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摘要
第1章 现金流量的基本概念及分析意义
一、概念
二、现金流量的主要意义和作用
第2章 现金流量表在财务分析中的应用
一、现金流量表为会计报表使用者提供更加透明的财务信息
1. 现金流量表能披露企业现金的来龙去脉
2. 现金流量表能披露企业真实的获利能力
3. 现金流量表能披露企业的偿债能力
4．现金流量表能披露企业的支付能力
5．对现金流量表的综合分析
二、对企业现金流量进行财务分析
1. 经营活动产生的现金流量分析
2. 投资活动产生的现金流量分析
3. 筹资活动产生的现金流量分析
4．现金流量构成分析
第3章 现金流量表在财务管理中的应用
一、现金流量表成为财务管理的核心
二、利用现金流量表有利于加强财务控制
第4章 现金流量表在企业投资决策中的应用
一、现金流量表是企业进行投资决策的重要信息
二、现金流量表可以增强企业决策的实效性
第5章 对现金流量表总体的分析
第6章 现金流量表与其他二张主要报表的比较分析
一、现金流量表与资产负债表比较分析
二、现金流量表与利润表比较分析
三、现金流量表分析时要掌握几大钩稽关系。
第7章 表外因素
结论
内 容 摘 要
现金流量表是企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出企业的报表，它是财务报表的三个基本报表之一，所表达的是在一固定期间（通常是每季度或是每年）内，一家企业或是机构的现金（包括银行存款）增减变动的情况。本文首先讲的是现金流量表分析的目的是为了准确的揭示出现金流量表所包含的会计信息，这些会计信息有助于会计信息使用者正确的进行决策。在此基础上说明通过具体的分析方法，分析者能够从现金流量表中得到的有用信息。同时用现金流量表进行分析并不是完美的，有其局限性。必须针对其弊端进行分析、解决，从而最大限度的提取相关信息进行分析，为决策者提供有力依据。
关键词：现金流量表 分析方法 局限性 解决方法
第1章 现金流量的基本概念及分析意义
一、概念
现金流量是企业一定时期现金和现金等价物流入流出的总量，在企业
通常是通过编制现金流量表来反映的。在国际上，现金流量表作为企业一项主要报表来反映企业一定时期的现金流量和财务状况。我国《企业会计准则》对现金流量表的编制也作了专门规定。现金流量分为三大类：一是经营活动产生的现金流量，如购买货物、销售产品、支付工资、交纳税款等；二是筹资活动产生的现金流量，如吸收股本、分配红利、发行债券、筹集借款、清算债务等有关的现金流量；三是投资活动产生的现金流量，如购置和处理固定资产、无形资产和债券投资、股权投资以及收回投资、投资收益等。
二、现金流量的主要意义和作用在于：
（1） 分析企业资产的流动性，评价企业财务的适应性 资产的流动性是指企业的资产在生产经营正常情况下的流入和流出。财务的适应性是指企业目前的现金流量状况能否适应企业生产经营发展的需要，能否适应财务状况变化的需要。企业经营活动的现金流动速度越快、流动量越大，财务的适应性和流动性就越强。
（2）分析企业的收益能力，评价企业的直接效益
衡量企业收益能力有生产能力、营销能力、收取现金和控制支出的
能力、回避风险的能力等，其中收取现金和控制支出的能力是最直接的经济效益。生产能力好而没有销售，销售能力好而收不回来现金，或者收回的现金因支出控制不好而浪费，都会使企业经济效益不佳。因此，收回现金和控制支出能力的强弱，直接体现了企业经济效益的好坏，评价企业的经济效益首先要看企业的现金净流量。
（3）分析企业的财务风险，评价企业抗风险能力
财务风险是企业利用现金归还到期债务的不确定性。企业债务到期而没有足够的现金归还，积累到一定程度将会导致企业破产。因此，企业应保持良好的偿债能力。偿债能力的好坏取决于现金流动效益的高低，所以，企业必须随时了解和掌握自身的现金流动信息，提前做出安排，尽量避免随时可能发生的财务风险。
第2章 现金流量表在财务分析中的应用
