管理层股票期权费用化问题研究

管理层股票期权费用化问题研究

[摘 要]文章对股票期权的费用化问题进行了研究，对股票期权费用化进行了简单的概述，重点分析了期权费用化带来的正面效应与负面效应，从而给出几点建议。

[关键词]股票期权费用化、正面效应、负面效应

一、股票期权费用化的提出 　　股票期权的主要内容是：公司给予重要高级管理人员等公司核心人物在未来某特定的时间按照某一约定价格（行权价格）购买一定数量本公司股票的权利，并有权在一定时期后将所购入的股票在市场上出售，但本身不可转让。这实质上是公司给予高级管理人员的或有报酬。 　　对于股票期权作用分析，普遍上认为：作为薪酬的股票期权会把管理人员的收益和公司的收益紧密地联系在一起。期权将高度激励管理人员做出能够提升公司股价的决策，同时积极回报投资者，因为股价的升高也提升了管理层自己的股票期权的价值。 　　但是，这种看似周密的设计，随着企业的滥用，给原先赞成采用期权的投资者带来了不少的麻烦。企业为了不计提薪酬费用，在授予员工股票期权时，一般规定股票期权的行权价格等于该种股票的公允市场价格，因此，大部分上市公司没有确认股票期权的薪酬费用，对股票期权的薪酬费用反映仍然不充分。投资者发现由于员工成本缺乏透明度，他们对公司业绩的评估能力大打折扣，公司间的横向比较也变得毫无意义。