系统性风险................................................................................4
购买力风险......................................................................................4
利率风险.........................................................................................5
汇率风险.........................................................................................5
宏观经济风险..................................................................................5
社会政治风险..................................................................................6
政策风险.........................................................................................6
非系统性风险............................................................................6
财务风险.........................................................................................7
经营风险.........................................................................................7
产品风险.........................................................................................7
技术风险.........................................................................................7
信用风险.........................................................................................8
流动性风险......................................................................................8
财务造假.........................................................................................8
证券投资风险的成因分析............................................................8
证券投资风险的防范与对策........................................................9
五．参考文献.....................................................................................10
内 容 摘 要
如今的社会在高速的发展着，人民群众的收入也日益增加，所以越来越多的资金在不断的涌入证券市场。但是如今我们国家的证券市场却还是一个正处于发展中的，新兴起的，不成熟够的市场，所以在我们国家的证券市场中充满着很多的挑战和风险。证券投资风险是我们每个投资者在进入证券投资市场后都会遇到的一个非常重要的问题，在证券投资中，我们会遇到各种各样的风险。本文就是通过引入什么是证券投资风险这个概念来介绍证券投资的风险，并且对证券投资风险进行了系统性风险和非系统风险两种分类，详细地阐述了这两种风险形成的具体原因和各自的特征。最后，针对不同类型的风险的出现，提出了相对应的解决方法，让我们在未来的证券投资道路中尽可能的去避免投资风险的发生。
关键词：证券投资 系统性风险 非系统性风险 证券投资风险的防范
证券投资风险的简介
证券投资风险是指投资者在证券投资过程中遭受到了损失或达不到投资者所预期的收益率的可能性。证券投资风险分为两大类，分别是经济风险与心理风险。证券投资所要考虑的风险主要是经济风险，经济风险来源于证券发行主体的变现风险、违约风险以及证券市场的利率风险和通货膨胀风险等。风险是由于未来的收益的不确定性，实际收益与预期收益出现偏离，从而造成损失。若风险表现为损失的不确定性，说明风险只能表现出损失，没有从风险中获利的可能性，属于狭义风险。而风险表现为不确定性，则说明风险产生的结果可能造成损失、获利或是无损失也无获利，属于广义风险。
