PTA期货价格成因及GARCH预测模型初探
摘 要
PTA（聚酯乙烯）作为一个较新的期货产品，其交易市场是否规范值得研究。本文以郑州交易所2007年5月1日至2008年4月18日的每周PTA期货收盘价格为研究样本，通过ADF检验和JJ协整分析发现郑州期货交易市场运行有效，具备价格发现以及套期保值的能力。通过Granger因果关系检验，发现1周滞后周期内期货价格引导现货价格，2周之后周期内现货价格引导期货价格。在GED分布假设下，估计GARCH(1,1)模型的参数，通过与多元线性回归模型的对比，发现GARCH(1,1)模型在2周的滞后周期内拟合程度优于多元线性回归模型，且误差率不超过0.5%。
关键词：价格发现 ADF检验 JJ协整分析 Granger因果分析 GARCH(1,1)模型
Abstract
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Keywords: Price Discovery, ADF test, Johansen Co-integration variance, Granger causality, GARCH(1,1) model
目 录
中文摘要. .........................I
英文摘要................................................II
目录.................................................................III
PTA期货价格成因及GARCH预测模型初探 I
第一章 背景介绍 1
第二章 文献回顾 1
第三章 模型与计算方法 4
3.1 ADF检验(Augment Dickey-Fuller) 4
3.2 Johansen协整检验(Johansen Co-integration Test) 4
3.3 Granger因果关系检验 5
3.4 GARCH(1,1) 模型 6
第四章 实证运算结果 6
4.1 ADF检验 6
4.2 JJ协整检验 6
4.3 Granger因果关系 7
4.4 GARCH预测模型 7
4.4.1 GARCH模型拟合结果 7
4.4.2期货价格预测及对比 8
第五章 结论 10
致谢 11
参考文献 12
附录 13
