相关手续。五年之后，中国同意外资在中外合资的寿险公司中拥有50％的所有权。
这三个业务市场的逐步开放，一方面刺激了原先由国家垄断的金融业进行全面改革，提升市场竞争力；另一方面在引进外资金融机构后，也带来了国外先进的理财新工具、新观念，给国内理财市场带来了新思路、新途径。
三、WTO对我国个人理财带来了哪些实惠和影响
(一)、信用消费模式大大普及。外资银行被允许经营人民币零售业务后，国外一整套发达的信用等级考核制度也逐步引入了国内，并很快推进了信用卡应用领域，国内消费者如今与国外消费者一样——在购买商品和享受各类服务时，基本上做到先消费后付款。
(二)、投资顾问功能大大加强。引进外资银行、外资证券参与国内市场竞争后，国内代客理财业务得到了高速迅猛发展。外资金融机构针对不同的客户需求，专门设立的“代客理财”部门、开发的各类投资、融资工具，很快得到国内金融机构的效仿和推广，国内金融机构在与外资竞争的过程中，也不断提升服务意识，开发出实用高效的金融产品，为客户理财当好“智多星”，使客户得到全方位、周到的金融服务，使家庭有限的资本获得最大的效用。
(三)、投资可选品种大大增多。国外证券商参与基金管理业之后，我国市场的基金品种逐步增多，开放式基金的优点也逐步凸现，替代了以前的封闭式基金，成为基金投资的主流品种。寿险市场逐步开放后，外资在中外合资的寿险公司中拥有50％的所有权，给寿险市场带来了极大的冲击和震撼。发达国家科学的精算体制、“以人为本”的服务理念和完善的售前售后服务，使“员工险”、“雇主险”、“养老金计划”等新型寿险品种成功引入了国内市场，并成为了家庭新的投资选择。
四、WTO对我国公司理财带来了哪些转变和影响
WTO是经济全球化的产物，也是进一步推进经济全球化的制度保证。我国加入WTO后，我国所有市场主体都必须严格遵守国际通行的贸易规则，整个市场经济的运行将形成一个比较公平的竞争环境，企业也将逐步成为自主经营、自负盈亏、行为规范的市场交易主体，政府对企业的干预和保护将越来越少。无论是国有企业、民营企业，还是股份制企业、独资企业等，原有的财务管理模式将发生了很大的变化。
(一)、理财环境更加复杂
任何企业的财务活动和财务管理都是在一定环境和条件下展开的，入世后企业财务管理所依赖的环境发生了很大的变化。一是法律环境的变化。根据WTO设立协定的规定， 所有会员国的法规应与WTO的国际规范一致。加入WTO后， 我国的法律法规中WTO规则有抵触的条例逐步被修改，我国企业不但要遵守《公司法》、《证券法》、《企业财务通则》等国内的法律规范，而且要遵守WTO规范。二是金融环境的变化。加入WTO后，根据协定的要求，我国将逐步放松外资金融机构准入的范围和区域限制，国际金融市场对我国企业的开放，带进了许多先进的金融服务项目和新型的金融筹资工具，增加了企业的融资渠道和投资场所，国际资本市场的波动越渐频繁，企业财务活动的金融环境更加错综复杂。三是经济环境的变化。随着贸易、融资壁垒的消除，中国对外开放将进入全方位、多层次、宽领域的新阶段：一方面，国内企业既不需要经过层层审批，也不需要外贸公司充当中介就可以直接从事进出口业务；另一方面，随着关税的下调，许多国外企业的产品纷纷进入我国市场，与国内企业争抢市场份额，我国企业不但面对着国内竞争，国际激烈竞争也逐渐白热化。我国经济政策也正根据比较优势重新配置资源，社会经济各部门的发展速度和发展水平也正发生变化。
(二)、风险管理更加突出
加入WTO后，我国经济加快了与世界经济的融合。随着我国银行、证券、外汇、保险等市场的全面开放，面对广阔的国内和国际金融市场，无论是投资还是融资都更加活跃。高科技及其产业的崛起、经济全球化的扩张，国际经济活动的竞争加剧，国际金融市场上的外汇风险、利率风险、通货膨胀风险以及东道国的政治风险、法律政策变动风险等对企业理财的影响不容忽视。“媒体空间”的无限扩大，“网上银行”、“电子货币”的运用，更加剧了企业的货币经营风险。风险管理也成为了入世后企业财务管理的重要课题之一。
(三)、财务活动更加广阔
由于区域性经济协作和世界经济一体化的形成，国际间的交往和经济关系日益密切，国际投资规模的扩大和跨国集团公司活动范围的扩展，外国公司来华投资逐步增加，中国国内市场将国际化。我国的产品也可在 WTO 的成员国享受多边的、无条件的、稳定的最惠国待遇，这将使我国企业跨国经营活动更加频繁而复杂，企业财务活动的领域将从以前的国内市场为主转向全球性的国际市场。
(四)、管理内容更加复杂
