上市公司公司治理对财务风险的影响

长久以来,对企业的财务风险进行研究一直都是财务领域的重要研究课题。而现如今在市场竞争激烈的环境下，财务风险的存在会威胁到企业的生存发展甚至有可能导致企业经营出现状况甚至引发破产等。导致企业产生财务风险也存在诸多原由，其中有如市场环境、政策等一些无法控制的外部因素以及公司治理、资本结构等内部可控制因素。当今的经济体制影响下，越来越多的公司为了追求更大的经济利益都忽略了公司内部治理与风险防范体系的建立，削弱了公司在复杂多变的市场环境中的生存能力，财务风险的存在严重威胁到公司的生存发展。因此本文从基本概念认识着手，根据我国目前现状，分别从董事会特征、股权结构、高管激励等方面分析公司治理与企业财务风险的相关性，寻求改变公司财务状态的途径。结果表明，我国公司治理与企业财务风险具有一定的相关性: 独立董事比例与企业的财务风险正相关；股权集中度与企业财务风险正相关；股权制衡度与企业财务风险负相关；高管薪资过高，高管持股比例过大都会增加企业的财务风险。

关键词　上市公司；公司治理；企业财务风险

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摘要I

引言1

一、公司治理结构与财务风险基本概念2

（一）公司治理结构的概念2

（二）财务风险的基本概念2

二、上市公司特征及上市公司公司治理结构现状3

（一）上市公司特征3

1.上市公司是股份有限公司3

2.上市公司要经过政府主管部门的批准3

3.上市公司发行的股票在证券交易所交易3                                            

（二）上市公司公司治理结构现状3

1.董事制度不规范4                                                              

2.股权结构不合理4                                                             

3.激励机制不完善5

三、上市公司公司治理对财务风险影响的分析6

（一）董事会特征对企业财务风险的影响6

1.独立董事的比例与企业财务风险6                                                

2.董事会规模与企业财务风险7

（二）股权结构对企业财务风险的影响7

1.股权集中度与企业财务风险7                                                  

2.股权制衡度与企业财务风险8

（三）高管特征对企业财务风险的影响8

1高管薪资与企业财务风险8                                                      

2.高管持股比例与企业财务风险9

四、完善上市公司公司治理结构降低企业财务风险的建议10

（一）上市公司完善独立董事制度10

（二）上市公司优化股权结构，保持相对集中股权集中度10

（三）上市公司推行股权激励，给管理层合理薪酬10

参考文献11

致谢12