企业跨国并购财务风险分析

海外并购在全球并购史上的成功率较低，我国企业由于海外并购经验不足，成功率就更低，并且在并购过程中面临着许多财务风险，究其原因，是对企业海外并购的财务风险研究较少并且有漏洞，存在不足。因此，对海外并购的财务风险和财务风险管理措施的研究，是我国乃至全球企业和学者都非常关注的问题。那么我国企业海外并购的财务风险有什么具体表现；财务风险有哪些来源；如何加强对我国企业海外并购财务风险的管理？本文以上述问题为研究对象，结合青岛海尔并购通用家电的案例，进行了研究，希望能对上述问题进行解答。本文主要对我国企业海外并购过程中的定价风险、融资风险、支付风险、并购后的整合风险进行了深入研究，结合案例分析我国企业海外并购过程中面临这几种财务风险的具体表现及成因，并探讨了这些风险的控制方法。

关键词　海外并购；财务风险管理；青岛海尔；通用家电

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摘 要I

引言3

一、跨国并购财务风险内涵及类型4

（一）跨国并购财务风险内涵4

（二）跨国并购财务风险类型4

1.定价风险4

2.融资风险4

3.支付风险5

4.财务整合的风险5

二、青岛海尔并购通用家电案例背景分析6

（一）公司介绍6

1.美国通用电气公司简介6

2.海尔集团简介6

3.并购过程6

（二）并购动因分析7

1.青岛海尔的并购动因7

2.通用电气的并购动因8

（三）青岛海尔并购通用家电财务风险分析9

1.海尔的定价风险及成因9

2.海尔的融资风险及风险成因10

3.海尔面临的支付风险及风险成因10

4.海尔面临的整合风险及风险成因11

三、改善海尔并购通用家电的财务风险的对策13

（一）定价风险的管理对策13

1.详细充分的调查通用家电13

2.充分利用中介机构13

（二）融资风险的管理对策14

1.提前规划好融资方案14

2.启动员工持股计划缓解融资压力15

（三）支付风险的管理对策15

1.适当方式促成并购15

2.选择适合自身情况的现金支付方式15

（四）整合风险的管理对策16

1.设立明确的整合战略一一“轻度整合”16

2.采取全面的整合措施16

3.设立境外机构接收标的资产17

结论19

参考文献20

致 谢21