人民币是否会升值

人民币是否会升值

进入2005年以后，有关人民币汇率问题的争论又开始死灰复燃，人民币汇率的升值预期也明显增强，以及人民币汇率出现升值趋势，在很大程度上取决于人民币汇率升值压力的动态变化。基于以上认识，本文将对人民币是否会升值进行探讨与人民币汇率相关的一些问题. 

    目前全球经济的特点是“失衡”与“增长”。首先是世界经济增长的动力失衡，第一次从美国、欧洲、日本转向了美国和中国这两大中心。美国经济占全球经济的35%，它对全球经济增长的贡献率为7%～8%；而中国经济只占世界经济的4%，却为全球经济增长贡献了50%左右。而欧洲和日本在2005年仅有1.5～2%的经济增长。中国对世界经济的影响急剧增强，人民币汇率也引起人们更多的关注。 

中国经济出现结构性失衡。一方面是高增长、高储蓄、高投资和高出口，另一方面是内需严重不足，经济增长缺乏稳定的内在动力。 

　全球经济一体化与金融失衡更加明显。2005年全世界的净出口和净进口差额不断扩大，进出口从只占全球GDP的0.5%左右到现在的2%左右，国家间的经济金融联系进一步紧密了。一方面是大规模出口，一方面是大规模进口，典型的案例就是中国和美国之间的贸易。美国大规模消费，同时大规模借债；中国大规模出口，又用出口赚取的外汇购买美国债券以弥补其资金缺口。这极易受到经济周期改变及突发事件的冲击。 

全球生产力大发展和需求不足的失衡加剧。因就业上升而收入增长较多的中国和因油价上涨而出口收入增加的资源性输出国，却因财富偏低而难以提高内部需求。石油输出国也因油价上涨而积累了大量贸易顺差，但这些财富并没有转化为消费，而是用来偿还以往积累的巨额债务。这些因素导致全球性的需求不足。