企业外部投资者、债权人和其他与企业有利害关系的财务报表的使用者通过企业编制的现金流量表就能评估企业未来取得现金流入的能力、未来偿还负债及支付股利的能力、分析企业盈利能力和分析本期营业取得净现金流入与本期净收益之间差异的原因。
一、现金流量表为会计报表使用者提供更加透明的财务信息主要有：
1．现金流量表能披露企业现金的来龙去脉。现金流量表分析重视从现金角度进行运营指标分析【1】，有助于报表使用者获取企业现金流动和结存的真实情况，弥补了资产负债表和损益表的不足。
2．现金流量表能披露企业真实的获利能力。虽然损益表可反映企业的获利水平，但种种原因的影响，利润表中所反映出来的数据有可能是弹性的甚至是虚的，而以现金流量表能够更好地反映企业的获利能力。【2】
3．现金流量表能披露企业的偿债能力。反映企业偿债能力财务指标很多，比如流动比率、速动比率，但这些指标大多数都是相对数，在实践中需要以一个更直接的角度去看企业的偿债能力，即看企业在一个会计期内到底偿还了多少债务，这在现金流量表中有直接的表达。
4．现金流量表能披露企业的支付能力。企业在一个会计期内的支付活动是多方面的，例如进货、发放工资、交纳税金等，这些支付项目的规模和结构如何，能在一定程度上反映企业经营的情况，对于这类重要的会计信息，现金流量表均给予了较全面的反映。
5．对现金流量表的综合分析。现金净增加额分析如果企业的现金净增加额主要是由于经营活动产生的，该金额的大小可以反映出企业经营情况的优劣，收现能力的强弱，坏账风险的大小【3】。如果企业的现金净额主要是投资活动产生的，一方面可能企业出现生产经营能力衰退，不得不通过处置非流动资产来缓解资金矛盾；另一方面也可能是企业通过调整资产结构走出困境，这需要结合资产负债表、利润及利润分配表作进一步的分析，找出真正原因。如果主要由于筹资活动产生的，这就意味着企业将支付更多的利息或股利，随后还要偿还大量的债务，如果企业未来的经营现金流量净增加额不能满足要求，企业将承受较大的财务风险。
现金流量表结构分析现金流量结构十分重要，因为相同的现金净流量可能由于来源不同而意味着不同的财务状况【4】。现金流量结构合理与否，决定着企业的现金能否在相当长关于现金流量表的运用与分析的思考。
二、对企业现金流量进行财务分析
1．经营活动产生的现金流量分析。将销售商品、提供劳务收到的现金与购进商品、接受劳务付出的现金进行比较。在企业经营正常、购销平衡的情况下，二者比较的比率大的，说明企业的销售利润大，销售回款良好，变现能力强。将销售商品、提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金总额进行比较，可大致说明企业产品销售现款占经营活动流入的现金的比重。比重大，说明企业主营业务突出，营销状况良好。将本期经营活动现金流量与上期进行比较，增长率越高，说明企业成长性越好。
2．投资活动产生的现金流量分析。当企业扩大规模或开发新的利润增长点时，需要大量的现金投入，如果投资活动产生的现金流入量补偿不了流出量，则投资活动现金净流量为负数；如果投资成功，将会在未来产生现金净流入用于偿还债务，创造收益，企业则不会有偿债困难。因此，分析投资活动现金流量，应结合企业目前实际情况分析，不能简单地以现金净流量来评价。
例如某股份有限公司2009年扩建，其2009年购建固定资产、无形资产等投资活动年末现金流出合计450000元，投资活动的现金流入合计340000，投资活动净流量为-110000元。我们不能简单的以此净现金流量是负数为依据，对该企业妄下评论。
3．筹资活动产生的现金流量分析。一般情况下，筹资活动产生的现金净流量越大，企业面临的偿债压力越大，但如果企业现金净流入量主要来自企业吸收的权益性资本，则不存大偿债压力。因此，在进行分析时，可将吸收权益性资本收到的现金与筹资活动现金总流入比较，所占比重大，说明企业资金实力增强，财务风险降低。
