摘 要
依托资本市场的上市公司并购重组是现代企业成长的必由之路,活跃的上市公司并购重组是证券市场资源配置的关键形式和市场成长的重要推动力量。上市公司并购重组既有利于企业自身的产品结构调整、技术创新、结构优化、核心竞争力培养,也有利于建立完善证券市场,优化融资体制,实现社会资源合理配置,培养新的经济增长点,推动经济转型和产业结构调整升级。
目前,在经济全球化的环境下,我国作为新兴市场经济体,经济活动活跃,人民币处于升值通道,这都有利于并购重组。然而,在我国上市公司并购重组蓬勃发展、证券市场向国际成熟的市场模式靠拢的同时,旧体制下的市场影响因素并不能立刻消除,地方政府的影响、所有者缺位、管理层控制上市公司、融资渠道单一、证券市场财务顾问尚不成熟等一系列问题将在中国证券市场未来的一段时间内或多或少的成为并购重组发展的障碍或不利因素。因此,应当正确认识我国上市公司并购重组的现状,及时发现并购重组存在的问题及风险,这对于促进我国上市公司并购重组业务的良性发展、推动我国国企改革的深化和产业结构调整升级有着非同寻常的意义。
本文认为,只有在不断规范上市公司并购重组中各方参与者的行为,营造良好的并购重组客观环境,防范上述并购重组风险的情况下,我国的上市公司并购重组才能够得到持续健康的发展,从而实现我国社会资源的合理配置,成功进行产业结构调整升级,最终推动经济的和谐快速发展。
关键词 上市公司 并购 重组
目录
摘 要 1
1.1研究背景 3
1.2研究意义 3
1.3本文的写作思路 4
二、上市公司并购重组相关理论分析 5
2.1上市公司并购重组的基本环节 5
2.2我国上市公司并购重组动因分析 5
三、并购重组的融资方式 6
3.1贷款 6
3.2债券融资 7
3.3信托 7
3.4融资租赁 7
3.5衍生工具 7
3.6资产证券化 8
3.7并购基金 8
四、我国上市公司并购重组实践情况 8
4.1我国上市公司并购重组发展历程 8
4.2我国上市公司并购重组现状 9
五、我国上市公司并购重组客观环境上存在的问题 9
5.1政府对并购重组的过多干预 9
5.2中介机构尚需进一步规范 10
5.3将并购重组作为投机机会 10
5.4经营管理者的道德风险 10
六、对我国上市公司并购重组的对策建议 10
6.1准确定位政府在上市公司并购重组中的作用 10
6.2大力发展、规范中介机构 11
6.3规范二级市场,严格披露制度 12
6.4丰富融资手段 12
七、结语 13
参考文献 13
