SV模型在上深证指数中的应用

SV模型在上深指数中的应用

摘     要

  SV模型的提出是与金融理论中资产定价的扩散过程直接相关的。SV模型非常符合金融理论，在金融分析、金融预测等方面有着广泛的用途。

  对于证券市场风险性和波动性的研究，一直是现代金融学最为关注的主题。为了帮助投资者和政府监管机构更好的了解上海股市和深圳股市的风险特性，本文采用WinBUGS统计软件对样本数据统计分析，将SV模型应用于上深股票市场的实证研究。从分析比较结果发现，上海股市比深圳股市的风险性高，波动的持续性低；并针对产生这种现象的原因提出了若干建议。

  本文最后简单介绍了SV模型与ARCH类模型的推广比较。

   

关键词：SV模型 波动性 风险性 证券

目  录

摘     要 i

Abstract ii

目  录 iii

第一章  绪  论 1

第一节  研究动机与目的 1

第二节  研究的背景 1

第三节  研究方法 2

第四节  论文内容概述 2

第二章 SV模型介绍 4

第一节  基本SV模型 4

一 基本的离散SV模型 4

二 SV模型的线性表示 4

第二节  SV模型的参数估计方法 5

一 伪极大似然方法 5

二 基于禁忌遗传算法的伪极大似然法 6

第三章   SV模型在上深证指数中的应用 8

第一节  上深股市建模与参数估计 8

一 样本选取 8

二 收益率的计算与统计 8

三 自回归建模和参数估计 9

四 SV建模与参数估计 11

第二节  上深股市的分析比较 13

一 自回归性模型分析 13

二 收益率分布分析 13

三 SV模型分析 13

第四章 SV模型与GARCH模型的比较 15

第一节  SV模型和GARCH模型之间的关系 15

一 弱EGARCH与离散SV模型一一对应 15

二 具有单位根SV模型对应单位根的EARCH模型 15

第二节  SV模型与GARCH模型对金融时间序列刻画能力的比较 16

第五章 结论 19

致 谢 20

参考文献 21