基于核心竞争力的企业并购模式探讨

基于核心竞争力的企业并购模式探讨

一、企业并购和企业核心竞争力的基本概念　

（一）企业并购

1、企业并购概念

并购（Merger and Acquisition，简称MA）是兼并和收购的简称。兼并是指两个或两个以上的独立的公司合并，一种形式是吸收合并，指实施兼并的公司继续存在，被兼并的企业不复存在，另一种形式是创设合并，指原有企业都不存在，而是创立一家新的企业。收购是指一个公司购买另一家公司的大部分资产或证券，将被收购公司的全部或者部分股份转换成为其全资子公司或者控股子公司。 

2、企业并购模式

按并购企业与目标企业的行业关系划分：横向并购、纵向并购和混合并购，横向并购指生产同类产品，或生产工艺相近的企业之间的并购，实质上也是竞争对手之间的合并。优点是可以迅速扩大生产规模，节约共同费用，便于提高通用设备使用效率；便于在更大范围内实现专业分工协作，采用先进技术设备和工艺；便于统一技术标准，加强技术管理和进行技术改造；便于统一销售产品和采购原材料等。纵向并购指与企业的供应商或客户的合并，即优势企业将同本企业生产紧密相关的生产、营销企业并购过来，以形成纵向生产一体化。纵向并购实质上处于生产同一种产品、不同生产阶段的企业间的并购，并购双方往往是原材料供应者或产品购买者，所以对彼此的生产状况比较熟悉，有利于并购后的相互融合。优点是：能够扩大生产经营规模，节约通用的设备费用等；可以加强生产过程各环节的配合，有利于协作化生产；可以加速生产流程，缩短生产周期，节省运输、仓储、资源和能源等。混合并购指既非竞争对手又非现实中或潜在的客户或供应商的企业之间的并购。又分三种形态：产品扩张型并购、市场扩张型并购、纯粹的混合并购。

按出资方式划分：现金购买资产式并购、现金购买股票式并购、股票换取资产式并购、股票互换式并购。

按并购企业对目标企业进行收购的态度划分：善意并购、敌意并购。

按是否通过证券交易所公开交易划分：要约收购、协议收购。