二．证券投资风险的分类
（一）系统性风险
系统性风险又称为市场风险，也称不可分散风险。
其实在股市里面，发生系统风险是一种经常性的情况。在1993年3月，沪深股市分别从历史的最高点1558点开始下跌，一直跌到1994年7月末的330多点，股票的市值下降了70％以上，或者就近期的股市来说，从六月份的5178一直下滑到现在的3200点附近，创造出了千股跌停，千股涨停还有千股停牌的历史性局面，这种下跌就是发生了系统风险。
系统性风险主要分为以下几点：
（1）购买力风险
购买力风险又称通货膨胀风险。
比如我们现在生活中接触到的煤炭、石油、金属类等都是上游产品，这些产品对流动性是很敏感的，往往会提前于通货膨胀涨价。一方面热销或供不应求商品是有着十分自由的价格变动性的，比如说我们都知道的贵州茅台酒，之前它的价格上涨了但是这并没有减少消费者对它的购买需求它反而有更多人去买。但是另一方面公用事业、基础产业是关系到民生的东西，不能随意涨价，那么如果通货膨胀了或者货币贬值了都会对其业绩产生不好的影响。
所以通过对一个品种或者一类企业的人民群众购买力的分析可以知道这一类的企业和产品是否在当下的市场中有好的投资前景，进一步也有利于投资者在选择股市板块和题材概念的时候做出正确的选择，从而减少购买力这方面所带来的风险概率。
（2）利率风险
利率风险是指市场利率变动的不确定性给投资市场造成损失的情况。
其实参与过证券市场的人都知道，每一次央行有发生降准降息的行为时都会对证券市场带来一些决定性的作用，但是很多人不一定知道为什么降准降息会对证券市场带来影响。其实很简单我们做个简单的比喻：假如我们有十万块钱，五万块存放在银行，五万块投放在证券市场，假如我们放在银行里面的五万块一个月可以拿到100块的利息，那么一旦银行发生降准降息的行为之后，以前我们一个月100块的利息可能就变成了90块，那么作为投资者来说就更愿意把资金投放进证券市场进行投资而不愿意放在银行里等待利息越来越低。
所以这也是为什么利率的变动会对证券市场带来影响，那么我们在这个时候就要密切关注央行和利率的变动新闻，及时作出相应的反应，通过这样减低利率风险的发生概率。
（3）汇率风险
汇率风险又称外汇风险，指经济主体持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的可能性。
其实汇率风险的发生一般以会涉及外币资金的投资行为比较相关，因为在我们有涉及外币资金的情况下，汇率的变动会影响我们手中的本位币的价值的变化，也会影响我们的投资决策。所以汇率的变动所带来的风险也是我们在投资中不可混略的一个重要指标。
宏观经济风险
宏观经济风险指的是经济活动和物价水平波动可能导致的企业利润损失。
小时候经常会听见父母甚至是爷爷奶奶那一辈的人说，以前的一块钱可以买多少斤的猪肉，一角钱可以买多少多少个馒头，但是在现在的经济条件下，一块钱可能只能买到手指那么小的一片肉丝，一角钱可能只能买到五分之一甚至十分之一的馒头，社会在进步，我们的经济条件和物价水平也在慢慢的发展。这也给很多企业带来了不少的利润损失，比如在定价的时候没有关注到现在的宏观经济，把自身产品的成本和市场所能接受的价格做一个合理的规划就会导致企业的利润无法产生预期的效益，那么就会影响企业的财务状况，物价水平就是反应宏观经济的一个重要的指标，如果没有考虑到宏观经济这一点的话，那么势必会对企业甚至企业涉及的证券市场带来不少的影响和损失。
（5）社会政治风险
政治风险是一国发生的政治事件或一国与其他国家的政治关系发生的变化对公司造成不利影响的可能性。
我们可以回顾一下1997年那个时候的证券市场，1997年的2月18日是中国证券市场有史以来跌幅最厉害的一次，单日跌幅达到了接近百分之九。那么为什么会产生这么巨大的下跌呢。如果我们清楚中国的伟大政治领袖们就可以知道，1997年2月18日是伟大领袖邓小平逝世的日子，所以在那一天也是造成了证券市场的大幅下跌。所以政治关系这方面的一些变动和大事件也会对我们的证券市场产生巨大的影响，作为投资者就应该多关注一下我国以及我国和其他国家的的政治事件和政治人物，尽量避免社会政治所产生的风险。
政策风险
政策风险是指政府有关证券市场的政策发生重大变化或是有重要的举措、法规出台，引起证券市场的波动，从而给投资者带来的风险。
在证券交易市场中有一种费用对我们国家每年的财政收入都是占有非常大的比例，就是我们所称的印花税。回顾历史，在二零零七年5月29日的深夜12:00证监会宣布将印花税由原来的千分之一上调至千分之三,起始日期为:2007年5月30日，这一重要的行为导致五月三十号股市一开盘就大跌。上调印花税就是属于国家的政策，所以一旦国家有出台不利于股市的政策就会导致证券市场风险的加大，这也是为什么政策的变动可以给证券市场带来非常大的风险。
非系统性风险
非系统性风险，也可称为可分散风险，是单个股票自身的各种因素造成的投资者收益的不确定性。
（1）财务风险
财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。
