目 录
：我国近几年通货膨胀的原因
第一节：经济结构不平衡
第二节：汇率政策不合理
第三节：货币政策过于宽松
第二章：通货膨胀对商业银行带来的影响
第一节：通货膨胀会使商业银行的信用风险持续加大。
第二节：商业银行存款分流及活期化 。
第三节：抑制货币政策对商业银行的影响 。
第四节：通货膨胀对银行信贷的影响。
第三章：通货膨胀给商业银行带来这些影响的原因
第一节：可预期到的通货膨胀对商业银行带来的影响的原因
第二节：未预期到的通货膨胀对商业银行带来影响的原因
第四章：我国商业银行如何面对通货膨胀的风险
第一节：抵御可预期的通货膨胀的风险
提高银行风险定价能力
银行应当充分运用资产证券化技术分散风险
第二节：抵御不可预期的通货膨胀的风险
运用利率“指数化”的方法来抵御通货膨胀带来的影响
利用金融衍生工具来抵御风险
第五章：对商业银行抵御通货膨胀带来不良影响的建议和对策
第一节：运用货币政策所采取的主要措施
第二节：提高银行信贷风险的判断能力
第三节：大力发展中间业务，增加收入渠道
第四节：及时调整经营战略，加快实施经营战略转型
内 容 摘 要
商业银行负债管理是银行经营方式上的一次重大变革，它对商业银行、金融界和经济运行都产生了深远影响。通货膨胀不确定性会造成整个经济系统信号的紊乱,降低资源配置效率,从而加剧宏观经济波动,进一步成为通货膨胀或者通货紧缩新的诱因,所以经济理论一般认为通货膨胀危害性的真正症结在于通货膨胀不确定性。随着我国金融体系建设的不断完善,商业银行在经营中存在的一些弊端也逐渐浮出水面。因此,分析我国商业银行的职能及存在的风险并找出降低银行风险的途径、方法,具有重要的意义。本文结合我国近几年的通货膨胀状况，对商业银行负债管理模式进行了较为全面而系统的研究，着重于探讨我国通货膨胀给商业银行负债管理带来的各种困难，分析了我国商业银行风险管理方面的不足,最后就当前经济环境提出了相应的风险管理对策。
我国通货膨胀给商业银行负债管理带来的困难与对策
通货膨胀，意指一般物价水平在某一时期内，连续性地以相当的幅度上涨的状态。与货币贬值不同，整体通货膨胀为特定经济体内之货币价值的下降，而货币贬值为货币在经济体间之相对价值的降低。前者影响此货币在使用国内的价值，而后者影响此货币在国际市场上的价值。两者之相关性为经济学上的争议之一。部分学者认为，中文“通货膨胀”一词字面上容易给人通货本身价值增加的联想，建议改称“物价膨胀”，但并未广获使用。
通货膨胀的形成和货币制度有很大关系，通货膨胀的出现只限于纸币流通的制度下，而在金属货币流通制度下，不会发生通货膨胀。然而作为纸币流通重要环节的现代商业银行在整个金融领域中有着举足轻重的地位。它是以获取利润为目的的一个信用授受的中介机构，也是唯一能提供“银行货币”（活期存款）的金融组织。通货膨胀必将会给银行的经营管理带来一定的困难，影响银行的经营成果。所以如何面对通货膨胀带来的风险会成为当今商业银行不可避免的一个问题。
一、我国近几年通货膨胀的原因
（一）经济结构不平衡
