基于财务报告的国投电力价值投资分析

随着“股神”巴菲特的财富不断增长，价值投资理念也在其光环下越发闪耀，成为股市热门投资理念。价值投资指的是，投资者通过对公司财报及其运营环境，进行系列定量和定性分析，得出投资对象的内在价值，再与市场价格进行对比后进行投资决策。公司财务报告给了价值投资者们一个很好的机会，投资者可以通过财务报告，估算出投资目标的大概估算，然后根据市场情况进行投资。

国投电力是中国电力行业的“四小豪门”之一，规模仅次于五大电力集团，从公司营收来看，水电占据主要地位，水电业务毛利率高达70%左右，远远超过其他电力板块，随着我们经济持续发展，特别是新能源汽车的快速普及，我国电力市场将持续扩大，国投电力集团作为行业四大豪门之一，其经营状况对中国电力行业整体发展有着重要的参考价值。本文拟通过分析国投电力集团财务报告，对企业的偿债能力、盈利能力、运营能力、发展能力做出了分析，并结合A股市场对国投电力的价值进行了分析。

关键词　 价值投资 国投·电力 财务报告

目录

摘要I

一、绪论1

（一）价值投资概述1

（二）国内外研究综述1

（三）研究方法和意义1

二、国投电力基本情况2

（一）电力行业特点分析2

（二）国投电力特点分析2

三、国投电力财报初步分析2

（一）资产负债表分析2

（二）利润表分析2

四、财务能力分析3

（一）偿债能力分析3

1.长期偿债能力分析3

（1）资产负债率3

（2）股东权益比率3

（3）权益乘数4

（4）产权比率4

（5）利息保障倍数4

（6）现金利息保障倍数4

2.短期偿债能力分析4

（1）流动比率4

（2）速动比率4

（二）盈利能力分析4

1.资产净利率4

2.股东权益报酬率5

3.销售净利率5

4.每股收益5

5.每股股利与股利支付率5

6.每股净资产6

7.市盈率与市净率6

    （三）营运能力分析6

1.应收账款周转率6

2.存货周转率6

3.流动资产周转率7

4.固定资产周转率7

5.总资产周转率7

（四）发展能力分析7

1.销售增长率7

2.资产增长率8

3.股东权益增长率8

4.利润增长率8

五、国投电力的综合分析8

（一）国投电力水电部分估值8

1.大朝山水电8

2.小三峡水电8

3.雅砻江水电9

（二）火电部分估值9

1.天津北疆9

2.安徽宣城9

3.甘肃靖远二电9

4.贵州盘江9

5.其他电厂9

6.估值方法9

六、结论9

参考文献9

致谢10