像课本里面说的一样，财务目标有利润最大化，股东利益最大化，企业价值最大化，相关者利益最大化。但是在这几种里面，相关者利益最大化是最有利于企业和个人的长期稳定发展，所以一个合理的财务结构有的时候会创造出不一样的经营效果，而且一个合理的财务结构也能够加强企业的偿债能力已经资金流动性也更加的强。作为上市公司，只有解决自身公司的主要问题才可能发行出健康的有投资价值的股票。那么作为投资者也能够在证券市场里面选择和购买到好的股票。从而降低和预防财务风险所带来的非系统性风险。
（2）经营风险
经营风险是指公司的决策人员和管理人员在经营管理中出现失误而导致公司盈利水平变化从而产生投资者预期收益下降的风险。
在每一个企业或者公司的经营过程中都会发生很多的重大决定，那么这个时候就需要公司的管理层对所产生的问题作出相应的对应方法，因为在证券投资市场中投资者要选择好的有投资前景的股票肯定要对整个公司的经营情况进行一个系统性的分析，选择经营情况好的企业，摒弃经营情况不好的公司。通过这样的方式减低经营风险对我们的投资所产生的负面影响。
（3）产品风险
产品风险是指产品在市场上处于不适合销售路线时的状态。
每个公司或者每个企业在生产和开发一个品种的时候都是需要经过严格的市场的调查和市场分析再制定适合市场和消费者的产品，但是如今很多的产品没有得到理想的销量和销售效果，就是因为我们在生产这个产品的时候没有选对适合的销售路线，没有对准消费者的“口味”,那么作为企业的管理者，我们就应该多思考消费者的消费需求，要把”顾客是上帝“这句话融入我们的产品生产理念中，才能够生产出受消费群体欢迎的产品，并且在这个过程中提升产品质量，”细节决定成败“这句话也是十分有含义的。总结来说就是要在产品生产之前准好生产前的调查工作和生产后的产品不足改进工作从而降低产品风险。
（4）技术风险
技术风险是指伴随着科学技术的发展、生产方式的改变而产生的威胁人们生产与生活的风险。如核辐射、空气污染和噪音等。例如今年2月份的时候柴静自制的纪录片《穹顶之下》也是向大众再一次把雾霾这个围绕了人们很久的问题又重新提到了眼前来，雾霾来源于污染物的排放，重工业的废气，这也是科学快速发展所带来的负面影响，但是这一次的纪录片也是拉动了环保股的大涨，给证券市场创造了机会。所以证券市场也是和我们的生活息息相关的，不管是雾霾还是其他的污染都会影响到证券市场。所以技术风险下的生活污染也是我们需要考虑到的一个重要因素。
（5）信用风险
信用风险又称违约风险，是指交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的风险。假如借款方不能履行还本付息的责任而使付款方的预期收益与实际收益发生偏离的可能性。其实在过去的很多年里，很多利用新的金融工具管理信用风险的信用衍生工具发展得相当迅速。所以适当利用信用衍生工具可以减少投资者的信用风险。根据业内人士估计，信用衍生市场发展不过数年，但是在95年全球就有了200亿美元的交易量。所以按照现在金融市场的发展，再过不了多久我们对信用风险的把控会变得更加的规范，也更加有利于我们去把控信用风险的风险率。
（6）流动性风险
流动性风险主要产生于银行无法应对因负债下降或资产增加而导致的流动性困难。比如当一家银行缺乏流动性时，它就不能依靠负债增长或以合理的成本迅速变现资产来获得充裕的资金，因而会影响其盈利能力。极端情况下，流动性不足能导致银行倒闭所以要避免。所以我们想要避免非系统性风险也不可以忽略流动性风险着方面，只有合理的规划负债资金和流动资金之间的比例，在出现紧急的时刻才可以有充足的资金来利用，也有利于我们减少风险的发生。
（7）财务造假
在以前我们学习会计知识的时候就知道，如果我们在会计工作的过程中没有按照“会计准则”做账，都叫作假。但是在我们的实际财务处理过程中，由于准则的规定，如果全部按照准则中去做，由于很多的发票回单都是非正规性的，税前是不许抵扣的，将给企业利润造成很大的影响，所以采取首发是，控制成本，降低利润，本质也就是造假。还有一些是通过一些途径取得一些发票进行抵扣，也就是所谓多列支出，严格意义上讲，这种情况更加严重。总的来说，造假就是做假证，假账，假表等等，即只要有一丝的凭证是实际没有发生的，就是造假。所以这也是造成非系统风险发生的一个不可避免的因素。
三．证券投资风险的成因分析
1.证券价格的不确定性，证券是各类财产所有权或债券凭证的通称，是用来证明证券持有人依据票面所载内容，取得相应收益的凭证。从实际角度去理解，其实证券本身是没有价值，但是证券所代表的是资本市场未来发展的价值，所以才会有证券这一类产品，用来赋予它更深远的价值，但是证券市场或者说资本市场的未来本身是又存在许多未知因素的，而且这些因素的产生或改变均有可能影响证券的价格，比如国家经济政策的改变、证券交易政策的变化等引发证券投资的政策风险；经济的繁荣与萧条引发证券市场的上涨和下跌等，这些因素在整个证券投资过程中相互作用，相互影响，构成证券市场的系统风险与非系统风险。所以证券价格的波动也是在反应着整个资本市场的波动，所以就要在这个未知的市场里眼观六路耳听八方，对未来的市场做出尽可能准确的判断和预测。
2.证券市场的复杂性，证券市场的运作过程，是市场供需由不平衡调节到平衡的复杂且又缓慢的过程。如果从投资者的角度来看待，不管是政府，企业，机构还是到个人他们在市场中的地位，对市场熟悉程度和对市场的要求千差万别；从交易品种看，有股票、基金、债券.大宗商品及金融衍生品等，各种品种在性质，交易方式，价格形成机制等方面，既彼此联系而又自成体系，因而导致证券价格难以捉摸。所以证券市场本身的复杂性也是为什么我们无法再这个证券市场里面做到“想我所想”的地步，就是因为市场的复杂性才会导致市场的瞬息万变，难以捉摸，所以在这个时候我们就需要多学习一些经验，多观察。