经济结构不平衡是通货膨胀产生的内部原因，改革开放以来，我国的经济得到了飞跃式的发展，高速发展的经济要想避开通货膨胀的危害，不但要控制货币的供应，还要保证产品的供给。我国目前的形势是高产出、低供应量，全球化的经济发展趋势促使我国企业生产的产品有大部分用于出口，出口产品过多就会使国内的供应量不足，国内需求量大于供给量，就容易发生通货膨胀。同时，出口量的增加使得原材料的需求量增加，这就导致生产成本的提高，直接影响了消费品的价格，固定资产投资的过快增长促进了通货膨胀的发生。主要有需求拉动的通货膨胀，是指总需求过渡增长所引起的通货膨胀，即"太多的货币追逐大小的货物"，按照凯恩斯的解释，如果总需求上升到大于总供给的地步，此时，由于劳动和设备已经充分利用，因而要使产量再增加已经不可能，过渡的需求是能引起物价水平的普遍上升。所以，任何总需求增加的任何因素都可以是造成需求拉动的通货膨胀的具体原因 。其次是成本推进的通货膨胀，主要是指成本或供给方面的原因形成的通货膨胀，即成本推进的通货膨胀又称为供给型通货膨胀，是由厂商生产成本增加而引起的一般价格总水平的上涨，造成成本向上移动的原因大致有：工资过渡上涨；利润过渡增加；进口商品价格上涨。 （二）汇率政策不合理
由于我国汇率政策长时间存在不合理的状态，增加了我国的贸易顺差，中央银行也增加了货币的发行量，导致流通于市场上的货币越来越多，从2003年开始，我国的人民币就在不断升值，到了2005年，经过了汇率制度的改革，外贸顺差和外汇储备达到了前所未有的新高度，人民币不断升值，承受着升值带来的压力。由于外汇储备不断增加，基础货币大量的投放，使得国内流动性泛滥，人民币的升值吸引了大量的资金，国际收支中错误和遗漏的项目越来越多，这些不明的外来资金增大了通货膨胀带来的压力。
货币政策过于宽松
从2008年开始，我国推行了新的经济政策，货币政策也越来越宽松，利用货币政策颁布了一系列配套政策，创造了宽松的货币环境，从国家开始，无论是大型金融机构，还是中小型企业，都把银行存款准备金率一再下调，存款准备金的大幅下降导致了货币乘数的大幅度上升，增加了商业银行的银行储备规模，提高了其存款储备能力。
二、通货膨胀对商业银行带来的影响
在通货膨胀的大环境下，我国不得不施行从紧的货币政策。然而我国从紧的信贷政策的持续及经济下行可能使得银行面临很大的信用风险。虽然近期中国商业银行的盈利增长仍保持在比较好的水平，但宏观调控政策对贷款规模及投放节奏的控制使得银行的预期利润增长速度有所下降，从而促使商业银行的信用风险的上升。通货膨胀给我国商业银行带来风险的原因主要有下列几个方面：
（一）通货膨胀会使商业银行的信用风险持续加大。
首先，推行持续的从紧信贷政策，及当前经济下行的趋势，大多数企业会面临盈利状况转差的局势,而这直接影响企业的还款意愿及还款能力下降。商业银行的盈利主要来源于信贷，目前社会负债成本的提高必然进一步促使银行把资产投放在效益更高的放款和投资上，这会导致一些信贷风险特别是中长期信贷风险突然爆发的可能性增大，银行的担保、承诺、金融衍生工具交易等一些表外业务的风险也相应加大。 第二，股票市场的动荡对各大企业的投资产生冲击，加大了企业的财务风险的同时，也相应地加剧了贷款银行的信用风险。企业的收益，很大的一部分源之于资产市场投资，然而，现在股票市场的不景气，资产市场波动影响企业收益，无疑令不少企业要更加审慎地投资，企业财务状况将普遍受到名义需求增幅乃至绝对额下降，劳动工资、信贷资金利率等要素价格短时间内居高难下的双重打击，从而引起较大范围的信贷违约行为，使银行的信用风险大幅增加。这样，在这一时期银行不得不自己承担通货膨胀所带来的信用风险。 第三，近期"次贷危机"出现恶化的情况，在整个金融市场可能持续动荡的态势下，商业银行持有的一些海外相关资产可能遭受违约损失或者价值缩水。另外，随着全球经济的衰退，中国面临一系列的重大挑战，不得不放缓外部需求，国内的劳动力成本、材料价格上涨和汇率的变更，无时无刻不在考验着中国的出口部门，进而导致银行对出口行业的信贷风险提高。