4．现金流量构成分析。分别计算经营活动、投资活动和筹资活动的现金流入占现金总流入的比重，了解现金的主要来源【5】。一般情况下，经营活动现金流入比重大的企业，经营状况较好，财务风险较低，现金流入结构较为合理。分别计算经营活动、投资活动和筹资活动的现金流出占现金总流出的比重，它能具体反映企业的现金使用方向。一般情况下，经营活动现金流出比重大的企业，其生产经营状况正常，现金支出结构较为合理。
第3章 现金流量表在财务管理中的应用
一、现金流量表成为财务管理的核心
现金流量在企业管理的这台大戏中戏份绝非一般，常有“企业的血液”或“现金为王”一说，盲目扩张导致资金链条绷断、忽略现金质量预警管理而惨败的企业比比皆是，可谓“成也现金，败也现金”【6】。而作为现金管理的工具—现金流量表逐渐成为了财务报告体系的核心内容，同时也成为财务管理的核心。
从企业的管理部门到与企业密切相关的债权人和投资者,都日益注重企业现金流动情况。企业管理部门需要了解现金流量信息,掌握企业现金流动规律,提高资金使用效率,为正确作出经营、投资、筹资决策提供依据;债权人和投资者则期望了解企业目前变现能力和现金生成潜力,以推断将来偿付债务和利润分配的能力。
二、利用现金流量表有利于加强财务控制
企业的经营活动过程均始于现金而终于现金。从现金到库存商品，再从库存商品销售到应收账款,最后从应收账款再回到现金，完成了资金的一个循环，然后再进入下一个循环，周而复始，企业得以持续发展。企业的资金循环就如同人体内的血液循环，它是企业生存与发展的“血脉”，而货币资金就是“血液”，利润就相当于人为自己或社会所创造的价值和财富【7】。通过现金流量的管理，使企业的现金流动置于监控之下，有利于杜绝体外循环等弊端，控制了现金的流入、流出，加强了财务监控的力度。
第4章 现金流量表在企业投资决策中的运用
一、现金流量表是企业进行投资决策的重要信息
现金流量表是企业管理者进行经营管理和财务管理的重要信息。企业作为自主经营、自负盈亏的独立法人，其经营、理财的基本动机是追求利润最大化。作为企业管理当局非常关注企业的经济地位、获利能力、发展潜力和经营风险，通过现金流量表分析企业现金流量的来源和用途全面、系统、总括地了解企业生产经营情况、财务状况，企业管理者据以掌握企业经营和理财中存在的问题，并结合企业的发展规划和市场环境的变化，预测其可能的变动趋势，迅速作出决策，并采取有效措施，改善经营管理，提高经济效益，防范财务风险，审慎配置资源，实现企业价值最大化【8】。
对企业管理当局来说，对现金流量表分析，不仅要分析投资者和债权人关心的获利、能力和偿债能力，而且要分析投资和筹资效果，不断根据企业发展趋势，确定理想的现金流量，编制现金预算，进行动态分析与管理。采用结构分析法分 析经营活动、投资活动和筹资活动各项目现金流量的变化，这三种类型的现金流量互相联系，互相影响，其中经营活动净现金流量是基础，企业必须对经营活动现金流量以及投资需求进行分析，在此基础上，合理确定筹资需要量【9】。一般而言，营业活动净现金流量越多，所需筹资资金越少；反之，企业必须进行外部筹资或者变现资产，以满足对资金的需求。在投资机会较多时，可以在关注流动性的同时，最大限度使用资金，现金的收益性很弱（利息）。闲置不用基本没有收益，充分利用现金资源，把现金投入经营活动、投资活动以赚取更多的利润，科学的决策是在流动性和收益性之间作出最佳组合或选择，以实现利润最大化。
二、现金流量表可以增强企业决策的实效性
由于权责发生制下计算的企业会计利润存在许多人为的因素，所反映的会计信息具有一定的局限性。不论款项是否收到，现金是否支出，只要符合规定的要求，就要在账上反映，而一定期间所实现的营业收入及其他收入减去为实现这些收入所发生的成本与费用就形成了利润。企业收入的增加并不是必然引起现金的流入。同样，费用的增加也并不一定等于现金的流出。例如:固定资产折旧、无形资产摊销等业务，会引起企业利润的减少，但是资产折旧与费用摊销并不引起现金的流出。由于确认与计量基础的差别,这些因素就造成了利润与现金间差异的产生。并且在利润的计算过程中，会计方法选择的差异以及会计估计的应用，都会对企业会计利润产生不同的影响。而现金流量是按收付实现制原则计量的，与实际资金运动相一致。由此可见,会计利润仅仅是一个账面数据，易受人为因素的干扰与操纵【10】。而现金流量则表现为企业实实在在的现金流入与流出,是企业现金流量的真实反映，从而体现出客观性。因而采用现金流量信息来反映企业的实际支付能力、偿债能力、资金周转情况，对于企业经营决策更具实效。