3.相关部门监管的不严厉，近年来，我国制定了不少的法律、法规和管理条例，也是在加大对投资市场的管理，对维护证券市场证券投资风险分析的发展秩序起到了非常重要的作用，但同时，我们也应该注意到，现行的法律和法规在实际贯彻执行方面还存在不足，执法力度还很不够。其结构不仅损害了投资者的利益，也损害了资本市场的发展，加剧了系统风险。
4.投机行为造成的不稳定性，在证券投资市场中，许多投资都没有对证券的理性认识与专业知识的储备，不以获取长远资本收益为目的，而是以获取短期差价的利益目的，甘愿冒巨大风险以图获得短期差额利润，这被称为投机行为。举一个很简单的例子，就拿2008年来说，那是极其不平常的一年，在百年难得一见的金融危机下，上证指数从2007年10月创下的6124点的历史高点一路下挫，最低曾经下探1664点，单边下跌速度之快，幅度之大也是前所未闻的，所以这一切也都证明了中国的证券市场是一个投机性非常大的市场
四．证券投资风险的防范与对策
（1）系统风险的防范
1.提高警惕
在证券市场里面，当我们观察到股市整体行情出现较大升幅，成交量屡屡创出天量，俗话说“天量创天价，地量创低价”只有当股市里的人气积累起来了之后才会带动成交量的提升，股市是一个资本市场，是需要资金去推动的，所以有了资金股市才会往上走，相反当股民对风险意识逐渐淡漠时，往往是系统性风险将要出现的征兆。从投资价值分析，当市场整体价值有高估趋势的时候，投资者切不可放松对系统性风险的警惕。因为市场价值高估的时候也是风险积聚的时候，因为泡沫经济的背后是隐含着高风险，所以这个时候我们就更要提高警惕，注意风险。
2.投入比例
因为在股市行情的运行过程中，始终是存在着不确定性因素的，所以投资者需要根据行情发展的不同阶段来不断调整资金投入比例。由于股市升幅较大，从有效控制风险的角度出发，投资者不宜采用重仓操作的方式，至于全进全出的满仓操作更加不合时宜。我们要对自己的资产进行一个合理的配置，在股市不好的时候减少操作的资金，在股市情况好的时候再加大资金的投入，这一时期需要将资金投入比例控制在可承受风险的范围内。仓位较重的投资者可以有选择地抛出一些股票，减轻仓位，或者将部分投资资金用于相对较安全的投资中，如申购新股等。所以通过控制投入比例的方法在市场不同行情阶段选择不同的资金量来进行操作，以此来控制系统风险的发生概率也是一种很实用的方式。
3.赢损准备
投资者无法预测什么时候会出现系统性风险，尤其在行情快速上升的时期。这是在投资市场经常看到的现象，站在投资者的角度来说如果提前卖出手中的股票，意味着投资者无法享受“疯狂”行情的拉升机会。这时，投资者可以在控制仓位的前提下继续持股，但是需要随时做好止赢或止损的准备，一旦市场出现系统性风险的时候，投资者可以果断斩仓卖出，从而防止损失的进一步扩大。所以很多时候也会出现投资者舍不得做好止损，一步步地在证券市场里越陷越深，近年来很多心理承受压力不够强大的投资者在遭受了巨大的亏损之后选择了轻生的想法。所以我们要引以为戒，做好赢损的充足准备，练就一个良好的投资心态。
（2）非系统性风险的防范
1.经营风险
作为证券市场里的投资者我们在购买股票前，一定要认真分析我们的投资对象，也就是对应的企业或公司的财务报告，研究它现在的经营情况以及在竞争中的地位和以往的盈利情况趋势。如果能保持收益持续增长、发展计划切实可行的企业就可以把它当作股票投资对象， 相反我们要和那些经营状况不良的企业或公司保持一定的投资距离，尽量避免去购买那些没有投资价值的企业或者公司的股票，就能较好地防范经营风险。
2.财务风险
财务风险是与企业融资方式相联系的风险。在我们分析股票的时候，一般来说债务负担重，偿还能力弱的企业比起债务负担轻，偿还能力强的企业财务风险大。那么我们在选择股票的时候就要避免那些债务负担大，偿还能力弱的企业转去投资那些债务负担轻而且偿还能力强的企业或公司的股票，因此作为投资者应该对企业的资产负债进行分析，去判断其风险的大小，明确自己的投资对策；把投资转向债务负担轻，偿还能力强，股息红利高的企业股票，以回避财务风险。
我们在投资证券的时候不是光靠感觉去选择好的，有投资价值的股票，而是需要经过多方面的分析然后再选择合适的股票进行投资，只有这样严格的筛选才可以让我们的投资道路更加的广阔，也可以减少我们在证券投资市场里面的风险概率。
投资者自身方面的防范
1.作为一位投资者我们在进入证券市场之前必须要具备最基础的专业证券交易知识，良好的心态以及遵守证券交易规则的良好品质。
2.根据自身的实际经济实力投入相应的资金量，同时具备对风险的承受能力。
3.充分、及时掌握各种股票信息。掌握信息的关键在于获取信息、 分析处理信息和利用信息。
4.学会对证券市场不确定风险的把控能力，能够在市场变化的时候及时作出相应的应对措施。
5.控制好资金和持仓的比例,在不同的阶段持仓比例需要做不同的调整，保持进退自如。
【参考文献】
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