信息披露与上市公司股权融资研究成本研究---以创

摘要0

一、上市公司信息披露的内容和评价方法1

（一） 信息披露的内容1

(二) 信息披露的质量及其评价方法1

二、上市公司股权融资成本1

（一）上市公司股权融资成本的含义及度量1

（二） 上市公司融资成本的影响因素1

三、 信息披露与上司公司融资成本的关系2

(一) 二者关系的理论背景2

（二）上市公司信息披露质量对融资成本的影响机制2

(二) 我国上市公司信息披露与融资成本实证研究3

1 .研究现状3

2.研究样本及数据来源3

3.实证研究结果及分析4

四、我国上市公司信息披露存在的问题及其原因4

（三）我国上市公司信息披露存在的问题4

（四）我国上市公司存在信息披露问题的原因4

1.利益因素与上市公司的信用缺失4

2.制度不健全与监管力度不足4

3.违规成本低廉4

五 解决问题的对策5

（一） 建立内部控制机制是根本保证5

（二） 建立外部约束机制5

总结5

参考文献6

摘要

  信息和资本是资本市场两大基本要素，在有效市场假定下，各要素能在市场“看不见的手”作用下有效率的结合。而在市场中，买方和卖方拥有的信息是不一致的，卖家处于信息优势地位，这就导致了买卖双方的信息不对称，致使市场资源配置功能失灵，降低了市场效率。上市公司的信息披露是连接上市公司和资本市场的重要桥梁和纽带，能够有效消除信息不对称，提升投资者信心，降低融资成本，是保证上市公司融资效率和资源配置效率的关键因素；股权融资成本已经成为资本市场融资效率的直接体现。

    本文通过对有效市场理论，信息不对称理论和信号传递理论的分析，提出上市公司信息披露质量越高，其股权融资成本越低的结论，并通过我国创业板上市公司数据计算企业融资成本，对该结论加以实证证明。最后针对我国上市公司信息披露存在的问题，对提高上市公司信息披露质量，完善信息披露制度提出建议。

  

    关键词：信息披露，股权融资成本，信息不对称