（二）商业银行存款分流及活期化 。
在当前严重负利率的情况下，多数居民往往会选择更好的投资手段，大量银行存款向新的投资渠道流转，如股票市场，基金市场，债券市场，还有越来越多的小额担保公司出现并且活跃，造成了市场的投机氛围浓厚。同时，随着CPI的攀升，企业和居民的活期存款增速加快，活期存款占总存款的比例不断加大。存款活期化一方面会降低商业银行的负债成本，有利于商业银行经营利润的提高，但是，另一方面也会加大商业银行的揽储压力，影响商业银行负债业务的稳定性。
（三）抑制货币政策对商业银行的影响 。
贷款规模的控制：存贷利差业务是商业银行最基本的业务，也是商业银行主营业务收入中占比例最大的业务。而国家对商业银行贷款的抑制，影响了商业银行贷款增加的速度，使得商业银行的发展速度下降，整个市场受到极大的挑战。 2.调整存款准备金率 ：目前商业银行存款准备金率已经高达20.05%，虽然经过二月份的调整，但是存款准备金率仍然居高不下，导致商业银行存往央行的法定准备金数量大幅度增加，商业银行的净利息收入减少，放款的能力降低，部分中小型银行还会面对严重的流动性压力。 3.加息：加息对股市是利空，对银行是利好，会增加存款，特别在现在所有银行基本都无钱可放的情况下，短期内对商业银行有好的影响，可以增加可贷款的数量，提高商业银行的议价能力。
（四）通货膨胀对银行信贷的影响。
一般情况下, 通货膨胀越大, 市场投资需要的资金量就会越大, 而贷款就会增加。但是对于谨慎的投资者来讲, 通货膨胀意味着资金投入成本的加大, 这时就会权衡利弊。在通货膨胀下, 央行的利率政策对于存贷款也会有很大影响,贷款利率上调贷款成本增加, 那么贷款量也相应的受影响。
通货膨胀给商业银行带来这些影响的原因
随着我国从紧的信贷政策的持续及经济下行，大多数企业的盈利状况不佳，许多企业的还款意愿及还款能力下降，导致原来存在的一些信贷风险特别是中长期信贷风险可能突然爆发，银行的担保、承诺、金融衍生工具交易等一些表外业务的风险也相应加大。同时随着限制“两高”和产能过剩行业发展等国家产业政策调整执行力度的加大，使银行对所涉行业的存量贷款和增量贷款的风险也相应加大。在股票市场不景气与信贷政策紧缩的状态下，一些企业的财务风险加大，相应贷款银行的信用风险随之加剧。中国一些企业的收益有一大块来自于资产市场投资收益，由资产市场波动引起的企业收益变化可能对企业甚或企业集团的信贷链形成冲击，进而影响到银行的贷款质量。随着我国对房地产调控的深入，一些房地产商的资金链可能出现问题，进而引起银行信贷风险上升。如果房地产的价格出现超过20%甚或超过30%的急剧滑落，将对银行造成较大的不利影响。除了可能对银行的资产质量造成直接冲击，还可能通过抵押物的价值变化影响银行信贷资产的价值。如果出现利率上升、股市下跌、不确定性增加与银行资产负债表恶化相伴而生的情形，信贷市场上的逆向选择与道德风险问题将加剧，使得中国银行业的资产质量面临较大的风险。主要体现在以下两个方面:
可预期到的通货膨胀对商业银行带来的影响的原因