结论
现金流量表是重要性的会计报表。其重要性主要体现在信息使用者可以根据现金流量表提供的信息判断企业的盈利能力、偿债能力、支付能力，从而做出正确的判断。企业可依据现金流量表提供的信息，对财务进行分析和管理，并进行多层次、全方位的分析，为经济决策提供支持。并结合自身决策的需要，在正确阅读和理解的基础上，有针对性的进行分析，在分析时，进行定量分析与定性分析外，而且考虑社会环境变化及企业会计政策对现金流量表信息的影响，做出有利的决策。本文主要针对现金流量表在企业中的运用问题进行了合理分析，阐述了现金流量表的重要作用。无论现在还是将来现金流量表都将是提供信息的重要报表，因而我们要好好李用现金流量表，为企业和投资者服务，做到科学投资，合理决策，从而获得更多的收益。
第5章 对现金流量表总体的分析
现金流量表揭示了企业的现金从哪里来,到哪里去,首要任务是分析各项活动谁占主导地位。企业的现金流量分为三类:包括经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。在企业的现金流量表中,每一类现金流量都按现金流入、现金流出、现金流量净额的格式列式。这三块构成了企业的现金循环系统,而企业是这三项活动和功能的有机体。一个财务健全的企业在现金流量上应维持一定的协调和均衡能力。如果不同性质的现金流量出现失衡,则预示企业的血液系统可能出现了障碍,企业正常的生产经营活动将受到影响。判断一家企业的现金流入是否强劲。不仅要观察其现金流入的金额大小,还要探究其产生现金流入的源泉是否稳定可靠。因而拿到一张现金流量表,应先对其总体进行分析,其中包括绝对数分析和结构分析【11】。
第6章 现金流量表与其他二张主要报表的比较分析
现金流量表反映的只是企业一定期间现金流入和流出的情况,它既不能反映企业的营销状况 ,也不能反映企业的资产负债状况。在对现金流量表进行分析运用时 ,不能孤立地仅凭一张现金流量表的信息就事论事 ,而应与资产负债表和利润表结合起来【12】 ,从而对企业的经营活动情况作出较全面、正确的评价。例如 :通过现金流量表 ,可以了解企业经营活动产生的现金流量净额及产生的主要原因 ,但是无法分析企业的销售规模、销售能力、盈利能力、赊销政策的变化等 ,若能结合利润表中收入、成本及利润项目的分析 ,又结合资产负债表中应收帐款项目变化情况的分析 ,则可获得上述信息 ,并可进一步分析企业经营活动产生的现金流量 ,主要来源于以前债权的收回 ,还是本年现销比例的提高 ,同时又可考察企业收益质量、坏帐风险等 又如 ,从现金流量表中可以得到购建固定资产、无形资产和其它长期资产所支付的现金 ,却无法了解企业这些付出是用于更新设备 ,还是增购资产 ,若结合资产负债表中固定资产、无形资产等项目的分析 ,则可作出较正确的判断。
现金流量表与资产负债表比较分析
资产负债表是反映企业期末资产和负债状况的报表，运用现金流量表的有关指标与资产负债表有关指标比较，可以更为客观地评价企业的偿债能力。盈利能力及支付能力。
现金流量表与利润表比较分析
利润表是反映企业一定期间经营成果的重要报表，它揭示了企业利润的计算过程和利润的形成过程。利润被看成是评价企业经营业绩及盈利能力的重要指标，但却存在一定的缺陷。众所周知，利润是收入减去费用的差额，而收入费用的确认与计量是以权责发生制为基础，广泛地运用收入实现原则、费用配比原则、划分资本性支出和收益性支出原则等来进行的，其中包括了太多的会计估计。尽管会计人员在进行估计时要遵循会计准则，并有一定的客观依据，但不可避免地要运用主观判断。而且，由于收入与费用是按其归属来确认的，而不管是否实际收到或付出了现金，以此计算的利润常常使一个企业的盈利水平与其真实的财务状况不符。