我国近阶段货币政策分析

我国近阶段货币政策分析

每个阶段的货币政策都有每个阶段的特点，下面我将就我国最近主要的货币政策做简要的分析。

2008年初我国由经济过热到现在全球金融危机，这短暂的时间不但是中国，世界各国的经济都有很大变化。目前我国经济在诸多因素的支持下已经积累了较强的内生性增长动力，通货膨胀、资产价格泡沫化等风险不容忽视，宏观调控的任务依然艰巨。因此，我们有必要进一步加强货币政策的紧缩力度，创新完善政策工具，创造条件使汇率、利率等价格型政策工具发挥更大作用，在宏观调控中扮演更为重要的角色。

2008年，在美国次贷危机演变为全球性金融危机的背景下，我国宏观经济运行发生转折性变化，经济由持续升温转为开始步入下行通道，物价涨幅由逐步升高转为持续下降。随着国内外经济金融形势的急剧变化，我国宏观经济政策由“双防”转向“一保一控”，再转向“保增长”，货币政策则经历了由“从紧”到“灵活审慎”、再到“适度宽松”的转变过程。总体而言，人民银行根据年内不同阶段经济金融情况的特点，灵活运用货币政策工具，实施反周期调节，较好地维护经济金融的稳定运行。年初“从紧”的货币政策对于抑制通货膨胀、防止经济过热发挥了重要作用，也为我国更好地应对国际金融危机的冲击奠定了基础；7月份以后逐渐放松的货币政策对于保持经济较快增长和金融体系平稳运行产生了积极效果；一系列差别性货币信贷政策的实施，有力地支持了“三农”、中小企业、灾后重建和经济结构调整。但目前经济下滑的风险仍较大，物价水平还可能进一步降低，货币供应量的增长面临压力。2009年，国际金融危机还有可能进一步恶化，世界经济增长将大幅放缓，我国经济金融形势也将更为严峻。货币政策需要进一步发挥反周期调节的重要作用，促进

国内需求扩大和经济的平稳较快发展。

一、创造条件使价格型政策工具发挥更大作用。

我国货币政策过于注重数量型调控，但在2007年的金融调控中，被频繁动用的数量型工具并未显出明显效果。在货币供给内生性显著增强使数量型工具效果被削弱的情况下，应考虑加大利率、汇率等价格型工具的使用频率，加强利率和汇率政策的协调配合。就目前而言，提高利率对于抑制经济过热、促进经济长期健康发展是非常必要的，也有利于对股市、楼市的长远健康发展。提高利率将促使更多的企业减少对银行贷款的依赖，继而转向债市、股市等其他融资渠道，从而扩大直接融资的比重，促进金融市场的发育；此外，对房地产市场而言，加息不仅可能抑制对房地产的投资性需求，同时还会提醒购房者注意利率成本问题，向购房者提示风险，以保证房地产市场稳定运行。