浅谈长期资金在中小企业经营中的意义

浅谈长期资金在中小企业经营中的意义

所谓“长期资金”，一般指其运用调度超过一年或一个营业周期的资金，但对个别企业而言，占有一定的市场份额及完成投资方案所需要的时间，才是资金真正的规划期限。由于一般情况下企业很难在一年半载中成就一番事业，所以长期资金就成为支持企业发展的关键因素。在实际工作中，区分长期资金和短期资金的概念对企业并没有太大的意义，重点应放在流动性的规划上，或如何有效调度资金及均衡流量方面，因为资金危机常常表现在流量上。

财务管理教科书经常建议对企业的长短期资金进行严格划分，否则就有可能产生资金危机。我们对此并没有任何反对意见，只是教科书从来无法给出划分长短期资金的方法。当资金人员实际动作一家企业时，各项销售收入及投资组合成川流不息的资金流，除非掌握着及时有效的资金流量工具，且能完全理性地面对市场的风险，否则从市场发展的趋势看，实在很难衡量长短期资金的界限。这种充斥着市场投资机会与风险的资金管理，可能不是预先设定“其他条件不变”的学者所能评估及了解的。

企业的资金管理中必然包含着投资风险，仅仅靠区分长短期资金来防止危机的产生是不够的。企业的资金管理应该找到一个平衡点，我们认为这个平衡点就是“快速应对市场变动的资金规划”。只有积极配合市场的资金管理，才能使企业在新的资金环境中生存发展。   

面对如此动荡的环境，既然资金人员都很难去分辩长期资金及短期资金的比率是多少，那外界的资金专家更不可能提供实质的帮助，因此资金人员必须建立“预先调度”的观点，选择正确的资金的比率是多少，那外界的资金专家更不可能提供实质的帮助，因此资金人员必须建立“预先调度”的观点，选择正确的资金流量管理工具，从现金流量中去观察长短期资金的互动，更重要的是培养一种选从现金流量中去观察长短期资金的互动，更重要的是培养一种“资金动态管理”的理念，以适应企业发展的需求。我们提出的这些管理方法，虽然已突破了传统上追求稳健的观念，却能带给企业更稳健的资金政策。如果资金管理能跟随资金流量的变化而变化，资金管理人员就能提出更务实的管理方法；如果资金管理人员连资金在市场经营中的结构及流向都不知道，那就没有可能把资金管理得又好又安全。

企业在资金结构上有一定的要求。首先要掌握的因素是固定性资产的资金来源及循环性流动资金的来源，这两项都应该列入长期资金项目。所谓循环性流动资金，可以包含一些平时一必需的周转性资金。例如，只要业务正常进行，早期进货的资金就不能少，这已经成为一种固定需求。其次是高频率的必须调度的周转金。例如，一个月一次的工资费用，月底必须支付。当企业经营者了解长期资金的内容及可能的供需项自时，就有了进行资金规划的空间（有关长短期资金的结构详见图5一4）。