可转换债券融资问题及措施探析

可转换债券融资问题及措施探析

【摘要】 可转换公司债券是在西方发达国家得到常规和广泛使用的一种中长期公司债务，它兼具债权性、期权性和股权，对企业的发展特别是促进成长性企业发展起到积极而重要的作用。本文分析了可转换企业债券融资概述及优势、可转换债券融资中的问题及改进我国上市公司可转换债券融资的措施建议。

【关键字】可转换债券  融资问题  政策

一、对可转换债券论述

（一）可转换公司债券的概述

可转换公司债券也称为可转换债券、可转债、转债，是一种基于股票看涨期权的公司债券，是我国资本市场上一种新兴的融资工具。根据2006年出台的《上市公司证券发行管理办法》的界定，可转换公司债券是指发行人依照法定程序发行，在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。根据发行中的实际操作具体表述这一概念：可转债是在发行时标明面值、发行价格、利率(或利率的计算办法)、偿还、转换期限及其他相关条款，持有人有权要求到期还本付息或按照约定的期限和价格将其转换成公司的普通股股票的一种融资工具。