根据杰夫·马杜拉在2007年出版的《金融市场与机构》的叙述，当人们预期到通货膨胀即将来临的时候，人们会减少在任何利率水平上的的存款，相反会在通货膨胀来临之前增加购买和向银行贷款。又根据货币供求关系的图形，货币需求曲线右移、货币需求曲线左移，导致市场均衡利率上升，这就是著名的“费雪效应”。这样，通货膨胀将迫使银行平均存款成本持续上升，但由于风险溢价的提高，贷款价格至少会以融资成本上升同样的速度提高。再加上在我国利率管制的存在，存款的重新定价滞后于贷款的重新定价，这都将导致在通货膨胀引起的利率上升期内，银行利差持续扩大，且信用成本的增加将滞后于利差的扩大。这些因素使得银行整体盈利在这一时期将持续增长。 另一方面，由于企业产出与投入的相对价格在调整频率上具有非同步性，从而将会导致一部分企业，尤其是在激烈的市场竞争中处于劣势的企业，在某一时段内出现经营困难，倘若企业财务杠杆又恰好过高，这些企业可能就无法渡过其产出价格得到调整前的难关，从而发生信贷违约的可能性增加。从总体来看，银行的信用成本必然会有所上升，并且随着通胀的来临而不断增加。不过，在通胀达到顶点之前，整体经济所面临的名义总需求依然处于不断扩大的状态，企业经营状况总体上依然处于上升阶段。因此，信贷违约率尽管会上升，但总体应当依旧处于可控的水平。 然而，通货膨胀所导致的信用风险加剧，最终将会体现在银行的业绩中。一但通货膨胀达到顶点并进入消退期，银行业的信用周期也将开始滑向低谷，从而“真实的信用成本”将大量涌现。在这一阶段，随着通胀率明显下降，银行存贷款利率将出现与此前正好相反的调整，即贷款利率的下降将快于存款成本的降低，从而导致利差可能缩小。与此同时，企业财务状况将普遍受到名义需求增幅乃至绝对额下降，劳动工资、信贷资金利率等要素价格短时间内居高难下的双重打击，从而引起较大范围的信贷违约行为，使银行的信用风险大幅增加。这样，在这一时期银行不得不自己承担通货膨胀所带来的信用风险。
（二）未预期到的通货膨胀对商业银行带来影响的原因
由于未预期到的通货膨胀的自身特点导致市场均衡利率的变化将会大大滞后于市场价格水平的变化。所以在债务人与债权人之间，未预期通货膨胀将有利于债务人而不利于债权人。在通常情况下，借贷的债务契约都是根据签约时的通货膨胀率来确定名义利息率，故当发生了未预期的通货膨胀之后，债务契约无法更改，从而就使实际利息率下降，债务人受益，而债权人受到通货膨胀所带来的损失。同理，未预期通货膨胀的结果会对商业银行的贷款，特别是其长期贷款带来不利的影响，也使债权人不愿意发放贷款。由于商业银行主要是通过发放贷款来实现盈利目的的，所以这也给商业银行的资产管理出了不小的难题。 根据商业银行资产－负债管理中的利率敏感性管理方法的分析，当敏感性缺口大于等于零的时候，银行的收益的变化与利率的变化呈正相关的关系。但是由于通货膨胀的出现，导致实际利率的下降，从而银行的利润缩水，蒙受巨大的损失。例如：我国工商银行2008年第一季度的资产负债表显示，利率敏感性资产约有7.1万亿元，而利率敏感性负债约有6.9万亿元。在本期内其净利润约有187亿元，当时官方公布的CPI指数为8.７%，这样由于通货膨胀银行就损失了十几个亿的利润。
我国商业银行如何人面对通货膨胀的风险
抵御可预期的通货膨胀的风险
提高银行风险定价能力
从历史上看，通货膨胀的起伏始终伴随的是货币信用的发展历程，而信用周期的循环往复更是贯穿着商业银行经营的始终。银行经营的首要任务就是管理随信用周期循环往复的信用风险。因此，重要的不是如何回避信用风险，而是如何面对风险，做到在经历一个信用周期后，银行依然安然无恙。 提高银行的信贷风险定价能力便是商业银行面对通胀风险的第一要务。显然，由于信息的不完备性和不对称性，从来没有完美的风险定价。但相对较完备的定价将使得信贷增长更可持续，使得银行有机会在丰年积累更多的准备金来抵御未来的损失，也使得通货膨胀有可能变得更为温和，从而银行最终所要付出的代价也变得可以承受。银行应当采用更为审慎的拨备方法。监管部门应当更多地鼓励商业银行采用跨周期的客户信用评级模型，从而尽可能充足拨备，这也是合理定价的技术条件。
