信息披露与上市公司融资成本研究——以深交所中小板上市公司

摘要：以深交所中小板上市公司为样本，以贝塔值、换手率、收益标准差为股票风险变量，通过考察中小企业信息披露质量与股票风险变量之间的关系，间接研究信息披露质量与股权融资成本的关系后发现：信息披露质量与三个风险变量均呈现出负相关关系，中小企业的规模与信息后披露质量呈现出正相关关系。

   中小企业在他造就业机会，增进国民收入，提高科技创新能力，优化产业结构等方面均作出了重要贡献。但中小企业的付出与回报却是严重不对等的，不少中小企来因资金链断裂面倒闭。当前，中小企业的融资难问题日益突出。信息披露质量对股权融资成本的影响一直是企业直接融资领域所关注的重点，但专门针对中小企业信息披露质量与股权融资成本关系的研究还十分缺乏。本文试图通考察信息披露与风险的关系，间接考察信息披露对股权融资成本的影响，以评价现阶段市场约束机制对企业融资效应的实质作用程度。