企业并购后的财务整合研究——以美的集团收购东芝家电为例

目 录

摘 要 1

Abstract 2

1 绪论 1

1.1 研究背景和意义 1

1.1.1 研究背景 1

1.1.2 研究意义 2

1.2 企业并购后财务整合概述 2

1.2.1 国外研究成果 3

1.2.2 国内研究成果 4

1.2.3 比较分析国内外研究成果 5

1.3 研究内容与思路 5

1.4 研究方法 6

2 相关理论概述 7

2.1 企业并购的相关理论概述 7

2.1.1 企业并购的概念 7

2.1.2 企业并购的动因 7

2.1.2 企业并购的程序 8

2.2 财务整合的相关理论概述 9

2.2.1 财务整合的概念 9

2.2.2 财务整合的理论基础 9

3 美的集团并购东芝家电财务整合现状 12

3.1 并购双方背景介绍 12

3.1.3 收购方——美的集团 12

3.1.2 被收购方—东芝家电 12

3.2 并购主要过程 12

3.3 美的集团财务整合的实施 13

3.4 美的集团经营及财务状况 15

4 美的集团并购东芝家电财务整合出现的问题及原因 17

4.1并购案财务整合过程中存在的问题 17

4.1.1进行财务整合后短期业绩明显，长期发展不佳 17

4.1.2并购后财务管理体系整合不到位 17

4.1.3并购后未能统一执行财务核算体系整合 17

5美的集团并购东芝家电财务整合问题的对策建议 19

5.1风险管控提高，使财务整合期平稳过渡 19

5.2完善财务制度，加强财务人员交流 19

5.3对财务资源进行整合 20

5.3.1前期独立经营 20

5.3.2整合人力资源 20

5.3.3多元化支付方式 21

结 论 22

致 谢 23

参考文献 24

企业并购后的财务整合研究——以美的集团收购东芝家电为例

摘 要

当代企业为实现规模经济不断地扩大其规模，其中最快速的方式便是并购。国内对于并购这一概念的应用时间并不长，然而它的发展速度却是相当快的。这是一个大并购的时代，但是纵观全球，并购的成功率之所以一直不够高，企业并购后未进行有效的财务整合或者财务整合不够全面彻底，是很多企业并购不成功的主要原因。财务系统是核算和管理企业的重要工具，它贯穿整个企业，整合的效果也必然会通过一系列的财务指标和数据来体现。如果企业并购后的财务整合是不彻底的或者是无效的，那么企业并购的意义也就不复存在了。并购主体之间财务整合成功，有利于财务资源的重新配置、财务信息的传递以及财务人员的交流。

文章采用文献研究法和案例分析法来研究美的集团和东芝家电并购后的财务整合问题。首先对并购和财务整合的概念、财务整合的相关理论以及国内外学者的研究成果做了回顾，在财务整合的案例分析部分，则选取了迄今为止家电行业中最大的一桩并购交易一一美的集团并购东芝家电来分析研究，对美的集团的财务整合行为进行了细致的探讨。通过财务数据的反映来看，美的集团对东芝家电的财务整合也取得了预期的效果，财务协同效应得到体现，在一定程度上提升了美的集团的核心竞争力。作为家电行业“强强联手”的一个典范，美的与东芝家电成功并购的案例不仅给家电行业，而且给其他企业的财务整合实践提供了参考和借鉴，保证财务整合能够科学合理地进行。

关键词：企业并购；财务整合；协同效应