2、银行应当充分运用资产证券化技术分散风险
通过信贷资产证券化可实现信贷体系和证券市场的融合，充分发挥市场机制的价格发现功能和约束机制，提高金融资源的配置效率。同时，也由此使银行从一个信贷提供机构转变成一个信贷服务机构，由靠借贷利差盈利的模式转变为靠贷款服务收费盈利的模式，在充分发挥银行信贷管理的专业优势的同时控制信贷风险的积累和加大，实现银行职能作用的转变。所以说资产证券化需要得到大力发展，这也是银行管理信用风险的重要手段。
抵御不可预期的通货膨胀的风险
运用利率“指数化”的方法来抵御通货膨胀带来的影响
通货膨胀治理中的收入政策，又称为“生产费用调整”，是根据通货膨胀率来调整货币工资，把货币工资增长率与物价上涨率联系在一起，使它们同比例变动。规定按通货膨胀率自动地调整货币工资标准。同样，作为商业银行的经营管理者，也可以借鉴此种方法，将利率指数化并按通货膨胀率自动地调整利率标准。 利率指数化即根据通货膨胀率来调整名义利率，以保持实际利率不变，从而保证了银行利润不会缩水。在债务契约中规定名义利率自动按通货膨胀率进行调整，这样就可以使通货膨胀不会对正常的债务活动等产生不利的影响，回避通货膨胀带来的风险。此外，银行存款利率也要按通货膨胀率进行调整，以保护储户的利益，既便于银行吸引存款，也有利于储户进行储蓄的积极性。 利率作为资本的价格可以使资本这种资源得到最优配置，通货膨胀会使利率受到扭曲，从而会导致资源配置失误。对利率实行指数化也可以消除这种失误。
2、利用金融衍生工具来抵御风险
1987年3月18日，美国大通银行发行了世界上首个保本指数存单。该存单与S&P500指数未来一年的表现挂钩，存款者可以在三档结构中选择：0％－75％、2％－60％和4％－40％，从而保证自己的收益率。那么，银行也可以通过自己买卖金融衍生工具来回避通货膨胀带来的风险。 金融衍生工具是在现在对基础工具未来可能产生的结果进行交易，交易的结果在未来时候才能确定盈亏。在这里，商业银行可以通过购买指数的看涨期权或是看跌期权来回避风险，因为期权交易具有保值功能。 风险是由价格不确定性变动所引起的，价格既可能发生有利的变化，也有可能发生不利的变化。如果发生有利的变化，人们会获得意外的收益，反之，将会遭到损失。因此，人们有获得超额收益或损失的可能性，即“对称性风险”。当商业银行的资本或预期利润面临通货膨胀的风险的时候，银行可以在期权市场上支付一定的期权费购买一定的期权进行套期保值。这实质上就是将“对称性风险”转变为“非对称性风险”。在商业银行利用期权交易进行套期保值时，若实际利率由于通货膨胀下降，则通过这种方法可避免损失。
对商业银行抵御通货膨胀带来不良影响的建议和对策
（一）运用货币政策所采取的主要措施包括七个方面：
第一，控制货币发行。这项措施的作用是，钞票可以整齐划一，防止币制混乱；中央银行可以掌握资金来源，作为控制商业银行信贷活动的基础；中央银行可以利用货币发行权调节和控制货币供应量。
第二，控制和调节对政府的贷款。为了防止政府滥用贷款助长通货膨胀，资本主义国家一般都规定以短期贷款为限，当税款或债款收足时就要还清。
