上市公司现金流财务造假的动因分析及对策

随着国内外经济一体化的逐步发展，上市公司内部会计的造假问题屡禁不止，甚至给整个资本市场良好的发展态势带来严重的打击，同时在一定程度上丧失了部分投资者的信任度。如何防止公司内部财务舞弊以及遵循市场发展规律优化资源配置；增强投资者对国内证券市场的信心等几个方面的问题探究都对资本市场的平稳发展有着重要意义。本文整理了国内外文献资料，列举了相关理论并且收集了有关上市公司财务造假的部分资料，以康美药业财务造假案作为主要分析对象，基于GONE理论和债务融资风险理论分析康美药业造假案的因果关系，进一步探讨如何防止上市公司的财务造假问题，在此基础上提出相应的反舞弊政策，以此来杜绝会计舞弊现象，保障投资者的合法权利，使资本市场实现规范有序地健康发展。

关键词：现金流量；财务造假；GONE舞弊理论；反舞弊措施

目录

一、 绪论1

（一） 研究背景1

（二） 研究意义1

二、 相关理论及概念2

（一） GONE理论2

（二） 债务融资风险理论2

1． 债务融资2

2． 债务融资风险2

三、 康美药业财务造假案例分析3

（一） 康美药业简介3

（二） 财务造假的动因分析—基于GONE理论分析3

1． 贪婪因素分析3

2． 机会因素分析3

3． 需求因素分析3

4． 暴露因素分析3

（三） 财务造假的手段分析4

1． 虚增存货4

2． 调整应收账款4

3． 伪造净利润和现金流4

（四） 康美药业财务报表分析5

1． 净利润现金比率分析5

2． 债务融资方式分析5

四、 康美药业债务融资风险成因分析7

（一） 债务融资规模大7

（二） 资产负债率高于行业水准7

（三） 公司营运能力不足8

1． 应收账款回收率低8

2． 存货周转期长9

五、 康美药业债务融资造成的后果11

（一） 债务融资规模过高导致资不抵债11

（二） 资金回收较慢导致部分账款无法收回11

（三） 资金使用不合理导致失去投资人支持11

六、 财务舞弊的防范对策与启示12

（一） 注重加强政府监管，用引导替代干预12

（二） 优化企业自身内部监察12

1． 完善上市公司的内部控制制度12

2． 完善公司内部审计体系12

（三） 强化上市公司的外部管理制度12

1． 完善信息披露制度12

2． 完善相关的法律法规体系12

结论13

参考文献14