除了筹资管理、投资管理、营运资金管理和利润及其分配管理等基本内容外，还包括了加入WTO 后不断出现的新型财务管理业务，例如：企业并购的财务管理、跨国公司财务管理、企业集团财务管理、金融资产管理、产权转让管理、风险管理等，这些都进一步拓展了财务管理实务的空间，推动了财务管理朝着更加开放化、技术化、专门化的方向发展。
五、转变理财观——我国投资者理财的未来之路
面对新形势,资金所有者和财务管理者只有树立全新的理财观念，创造性地开展财务管理工作，才能确保在未来的理财活动中真正做到科学合理、游刃有余，从而最大限度地发挥财务管理的核心作用。
(一)、树立“价值最大化”为目标的理财观念
按照现代企业财务管理的要求和我国目前企业所处的文化背景、政治法律环境、生产力水平和企业的内部治理结构等因素，把企业价值最大化作为理财目标显得较为科学。企业价值最大化不仅充分考虑了不确定性和时间价值，更是强调了风险与报酬的均衡，将风险限制在公司可以承受的范围之内，克服了“利润最大化”的缺陷，而且它还能通过营造公司与股东之间的协调关系，创造和谐的工作环境，加强与债权人的联系，重视客户利益，讲求信誉等，为公司培养安定性股东，培养职工的认同感，以提升市场占有率，从而提升企业形象、增加公司价值。
(二)、树立科学长远、具有整体效益的理财观念
无论是企业的存在还是个人的理财都应是永续的，任何短视的理财行为都只会造成更大的损失。加入WTO后，企业之间的竞争不仅表现在短期内市场竞争力的大小上，更表现在了市场竞争力的持久性上，任何缺乏持久市场竞争力的企业都会遭到市场的淘汰。资金所有者和财务管理人员一定要树立长期、整体效益的理财观念，始终以企业长远、整体利 益为重，努力做到在筹资决策中重视资金成本，保持合理的资本结构；在投资决策中准确衡量项目的现金净流量，并充分考虑资金的时间价值和风险因素，对项目的可行性做出正确评价。而个人投资者在日常的理财过程中，则要充分考虑各种潜在损失、合理规划现金流，制定实施有效的信用政策，提高资金使用效率；同时，还要增强机会成本观念，努力消除各种资产闲置，保证资本保值增值。
、树立全新的风险理财观念
加入WTO后，面临的市场风险骤然增多，风险管理已成为理财活动中必不可少的重要组成部分。企业不仅面临着经营风险、财务风险、金融风险等可预见风险，而且还面临着反倾销等复杂的难以预测的风险，这给传统的风险管理理论和理财人员提出了新的挑战。因此,个人投资者和公司理财人员必须树立新的风险理财观念，始终把各种各样的风险作为一个十分重要的因素考虑，并在日常理财过程中切实按照风险管理的原则和方法,尽力防范、分散、转移面临的风险，力求在收益和风险间找到使决策方案期望值最大化的平衡点。
、树立信息化理财观念
市场经济条件下及时掌握信息是企业决胜市场的关键。加入WTO后，企业市场竞争空间范围扩大，市场竞争内容日趋复杂，国际市场信息瞬息万变，企业只有借助信息系统研究市场，才能获取有价值的决策依据,并迅速反应，及时做出科学、准确的财务决策。因此，个人投资者和公司理财人员都必须树立信息化理财的观念，在大力加强财会电算化建设的同时，积极探索数字化理财模式，重构理财流程。理财人员不仅要处理好内部财务关系，而且要与企业外部关系人沟通;不仅被动地执行某项工作，而且能创造性地开展工作;不仅是监督者，而且是创新者，知识工作者。理财人员要与有关的财务关系人共同分享知识，形成良性互动。新的信息化理财流程的再造,将从根本上改变理财模式，将来的理财者完全可以做到“运筹于键盘之间,决胜于国际市场”。
六、总结
理财是家庭财富增值保值及现代企业管理的重要组成部分，在增强家庭经济实力、企业竞争力和提高企业经济效益方面发挥着十分重要的作用。我国加入WTO世贸组织后，无论是个人投资者还是公司的理财者都做到了与时俱进，不断更新理财观念，创新理财思路、理财方式，运用现代理财理念实现了财富的增值保值；入世后时代，我们还应继续挖掘与发挥财务管理在企业管理中的核心作用，最大限度的减少入世给企业带来的冲击，真正实现打开国门，共昌共荣。
参 考 文 献
1、华蓉晖,《国际金融报》，金融杂志出版社，一九九九年十二月十六日
2、张钢，《企业所得税两税方案初定》，经济观察报 2004-08-07(3)
3、贾国玺，《对企业规模经济的深层次认识》，://.hnass.com.cn/9yhl/200309/NO9-4.htm,2004-02-15
4、杨超、何进日，《新经济下企业财务目标浅论》，财会月刊,2001
5、黄财勇， 《浅析财务管理目标》财会月刊,2001
6、薛荣久、刘光溪，《学会面对入世》济南：山东人民出版社，2001
7、刘秋华等，《树立全新理财观念,积极应对入世挑战》 ，2004 年第 4 期