第三，推行公开市场业务。中央银行通过它的公开市场业务，起到调节货币供应量，扩大或紧缩银行信贷，进而起到调节经济的作用。
第四，改变存款准备金率。中央银行通过调整准备金率，据以控制商业银行贷款、影响商业银行的信贷活动。
第五，调整再贴现率。再贴现率是商业银行和中央银行之间的贴现行为。调整再贴现率，可以控制和调节信贷规模，影响货币供应量。
第六，选择性信用管制。它是对特定的对象分别进行专项管理，包括：证券交易信用管理、消费信用管理、不动产信用管理。
第七，直接信用管制。它是中央银行采取对商业银行的信贷活动直接进行干预和控制的措施，以控制和引导商业银行的信贷活动。
提高银行信贷风险的判断能力
商业银行的负债管理尽管只有两种类型，但是这两种做法都存在着不可忽视的风险：其一是费用方面的风险，借入款的利率必须低于放出款的利率，银行才能获利；其二是关于借入款的可借量，当市场的资金需求大于供给时，借入款即不易取得，特别是个别银行的情况不佳时。所以，提高银行的信贷风险判断能力便是商业银行在负债管理模式下，面对通货膨胀风险的第一要务。 另外，无可置疑，即使在科技如此发达的今天，信息依旧存在滞后性。正因为信息的不完备性和不对称性，从来没有完全可靠或者说是精确的风险定价。话虽如此，相对比较完备的、经过深思熟虑的风险判断，还是会使商业银行采用更为审慎的方法来进行负债管理，更好地抵御通货膨胀带来的各种难题，让银行在可以承受的风险下正常运营，在一定程度上减少商业银行的经营风险。例如，商业银行要熟知我国最新的方针政策，在深入了解社会和市场形势的基础上进行风险评估判断，从而提高银行流动性的日常管理水平，加强存、贷款资金的流量监测和融入、融出资金的流量管理，加强头寸预测调度，制订应急预案等。正所谓，利润越高，风险越大，商业银行的经营也不会例外。因此，重要的不是如何回避风险，而是如何面对风险，使银行在严峻的通货膨胀面前依然安然无恙，但是，这就需要以提高银行风险的判断能力为重要前提。 在通货膨胀的压力下，商业银行要以风险管理为核心，进一步强化风险的管理。商业银行可以运用量化分析工具，提高资产负债期限缺口分析能力和利率敏感性分析能力，在深入调研、全面分析基础上，有效预测利率长期走势，识别、测量和管理控制利率风险，从而逐步提高银行信贷风险的判断能力。
（三）大力发展中间业务，增加收入渠道
随着银行竞争的不断加剧和通货膨胀影响范围的扩大，利差出现持续下降，商业银行为了增加利润，积极开拓新兴业务，以增加非利息收入，这些业务统称为中间业务。在世界商业银行业务创新的实践中，银行竞争的加剧、市场需求的扩大和金融管制的放松等诸多因素的刺激，极大地推动了商业银行中间业务的发展，其市场份额不断扩大，业务种类不断拓展，并为商业银行创造了资产业务和负债业务并驾齐驱的三大业务之一。拓展中间业务已成为当今世界银行业的共同发展趋势。 作为商业银行，盈利是其根本目的。传统商业银行的主要收入来源是发放贷款和证券投资的利息收入，其利润主要来自于利息收入和利息支出之间的利差。而在通货膨胀压力下，银行仅仅依靠这一传统的做法，并非长远有效之计。为了在该危机下，银行仍旧能够存活下来，并且保持蓬勃的活力，改变当前的经营模式是势在必行的。为此，大力发展中间业务，增加收入渠道，可谓是商业银行解决目前困境的最优选择和根本出路。 现在，商业银行主要存在一下中间业务：支付结算类中间业务、银行卡业务、代理类中间业务、担保类中间业务、承诺类中间业务、交易类中间业务、基金托管业务、咨询顾问类业务和其它类中间业务。通过表内业务、狭义表外业务、狭义中间业务的比较（见下表），中间业务的优势和可操作性是显而易见的：商业银行把注意力更多地投向中间业务，一方面很好地规避了没必要的风险，另一方面又能给银行带来可观的手续费收入，这就是优势；而其可操作性则体现在目前服务业的需求上，社会经济各个主体对服务的要求不断上升，对银行服务的种类、 数量和质量的要求也“水涨船高”，为商业银行中间业务的发展奠定了基础。
