信息披露与上市公司融资成本研究 (3)

题目：信息披露与上市公司融资成本研究1

（关键词）股权融资成本 信息披露质量1

一. 信息披露质量对股权融资成本的影响机制1

（1）上市公司信息披露的动因1

（2）信息披露质量对股权融资成本的影响2

二．信息披露制度的作用2

（一） 有利于发行价格和交易价格的合理形成2

（二） 有利于证券发行公司经营管理水平的提高2

（三） 有利于证券监管部门监管2

三．IPO的融资成本2

（1）上市初费和年费。是新上市企业交给证券交易所的费用。2

（6）其他费用。包括印刷费，翻译费以及交易费。2

四.国内上市与海外上市差异分析3

（一） 境内上市统计3

（二） 国际上市融资方式比重3

五． 案例分析3

六．结论4

（1）刘鸿儒.中国企业海外上市与展.中国财经出版社.19984

（4）中国统计年鉴.北京：中国统计出版社.20054

题目：信息披露与上市公司融资成本研究

（摘要）作为信息披露经济后果的重要体现,信息披露质量对股权融资成本的影响是资本市场会计与财务研究的重要课题。国外学者对信息披露质量与股权融资成本之间的关系进行了大量的理论分析和实证检验,其研究表明,在以美国为代表的成熟股票市场上,信息披露质量较高的上市公司股权融资成本较低。我国上市公司的信息披露质量也一直受到人们的广泛关注。信息披露是连接股票市场资金供给方和需求方的重要纽带,信息披露的质量历来受到股票市场各类参与者的高度重视。而股权融资成本作为股票市场资金需求方—上市公司—获得资金的代价或者资金供给方—投资者—投出资金所要求的回报率,其与信息披露质量之间的关系也就成为资本市场研究的重要课题。由于信息披露质量和股权融资成本都不可以直接观察,以往的研究大都会从理论上进行分析,或对两者进行间接的实证检验。这些研究主要从预测的风险水平和股票的流动性两个方面讨论了信息披露质量对股权融资成本的影响

（关键词）股权融资成本 信息披露质量