华润双鹤重大资产重组研究

摘要

21世纪以来，随着经济全球化的快速发展，中国与世界经济的关联越来越紧密，同行业之间的竞争也越来越激烈，这使得我国的许多企业进行改革来提高自己的行业竞争力，以适应世界迅速变化的市场环境。资产重组是企业做大做强的一个重要渠道。现在越来越多的公司使用吞并、收购等资产重组的方式来扩大自己的经营范围，提高盈利能力和竞争力。怎样通过有效的资产重组促进公司的可持续发展成为当今经济市场的热门研究和主要挑战。

本文以华润集团重大资产重组为案例，对上市公司重大资产重组问题进行研究。首先，梳理了各国专家们对资产重组的研究；其次，介绍了和资产重组有关的概念；然后，讲了资产重组的发展过程以及相关的影响因素；最后，分析了华润集团的重大资产重组的过程以及它所带来相关启示。

公司资产的重组不仅与公司自身的发展相关，而且与世界经济大环境紧密相连。企业如果要跟紧时代的脚步，就要不断地改革自己。综上所述，重大资产重组问题对于经济市场来说已经是一个比较迫切的需要研究的问题。希望自己对重大资产重组问题所做的相关了解，能够对企业有效的进行资产重组有一定的帮助。

关键词：华润双鹤；重大资产重组；动因分析；财务分析

目录

一、 前言 1

（一） 研究的背景及意义 1

1． 研究背景 1

2． 研究的意义 1

（二） 国内外研究现状 1

1． 国内研究现状 1

2． 国外研究现状 2

（三） 研究方法及主要内容 2

二、 资产重组概述 3

（一） 重大资产重组界定 3

（二） 资产重组概念 3

（三） 资产重组发展历程 3

1． 国外发展历程 3

2． 国内发展历程 4

三、 华润双鹤重大资产重组案例介绍 5

（一） 重组公司介绍 5

1． 收购方华润双鹤简介 5

2． 目标方华润赛科简介 5

（二） 华润双鹤资产重组的背景 5

1． 华润双鹤所处的行业情况 5

2． 华润双鹤重大资产重组的现实原因 6

（三） 华润双鹤资产重组的具体方案 6

四、 华润双鹤重大资产重组案例分析 7

（一） 华润双鹤重大资产重组动因分析 7

1． 增强公司的经营能力 7

2． 实现协同效应 7

（二） 华润双鹤重大资产重组模式分析 7

1． 资产重组模式分类 7

2． 华润双鹤资产重组的模式分析 8

（三） 重大资产重组财务效率分析 8

1． 盈利能力分析 8

2． 营运能力分析 10

3． 发展能力分析 12

（四） 华润双鹤重大资产重组风险分析 13

1． 关联交易风险分析 13

2． 经营风险分析 13

3． 公司后期整合风险分析 14

4． 目标资产评估风险分析 14

五、 重大资产重组案例带来的启示与建议 15

（一） 选择合理的重组模式 15

（二） 加强重组的后期整合 15

（三） 注意政府政策的动向 15

（四） 规范关联交易 15

（五） 对目标资产合理估值 15

六、 结论 17

参考文献 18