企业可转换债券的融资行为研究

企业可转换债券的融资行为研究

[摘 要] 可转换债券作为一种公司融资的金融工具起源于美国，在我国的起步较晚，而且在具体实践中，由于可转换债券的创新不足，出现了诸多问题，严重阻碍了公司融资以及可转换债券市场的发展。为此，对可转换债券的研究，需要不断地探索和完善，使之真正成为我国资本市场上配置资源的重要金融工具。

[关键词] 可转换债券 融资 转股期限 财务特征 管理制度 投资策略

    一、引言

资金是企业发展的生命线，是企业的血液，只有资金正常流动，满足企业经营需要，各种生产要素才能有效配置，企业才能为股东创造利润，为社会创造价值。可以说，企业的发展过程就是一次次“融资-投资-再融资”的过程。

    1、企业的主要融资方式

企业的融资活动是企业财务管理最重要的内容之一，关系着企业的生存和发展。企业融资方式主要分为债权融资和股权融资两大类别。

 2、股权融资与债券融资的基本特征    

  股权融资是指资金不通过金融中介机构，借助股票这一载体直接从资金盈余主体流向资金短缺主体，资金供给者作为所有者（股东）享有对企业控制权的融资方式，它具有以下特点：