企业投资决策的净现值法与期权投资决策方法比较分析

企业投资决策的净现值法与期权投资决策方法比较分析

[摘 要]

投资决策是投资者为实现其预期设定的目标，运用具有一定科学的理论、方法和手段，通过一定科学的程序对投资的必要性、投资目标、投资规模、投资方向、投资结构、投资成本与收益等经济活动中重大问题所进行分析、判断和方案选择。投资决策是企业管理的一个很重要的方面，在企业的管理中承担着很大的风险，因而合理的投资决策方法不仅能够正确反映项目的价值，为企业的发展奠定基础，而且还能够为企业占据市场的一席之地创建有利的条件。

[关键词]

期权投资决策、实物期权、净现值法

资本投资就其本质来说它就是一种期权。在过去，经济学家发现把投资视为期权的时候，将会引起资本投资决策理论和实务的极大变化。然而在这之前的投资理论里一直都奉行这样一个前提：①如投资环境变化了，那么投资决策是可逆的；②如投资决策不可逆，那么投资的机会就不会再有。但如果把投资机会理解为期权的话，这个前提就发生了变化。不可逆性、不可确定性和时间性的选择大大改变了投资决策的过程。