有的企业帐面利润很大，看似业绩可观，而现金却入不敷出，举步艰难；而有的企业虽然巨额亏损，却现金充足，周转自如。所以，仅以利润来评价企业的经营业绩和获利能力有失偏颇。如能结合现金流量表所提供的现金流量信息，特别是经营活动现金净流量的信息进行分析，则较为客观全面。其实，利润和现金净流量是两个从不同角度反映企业业绩的指标，前者可称之为应计制利润，后者可称之为现金制利润。二者的关系，通过现金流量表的补充资料2揭示出来。具体分析时，可将现金流量表的有关指标与利润表的相关指标进行对比，以评价企业利润的质量。
现金流量表分析时要掌握几大钩稽关系。
前面已经说了，现金流量表是连接资产负债表和利润表的桥梁，起着纽带作用，这可直接通过以下几大沟稽关系体现出来：其一，资产负债表中"货币资金期末余额－期初余额"与现金流量表中的"现金及现金等价物净增加额"相等；其二，利润表中的"净利润＋调节项目"与现金流量表中补充资料中的"经营活动产生的现金流量"相等。当然，除了上面两大基本钩稽关系之外，主表中用直接法填列的"经营活动产生的现金流量"与补充资料中的用间接法调整得出的"经营活动产生的现金流量"相等；现金流量表主表最后一项与附表最后一项"现金及现金等价物净增加额"相等。明白这几大钩稽关系，首先能检查会计报表的正确性，尤其因
为现金流量表编制的复杂性，更重要的是在阅读和分析现金流量时，避免与资产负债表与利润表割裂开来。为现金流量表编制的复杂性，更重要的是在阅读和分析现金流量时，避免与资产负债表与利润表割裂开来。
第7章 表外因素
投资者决不能完全依赖于报表分析的结果,而应和其他有关方面的资料相结合进行综合评价，故全面、完整、充分地掌握信息，不仅要充分理解报表上的信息，还要重视企业所处生命周期阶段、企业的发展状况、产品的市场情况、企业的管理质量、企业的资产质量以及注册会计师的审计报告，另外还要考虑国家宏观政策，国际国内政治气候，所处行业的变化情况等方面的影响。
结论
现金流量表是重要性的会计报表。其重要性主要体现在信息使用者可以根据现金流量表提供的信息判断企业的盈利能力、偿债能力、支付能力，从而做出正确的判断。企业可依据现金流量表提供的信息，对财务进行分析和管理，并进行多层次、全方位的分析，为经济决策提供支持。并结合自身决策的需要，在正确阅读和理解的基础上，有针对性的进行分析，在分析时，进行定量分析与定性分析外，而且考虑社会环境变化及企业会计政策对现金流量表信息的影响，做出有利的决策。本文主要针对现金流量表在企业中的运用问题进行了合理分析，阐述了现金流量表的重要作用。无论现在还是将来现金流量表都将是提供信息的重要报表，因而我们要好好李用现金流量表，为企业和投资者服务，做到科学投资，合理决策，从而获得更多的收益。
一个正常经营的企业，其资产负债和损益状况比较稳定，但现金流量的差别可能较大，这与企业不同的财务政策、理财方针有关。即使同一企业在不同时期现金流量的变化也不能说明其财务状况的变化趋势。现金流量表分析是资产负债表分析和利润表分析的有益补充，因为现金流量表反映的只是一定时期现金流入和流出状况，它即不能反映企业的营销状况，也不能反映企业的资产负债状况，因此，孤立地研究现金流量表，无法作出中肯的评价，只有结合资产负债表和利润表的分析，才能全面而深刻地揭示企业的偿债能力、盈利能力、管理业绩和经营活动中存在的成绩和问题。鉴于经济业务的复杂性和会计报表的局限性，要想全面从整体上把握经济业务，评价企业的现金流是否健康，作出正确抉择，在阅读和分析现金流量表时，还必须考虑影响现金流量表的其它表外因素。 通过分析评价，提出解决问题的有效办法。分析要全面，客观公正，要有充分的证据和理由，要抓主要矛盾。分析所得出的结论要准确，解决问题的措施和建议要具体，切实可行，能产生一定的经济效益。对不同企业、不同时期的现金流量表进行比较分析时，要注意其可比性。
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