浙江古越龙山绍兴酒股份有限公司公司财务分析

自1997年上市以来，古越龙山作为中国黄酒业的“龙头”，一直以黄酒为主业在稳定中谋求发展，经历了投资氨纶、生物等成长性行业，剥离副业，公司收缩，拓展黄酒市场，谋求规模效益三个阶段。其中2009年“收购女儿红”这一举最为引人注目。该公司筹资稳健，营运资金宽松，收益分配稳定。本文是以古越龙山为研究对象，进行了有关财务目标、投资、融资、营运、收益分配等方面的分析。

关键词　古越龙山公司；投资政策；筹资政策；营运政策；收益分配 

目录

摘要I

一、公司基本情况4

（一）公司主要业务及产品4

（二）公司经营模式4

（三）行业发展现状、周期性特点及公司市场地位4

二、公司发展各阶段投资政策6

（一）通过黄酒和氨纶投资谋求公司成长阶段6

（二）剥离第二板块和重塑品牌公司收缩阶段8

（三）做强做大主业拓展市场和谋求规模效益的成长阶段8

三、筹资政策11

(一)公司筹资政策概述11

(二)收购前筹资策略11

(三)收购资金来源12

(四)公司筹资决策的分析12

四、营运政策14

(一)公司营运资金政策概况14

(二)流动资产投资政策14

(三)营运资本筹资政策16

1、2003—2007年：激进型营运资本筹资策略16

2、2008—2012年：稳健性营运资本筹集策略16

(四)净现金需求与现金周转期17

五、收益分配政策19

(一)公司收益分配概况19

(二)收购“女儿红”前公司的股利政策19

(三)收购“女儿红”后公司的股利政策20

参考文献23