及时调整经营战略，加快实施经营战略转型。
长期以来，我国商业银行的业务发展和利润增长，很大程度上是依赖于信贷资产规模的扩张，外延粗放型增长方式特征明显，业务结构、收入结构传统单一。为了加大发展资本节约型业务的力度，提升非利息收入的比重，商业银行可以通过经营战略的调整和转型，从而达到减弱通货膨胀带来的冲击力和促进银行的又好又快的发展双赢局面。 当前，我国商业银行的经营环境正在发生深刻的变化，加快实施经营战略调整和转型，转变片面追求规模扩张的外延粗放型增长方式，已经是迫在眉睫了。通货膨胀之下，我国企业产能过剩、供求失衡的矛盾开始加剧，部分行业经济效益出现明显滑坡，企业亏损面扩大，这使得银行风险迅速加大，而银行体系的贷款增长与存款增长幅度明显拉大，信贷紧缩趋势有所显现。这些现象的出现，对于长期实行负债管理模式的商业银行来说，无疑是一道高门槛，是一扇坚固的大门，难以突破，而又必须突破。 因此，商业银行在信贷资金配置时应考虑到通货膨胀对各行业的影响，在充分预估各行业之于银行的风险后，提高盈利预见性强、产品价格可以提升的行业的信贷资金配置比率，降低受宏观经济影响大的行业的信贷资金配置比率，积极抵御通货膨胀的同时，密切关注国家产业政策的变化，及时作出相应的调整，更好地防范和降低有关行业信贷风险，把握产业结构调整带来的盈利机会，提高银行经营水平。 面对经济金融运行态势的新变化，商业银行传统的经营模式已经难以为继，只有做到及时调整经营战略，加快实施经营战略转型，才能在变数日益加大的经济环境中赢得生存与发展的空间。其中包括四个方面：一是调整资产结构。商业银行应当在总资产、信贷资产、一般性贷款、公贷款中作出适应当前通货膨胀形势的调整；二是调整负债结构。商业银行应积极发行一定量的金融债，提高主动负债的比重，以增强商业银行对负债的整体调控能力。三是调整客户结构。国内商业银行要努力实现从以大客户为主的客户结构向大中小型客户并重的客户结构转变。四是调整业务结构，包括中间业务的发展问题等。 近几年，我国经济持续高速增长，随之而来的是持续的通货膨胀，作为衡量一国宏观经济是否健康运行的重要指标的通货膨胀，给社会各领域带来难以估量的影响，尤其是我国的商业银行负债管理。而商业银行负债管理对商业银行、金融界和经济运行又有着深远持久的影响，因此，深入分析我国通货膨胀给商业银行负债管理带来的各种困难，不失为一个探讨当前如何解决该困境的实用性课题。 总之，我国通货膨胀给商业银行负债管理带来了各种难以预料的困难，使银行的流动性管理、风险控制能力和利润增长存在着前所未有的压力和挑战。我国商业银行面临着很多过去未曾遇到的新问题、新矛盾，正处于一个错综复杂、变幻莫测的经营环境中，但是经过较全面的分析之后，希望对其有所裨益。
参 考 文 献
高鸿业：西方经济学M，北京经济学院出版社，2001年2月
潘英丽，2000，《全球视角的金融变革》，专著，江西人民出版社出版
张杰，2001，《制度、渐进转轨与中国金融改革》，中国金融出版社出版。
教科书
CPI数据来源于国家统计局。
