我国上市公司股权结构的特点研究 (4)

一、 当前我国股权结构及公司治理中存在的问题1

(一)许多国有控股公司“一股独大”，缺乏多元股权制衡2

1、一股独大2

2、两级分化严重2

（二） 母子公司存在较为复杂的联系2

1、子母公司关系2

2、 母公司权利的利弊2

3、 母公司与上市公司间的利害关系2

（三） “内部人控制”现象严峻2

1、“内部人控制”的含义和危害2

2、国有股股东侵犯小股东权益2

3、 个人利益与集体利益的冲突2

二、 激励约束机制不完善3

(一)小股东对公司缺乏控制力3

1、缺乏控制力的危害3

2、 管理层与股东之间的利益冲突3

（二) 股权结构理论3

三、 优化股权结构以及完善公司治理机制的措施3

(一)优化上市公司股权结构3

(二)改善公司的治理结构4

(三)完善董事会的决策程序4

(四)建立有效的激励机制4

(五)营造经理人文化4

(六)要完善监督机制4

四、 案例分析4

（一）我国上市公司股权高度集中——以吉利集团为例的实证分析5

（二）美国上市公司股权分散化——以美国微软公司为例的实证分析5

五、解决问题的方法6

[摘 要]股权结构与公司治理是公司制企业健康发展的关键，如何处理好二者的关系是实现公司制企业价值最大化的保证。由于我国国有控股公司在股权结构中普遍存在“一股独大”的现象，并且由此也产生了与其相关的公司治理问题，所以要完善我国国有控股公司的公司治理机制，就必须优化其股权结构。本文阐述了我国国有控股公司在公司治理中存在的问题，并对优化股权结构和完善公司治理提出了相应的措施。

[关键词]股权结构 公司治理 控股股东 小股东