目 录
一、信息披露与资本成本的理论基础 ………………………………………2
（一）市场有效性、信息披露与资本成本………………2
（二）代理成本、信息披露与资本成本…………………………2
（三）信息不对称、信息披露与资本成本……………………………………………2
二、信息披露在我国的发展…………………………………………………………2
（一）内部控制信息披露自愿披露阶段……………………………………………2
（二）特殊行业内部控制信息披露的要求…………………………………3
（三）内部控制信息的强制性披露阶段……………………………………………3
三、论会计信息披露的意义和趋势
（一）会计信息披露的经济意义
（二）会计信息披露的发展趋势
参考文献…………………………………………………………………………
信息披露与上市公司融资成本研究
一、信息披露与资本成本的理论基础
在现代资本市场理论中，对上市公司信息披露的研究起源于资本市场的效率问题以及管理层与投资者之间的信息不对称问题和代理问题。有效市场理论、代理理论和信息不对称理论构成信息披露的理论基础。
（一）市场有效性、信息披露与资本成本
1、20世纪60年代以来，以法玛为代表的西方学者提出有效市场理论，法玛以用于决策的不同类型的一系列信息为基础。将有效资本市场划分为弱式有效市场、较强式有效市场和强式有效市场等三类。有效理论市场侧重于金融市场上信息的有效性，即证券价格能否有效的，及时的反映全部的相关信息。能够及时地，正确地反映全部相关信息的资本市场是有效的资本市场；反之，不能及时，正确地反映全部相关信息的资本市场不是有效资本市场。有效市场理论与公司信息的披露有着紧密的联系。甚至从某种意义上讲，对市场的有效性进行研究，就是对各式各样的信息及其关系进行研究。这一理论表明了宏观，微观及上市公司层面上的财务信息以及其他相关信息与资本市场行为之间的关系。信息披露越充分，透明度水平越高的市场，其资本成本越低，资源配置越有效，市场效率也越高。
（二）代理成本、信息披露与资本成本
